来源：中信出版社
『謙虚さを保つ』は、私のツイートに対するあるネットユーザーの返信がきっかけで生まれた。
このネットユーザーの提案は非常に示唆に富み、面白いものだった。その後すぐに『謙虚さを保つ』の準備に着手した。
2014年末、私は10ドルで日記帳を購入した。これは私が行った最も価値のある投資の一つだと考えている。その日から、私は日記に自身の投資判断とその後の展開を記録し続けている。この習慣は自分自身を理解する助けとなり、投資家として、また一個人として大きく成長するきっかけとなった。多くの貴重なフィードバックを得て、それを自身の偏見を正すために活用してきた。また、市場のパニック時におけるメディアの論調や投資家の行動の個人的な記録を残し、アーカイブしている……市場が周期的に急激な調整を経験するたびに、これらの情報を参照することが非常に有益だと気づいた。市場における人間の行動は、時間の経過とともにそれほど大きく変化していない。
――『複利：世界のトップ投資家による31の認知と意思決定の授業』（以下『複利』）
2018年以降、日記を書く頻度が急激に増えた。私はインド市場が2018年1月から2020年2月にかけて経験した残酷な弱気相場と、その後新型コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた2020年3月の大暴落を経験した。弱気相場が終わる頃には、私はポートフォリオが高度に集中した割安株重視の投資家から、質を重視し慎重に分散する投資家へと変貌していた。この経験は、弾力性と持続性の重要性を私の脳裏に深く刻み込んだ――これこそが複利の鍵である。『謙虚さを保つ』は、弱気相場における投資家としての私の変遷と、その過程での反省や学びを綴ったものである。
弱気相場は、経営陣の不正やビジネスモデルの低迷が企業の成長に悪影響を及ぼすこと、そしてそこには残酷な数学的真理が潜んでいることを教えてくれる。ここで我々は、アンディ・グローブ（Andy Grove）の深い知恵を真に理解する。「悪い企業は危機で破壊され、良い企業は危機を生き延び、偉大な企業は危機によって改善される」。これこそが変革期の触媒であり、投資家は大きく前進し、優れた強力な企業をポートフォリオに組み入れることで再構築を始めることができる。肝心なのは、将来の強気相場で貪欲に屈しないことである。
――『複利』
2018年6月にインドの弱気相場が激化するにつれて、私の学習プロセスも加速した。日記に多くの記録を残し始めたのには、重要な理由があった。
最高の経験は常に弱気相場から得られ、その教訓から得られる成果は一生ものとなる。決して弱気相場を無駄にしてはならない。
『複利』の読者は、本書の冒頭に以下のような図があり、私が図に記した印があることを覚えているだろう。これが複利の効果である。長年にわたる度重なる挫折の中で粘り強く努力した結果、2018年に私が達成した成果は図0に示すとおりである。弾力性は非常に強力な力である。
『複利』の読者は、本書で説かれた投資の基本原則を理解した上で、今まさにこのJカーブの指数関数的成長段階に突入し、複利のメカニズムの威力を体験しようとしている。それは私が2018年半ばから経験してきたことである。銘柄やケーススタディの多くはインド市場（私の個人ポートフォリオは主にインド市場に集中している）に由来するが、知識と投資原則の大部分は汎用的で普遍的であり、世界中に適用できる。
読者の皆様が、自身の人生と投資キャリアにおいて大いに成功されることを願っている。
定価：69.00元
ISBN：978-7-5217-8375-9
中信出版集団
2026年4月
内容紹介
個別銘柄に謙虚に、業界に謙虚に、市場に謙虚に、
生き残ることが富への唯一の道である。
インド株は急騰し、新興市場の神話となっている。しかし、長期的な上昇トレンドの中でも、インド株はかつて谷底にまで落ち込んだ。
2018年から、インド市場は残酷な弱気相場を経験し、毎週多くの銘柄が底値で張り付き、その間市場は時折回復を見せたが、2020年2月には世界的な恐慌で完全に暴落した。変動の中で、多くの中型株は小型株に、さらに小型株は超小型株になり、優良株だけが夜明けを待つことができた。疑念と苦悩の中で、価値と価格の選別の中で、著者は夜明け前のこの期間の投資の心得を完全に記録した。
買って保有するよりも、正しく買って保有する方が良い。
高いのには高いなりの理由があり、安いのには安いなりの理由がある。
最良の戦略とは、市場が最悪の時でも好成績を収める戦略である。
人々はまず第一に、自身のキャリア開発に重点を置くべきである。そうすることで、投資に充てる潤沢なキャッシュフローを得られるからだ。
長期的に見れば、市場は常に上昇と下落を繰り返す。その過程で、必ず10倍、100倍になる個別銘柄が現れる。
富を享受するために必要な健康な身体がなければ、どれだけお金を稼いでも意味がない。
投資の黄金律とは、固定された法則など存在しないということである。市場で長期的に生き残る唯一の方法は、変化に適応することだ。市場を敬い、市場に適応し、自身の富と幸福のJカーブを収穫しよう。
著者
ガウタム・バイド （Gautam Baid）
CFA（公認証券アナリスト）。Stellar Wealth Partners India Fundのマネージング・パートナーを務め、同ファンドは米国の適格投資家に公開されている。Complete Circle Stellar Wealth PMSの株式アドバイザーを務め、同機関はインド国民および非居住インド人（NRI）にポートフォリオ管理サービスを提供している。著書に『複利：世界のトップ投資家による31の認知と意思決定の授業』がある。
訳者
喬江涛
一次市場投資家。『海龟交易法則』『去杠杆化时代：缓慢增长与通货紧缩时代的投资策略』など10冊以上の図書を翻訳。華東理工大学卒業、中国人民大学修士課程修了。
目次
第一章 パニック感情の蔓延
株式投資で成果を上げるには、株価の変動に影響されないことを学ばなければならない
投資においては、すべては増分にかかっている
広範な市場修正は、比較的高くない相対的コストで過ちを修正する機会を提供する
最良の投資戦略とは、複数の市場サイクルを経ても堅持できる戦略である
成長と価値の間で妥協するのではなく、「価値ある成長」を探せ
第二章 強気相場に偽装した弱気相場
優良株とゴミ株のどちらも免れない弱気相場を決して無駄にしてはならない
市場で起こることは常に論理的とは限らない
運とリスクはどちらも投資ゲームの永遠の構成要素である
高い成長率が持続する限り、優良株の割高感は変わらない――実際には、割高からさらに割高になる
リスクはしばしば思いもよらない場所からやってくる
第三章 すべては貪欲と恐怖のせい
偉大な投資家は長期資本サイクルを理解している
投資は否定の技術である――何をすべきでないかを知ることは、何をすべきかを知ることよりも重要である
良い投資とは、珍しいバランスである――一方で自身の投資哲学への確固たる信念、もう一方で過ちを犯した時にそれを認める柔軟性
投資ゲームで生き残るのに十分な時間をかけて初めて勝利できる
妥当な価格で優良企業を買い、ノイズを無視して待てばよい
第四章 夜明け前は常に最も暗い
合理的なプロセスを堅持し、毎回の取引で最良の結果を得ることにこだわらない
株式投資は、可能な限り確率をこちら側に傾けることにある
生き残ることが富への唯一の道である
謝辞
参考文献
202.58K 人気度
70.5K 人気度
3.97M 人気度
470.73K 人気度
161.25K 人気度
謙虚さを保つ——サイクルを乗り越える投資の黄金律
来源：中信出版社
『謙虚さを保つ』は、私のツイートに対するあるネットユーザーの返信がきっかけで生まれた。
このネットユーザーの提案は非常に示唆に富み、面白いものだった。その後すぐに『謙虚さを保つ』の準備に着手した。
2014年末、私は10ドルで日記帳を購入した。これは私が行った最も価値のある投資の一つだと考えている。その日から、私は日記に自身の投資判断とその後の展開を記録し続けている。この習慣は自分自身を理解する助けとなり、投資家として、また一個人として大きく成長するきっかけとなった。多くの貴重なフィードバックを得て、それを自身の偏見を正すために活用してきた。また、市場のパニック時におけるメディアの論調や投資家の行動の個人的な記録を残し、アーカイブしている……市場が周期的に急激な調整を経験するたびに、これらの情報を参照することが非常に有益だと気づいた。市場における人間の行動は、時間の経過とともにそれほど大きく変化していない。
――『複利：世界のトップ投資家による31の認知と意思決定の授業』（以下『複利』）
2018年以降、日記を書く頻度が急激に増えた。私はインド市場が2018年1月から2020年2月にかけて経験した残酷な弱気相場と、その後新型コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた2020年3月の大暴落を経験した。弱気相場が終わる頃には、私はポートフォリオが高度に集中した割安株重視の投資家から、質を重視し慎重に分散する投資家へと変貌していた。この経験は、弾力性と持続性の重要性を私の脳裏に深く刻み込んだ――これこそが複利の鍵である。『謙虚さを保つ』は、弱気相場における投資家としての私の変遷と、その過程での反省や学びを綴ったものである。
弱気相場は、経営陣の不正やビジネスモデルの低迷が企業の成長に悪影響を及ぼすこと、そしてそこには残酷な数学的真理が潜んでいることを教えてくれる。ここで我々は、アンディ・グローブ（Andy Grove）の深い知恵を真に理解する。「悪い企業は危機で破壊され、良い企業は危機を生き延び、偉大な企業は危機によって改善される」。これこそが変革期の触媒であり、投資家は大きく前進し、優れた強力な企業をポートフォリオに組み入れることで再構築を始めることができる。肝心なのは、将来の強気相場で貪欲に屈しないことである。
――『複利』
2018年6月にインドの弱気相場が激化するにつれて、私の学習プロセスも加速した。日記に多くの記録を残し始めたのには、重要な理由があった。
最高の経験は常に弱気相場から得られ、その教訓から得られる成果は一生ものとなる。決して弱気相場を無駄にしてはならない。
――『複利』
『複利』の読者は、本書の冒頭に以下のような図があり、私が図に記した印があることを覚えているだろう。これが複利の効果である。長年にわたる度重なる挫折の中で粘り強く努力した結果、2018年に私が達成した成果は図0に示すとおりである。弾力性は非常に強力な力である。
『複利』の読者は、本書で説かれた投資の基本原則を理解した上で、今まさにこのJカーブの指数関数的成長段階に突入し、複利のメカニズムの威力を体験しようとしている。それは私が2018年半ばから経験してきたことである。銘柄やケーススタディの多くはインド市場（私の個人ポートフォリオは主にインド市場に集中している）に由来するが、知識と投資原則の大部分は汎用的で普遍的であり、世界中に適用できる。
読者の皆様が、自身の人生と投資キャリアにおいて大いに成功されることを願っている。
定価：69.00元
ISBN：978-7-5217-8375-9
中信出版集団
2026年4月
内容紹介
個別銘柄に謙虚に、業界に謙虚に、市場に謙虚に、
生き残ることが富への唯一の道である。
インド株は急騰し、新興市場の神話となっている。しかし、長期的な上昇トレンドの中でも、インド株はかつて谷底にまで落ち込んだ。
2018年から、インド市場は残酷な弱気相場を経験し、毎週多くの銘柄が底値で張り付き、その間市場は時折回復を見せたが、2020年2月には世界的な恐慌で完全に暴落した。変動の中で、多くの中型株は小型株に、さらに小型株は超小型株になり、優良株だけが夜明けを待つことができた。疑念と苦悩の中で、価値と価格の選別の中で、著者は夜明け前のこの期間の投資の心得を完全に記録した。
買って保有するよりも、正しく買って保有する方が良い。
高いのには高いなりの理由があり、安いのには安いなりの理由がある。
最良の戦略とは、市場が最悪の時でも好成績を収める戦略である。
人々はまず第一に、自身のキャリア開発に重点を置くべきである。そうすることで、投資に充てる潤沢なキャッシュフローを得られるからだ。
長期的に見れば、市場は常に上昇と下落を繰り返す。その過程で、必ず10倍、100倍になる個別銘柄が現れる。
富を享受するために必要な健康な身体がなければ、どれだけお金を稼いでも意味がない。
投資の黄金律とは、固定された法則など存在しないということである。市場で長期的に生き残る唯一の方法は、変化に適応することだ。市場を敬い、市場に適応し、自身の富と幸福のJカーブを収穫しよう。
著者
ガウタム・バイド （Gautam Baid）
CFA（公認証券アナリスト）。Stellar Wealth Partners India Fundのマネージング・パートナーを務め、同ファンドは米国の適格投資家に公開されている。Complete Circle Stellar Wealth PMSの株式アドバイザーを務め、同機関はインド国民および非居住インド人（NRI）にポートフォリオ管理サービスを提供している。著書に『複利：世界のトップ投資家による31の認知と意思決定の授業』がある。
訳者
喬江涛
一次市場投資家。『海龟交易法則』『去杠杆化时代：缓慢增长与通货紧缩时代的投资策略』など10冊以上の図書を翻訳。華東理工大学卒業、中国人民大学修士課程修了。
目次
第一章 パニック感情の蔓延
株式投資で成果を上げるには、株価の変動に影響されないことを学ばなければならない
投資においては、すべては増分にかかっている
広範な市場修正は、比較的高くない相対的コストで過ちを修正する機会を提供する
最良の投資戦略とは、複数の市場サイクルを経ても堅持できる戦略である
成長と価値の間で妥協するのではなく、「価値ある成長」を探せ
第二章 強気相場に偽装した弱気相場
優良株とゴミ株のどちらも免れない弱気相場を決して無駄にしてはならない
市場で起こることは常に論理的とは限らない
運とリスクはどちらも投資ゲームの永遠の構成要素である
高い成長率が持続する限り、優良株の割高感は変わらない――実際には、割高からさらに割高になる
リスクはしばしば思いもよらない場所からやってくる
第三章 すべては貪欲と恐怖のせい
偉大な投資家は長期資本サイクルを理解している
投資は否定の技術である――何をすべきでないかを知ることは、何をすべきかを知ることよりも重要である
良い投資とは、珍しいバランスである――一方で自身の投資哲学への確固たる信念、もう一方で過ちを犯した時にそれを認める柔軟性
投資ゲームで生き残るのに十分な時間をかけて初めて勝利できる
妥当な価格で優良企業を買い、ノイズを無視して待てばよい
第四章 夜明け前は常に最も暗い
合理的なプロセスを堅持し、毎回の取引で最良の結果を得ることにこだわらない
株式投資は、可能な限り確率をこちら側に傾けることにある
生き残ることが富への唯一の道である
謝辞
参考文献