ビットコインETFと私募クレジットファンドが同時に資金流出、数十億ドルの流出が市場リスクの上昇を示唆

7月10日、Coindeskの報道によると、米国のビットコイン現物ETFと私募クレジットファンドが数十億ドルの同時資金流出に見舞われ、市場はリスク資産の調整を懸念している。

具体的には、第2四半期だけで、規模2兆ドルのプライベートクレジット市場の償還請求が156億ドルに急増し、ビットコイン現物ETFの約50億ドルの資金流出を大きく上回った。

また、SoSoValueのデータによると、6月だけでビットコイン現物ETFから約40億ドルの資金流出があった。

この一連の資金流出により、ビットコイン価格は同期間に約14％下落し、3四半期連続の下落となった。

分析によると、今回の資金流出は複数のマクロ圧力が重なる背景で発生している。

地政学的な緊張が不確実性を高め、力強い雇用統計が利下げ期待を大幅に低下させ、利付債券が「無利息」のビットコインよりも魅力的になっている。

同時に、人工知能と半導体セクターの持続的な活況がリスクキャピタルを分流させている。

機関投資家は続々と資金をAIトレードやその他の人気投資対象に向けており、その中にはSpaceXの注目のIPO案件も含まれている。

現在、ETFの資金フローはビットコイン価格の動向に影響を与える重要な変数となっている。

償還が現物売りに転じると、市場は「資金流出—価格下落—さらなる償還」という負のフィードバックループを形成しやすくなる。

ただし、機関投資家の同時償還は暗号資産市場の単なる弱気ではなく、広範なリスク資産のリバランスである可能性があり、現在も大部分の資金は引き続き保持されているとの見方もある。

アナリストは、マクロ環境が改善しなければ、資金流出がビットコインの6万ドルのサポートラインを引き続き試す可能性があると警告している。

しかし、過去の経験から、機関投資家の慎重な時期は新たな資金蓄積の伏線となることが多い。

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