2026年前半期、私募ファンドの発行熱は引き続き高まりました。私募排排網のデータによると、2026年6月30日時点で、前半期の全市場私募証券商品の合計登録数は7995本（自主発行、投資助言型商品を含む）に達しました。前年同期の5482本と比較して45.84％増加し、顕著な成長を示しています。
排排網グループ傘下の融智投資FOFファンドマネージャー、李春瑜氏は、前半期の私募商品登録数増加の主な原動力は、個人資産の再配分需要の解放、A株の構造的相場の活性化、既存商品の枠が尽きたことによる新規発行の必要性であり、資金面と供給面の共鳴によるものだと述べています。具体的には、資金需要面では無リスク金利の継続的低下により銀行の理財商品や預金の利回りが低下し、個人が「貯蓄」から「株式・多資産への配分」へと移行。A株ではAIテクノロジーなどの構造的主題が現れ、投資収益効果と配分意欲を活性化させ、資金の選好は単一の剛性兌換から「株式を含む絶対収益・分散配分」商品へと移行しています。供給面では、既存商品の枠が尽きた後、チャネルは新規顧客を受け入れるために新商品を発行する必要があり、市場の収益効果が回復したことでチャネルが積極的に新規発行を推進し、全市場の登録数を押し上げています。
マルチアセット戦略の成長率がトップ、債券戦略は唯一の縮小タイプ
A株の構造的相場（AI、ハードテクノロジーなど）が需要を喚起し、優良株式資産の業績確実性が配分資金を引き付けています。クオンツ、インデックス強化戦略は不安定な相場で下落幅が抑制され、収益が透明であり、投資家の安定リターンへの期待に合致しています。これにより、株式戦略は今回の登録増加の核となる戦略となりました。私募排排網のデータによると、前半期に登録された株式戦略商品は5164本で、全体の64.59％を占めています。これは市場で2本の私募証券商品が新規発行されるごとに1本が株式戦略であることを意味し、私募機関の株式戦略発行への強い意欲を示しています。また、2025年同期と比較すると、2026年前半期の株式戦略商品の登録数は47.88％増加しており、業界全体の平均成長率を上回っています。
市場の変動が大きくなるにつれて、従来の株式・債券ポートフォリオの有効性は低下し、投資家は上昇幅だけではなく「下落時にどれだけ損失を出すか」をより重視するようになりました。マルチアセット戦略は、資産間の低相関性を活用してリスクを分散し、最大ドローダウンを抑え、収益曲線を平滑化することで、不安定な相場においてヘッジと平滑化の利点を際立たせ、「まず損をしないこと、次に利益を追求する」という新たな資金ニーズに合致し、急速に台頭し、5大戦略の中で最も高い成長率を記録しました。前半期に登録されたマルチアセット戦略商品は1276本で、株式戦略に次ぐ規模で全体の15.96％を占めています。2025年同期と比較すると、前半期のマルチアセット戦略商品の登録数は52.3％増加し、5大戦略の中で最高の成長率となり、市場での注目度が大幅に上昇したことを示しています。
先物デリバティブ戦略は着実に拡大しており、双方向取引、柔軟なレバレッジ、ヘッジ・リスク回避の特性により、変動が激しくスタイルが急速に変わる環境で人気を集めています。ポートフォリオの変動率管理や絶対収益の補完として利用され、資産クラス間の分散によるポートフォリオ変動の平準化への需要が高まり、着実な拡大を続けています。前半期に登録された先物およびデリバティブ戦略商品は847本で、全体の10.59％を占め、前年同期比29.12％増加しました。このタイプの戦略商品が長期的に資金に選好され、発行が安定して増加し、配分価値が継続的に顕在化していることを示しています。
A株の収益回復が市場のリスク選好を押し上げ、純粋な債券型私募への配分意欲が弱まり、債券戦略の発行は前年同期比で減少しました。前半期に登録された債券戦略商品はわずか188本で、全体の2.35％を占め、5大戦略の中で最下位でした。また、登録商品数は2025年同期比8.29％減となり、5大戦略の中で唯一の縮小となりました。
| 前半期5大戦略私募証券商品登録統計 | | | | --- | --- | --- | | 戦略 | 登録商品数 | 比率 | | 株式戦略 | 5164 | 64.59% | | マルチアセット戦略 | 1276 | 15.96% | | 先物およびデリバティブ戦略 | 847 | 10.59% | | 組合ファンド | 315 | 3.94% | | 債券戦略 | 188 | 2.35% | | その他戦略 | 205 | 2.56% | | 合計 | 7995 | 100.00% | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
** インデックス強化登録数が前年比約7割増、配当インデックス強化は10倍増**
パッシブにインデックスのベータを追跡することをベースに、インデックス強化戦略はクオンツ選別やファンダメンタル強化により安定的に超過アルファを獲得し、「ベースポジションで取り残されず、超過収益を積み上げられる」特性により、不安定な相場において効率性と確実性を兼ね備えた株式配分ツールとなっています。私募排排網のデータによると、前半期に登録された株式戦略商品のうち、インデックス強化商品は1947本で、株式戦略商品登録数の37.70％を占めています。また、2025年同期と比較すると67.70％増加しており、株式戦略全体の47.88％増を大きく上回っています。
空気インデックス強化は、伝統的なインデックスルールに縛られず、戦略のアルファ能力を最大化できるため、インデックス強化商品の中で主流の戦略となり、安定した成長を維持しています。前半期に登録された空気インデックス強化商品は758本で、インデックス強化商品登録総数の38.93％を占め、前年同期比71.11％増加し、インデックス強化戦略全体の成長率を上回っています。
ワイドベースインデックス強化商品では、CSI1000インデックス強化とCSI500インデックス強化が登録の主力となりました。これらの対象は成長弾力性が高く、比較的緩やかな価格設定環境にあるため、クオンツモデルは市場が誤って価格設定した可能性のある銘柄を発掘しやすく、大幅な超過収益を得られます。前半期に登録されたCSI1000インデックス強化商品は418本で、インデックス強化商品登録総数の21.47％を占め、前年同期比205.11％増と力強い成長を維持しています。前半期に登録されたCSI500インデックス強化商品は263本で、インデックス強化商品登録総数の13.51％を占め、前年同期比94.81％増加しました。
また、配当インデックス強化は現在の登録規模はまだ小さいものの、セグメントの拡大速度は際立っています。前半期の配当インデックス強化商品の登録は66本で、インデックス強化全体の登録数の3.39％を占めるに過ぎませんが、前年同期比10倍増となり、セグメントの拡大原動力は十分です。市場変動の激化により、リスクヘッジと分散機能を備えた戦略への投資家の注目が高まり、配当インデックス強化は高配当のディフェンシブ特性とクオンツ強化収益を兼ね備え、現在の資金の「安定志向」の配分ニーズに合致しています。
| 前半期インデックス強化私募証券商品登録統計 | | | | --- | --- | --- | | 戦略 | 登録商品数 | 比率 | | 空気インデックス強化 | 758 | 38.93% | | CSI1000インデックス強化 | 418 | 21.47% | | CSI500インデックス強化 | 263 | 13.51% | | その他インデックス強化 | 260 | 13.35% | | CSI A500インデックス強化 | 115 | 5.91% | | 配当インデックス強化 | 66 | 3.39% | | CSI2000インデックス強化 | 41 | 2.11% | | CSI300インデックス強化 | 26 | 1.34% | | 合計 | 1947 | 100.00% | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
** 業界の上位集中効果が顕著、大規模私募が登録の主力に**
大規模私募の商品登録意欲は高まっています。私募排排網のデータによると、前半期に登録商品がある大規模（50億円超）私募は199社で、大規模私募全体の77.73％を占め、この比率は他の規模グループを大きく上回っています。また、199社の大規模私募は前半期に3371本の商品を登録し、全体の42.16％を占め、これも他の規模グループを上回っています。さらに、前半期の登録商品数が多いのはほとんどが大規模私募であり、前半期に登録商品数が20本以上の64の私募運用者のうち、大規模私募が58社を占め、登録商品数上位35位はすべて大規模私募であり、私募業界の上位集中効果をさらに際立たせています。
| 前半期登録商品数上位10の50億円超規模私募 | | | | --- | --- | --- | | 運用者略称 | 運用規模 | 登録商品数 | | 明汯投資 | 100億円超 | 162 | | 平方和投資 | 100億円超 | 131 | | 鳴石ファンド | 100億円超 | 104 | | 黒翼資産 | 100億円超 | 91 | | 頑岩資産 | 100億円超 | 91 | | 誠奇私募 | 100億円超 | 88 | | 海南進化論 | 100億円超 | 78 | | 龍旗科技 | 100億円超 | 75 | | 世紀前沿 | 100億円超 | 70 | | 衍復投資 | 100億円超 | 70 | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
複数の中規模私募も大きな発展の可能性を示しています。前半期に登録商品があった中規模（10～50億円）私募は383社で、合計登録商品数は1604本に上りますが、そのうち36社は前半期の登録商品数が10本以上、最高は30本でした。
| 前半期登録商品数上位10の10～50億円規模私募 | | | | --- | --- | --- | | 運用者略称 | 運用規模 | 登録商品数 | | 前海久盈 | 20～50億円 | 30 | | 杭州博衍私募 | 20～50億円 | 24 | | 榕樹海私募 | 20～50億円 | 23 | | 添禄投資 | 20～50億円 | 23 | | 広州致遠投資 | 20～50億円 | 20 | | 深度資産 | 10～20億円 | 19 | | 弈倍投資 | 20～50億円 | 19 | | 今通投資 | 10～20億円 | 18 | | 錦福源（海南）私募 | 10～20億円 | 17 | | 上海篤熙禀泰私募 | 10～20億円 | 16 | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
私募業界の競争はますます激化しており、小規模私募の成長は難しくなっています。前半期には1584社の小規模私募（10億円未満）が登録商品を有していましたが、合計登録商品数は3020本に過ぎず、1社あたり平均2本未満でした。大多数の小規模私募は1本のみの登録で、そのうち936社は1本のみ、581社は2～5本、51社は6～9本を登録し、登録商品数が10本以上の小規模私募はわずか16社、最高は27本でした。
（データ出典：私募排排網）
（編集：許楠楠）
キーワード：
202.88K 人気度
70.5K 人気度
3.97M 人気度
470.77K 人気度
161.56K 人気度
上半期に登録された私募商品は前年同期比で約5割増加！大手私募が登録の主力となり、指数連動型商品が人気を集める
2026年前半期、私募ファンドの発行熱は引き続き高まりました。私募排排網のデータによると、2026年6月30日時点で、前半期の全市場私募証券商品の合計登録数は7995本（自主発行、投資助言型商品を含む）に達しました。前年同期の5482本と比較して45.84％増加し、顕著な成長を示しています。
排排網グループ傘下の融智投資FOFファンドマネージャー、李春瑜氏は、前半期の私募商品登録数増加の主な原動力は、個人資産の再配分需要の解放、A株の構造的相場の活性化、既存商品の枠が尽きたことによる新規発行の必要性であり、資金面と供給面の共鳴によるものだと述べています。具体的には、資金需要面では無リスク金利の継続的低下により銀行の理財商品や預金の利回りが低下し、個人が「貯蓄」から「株式・多資産への配分」へと移行。A株ではAIテクノロジーなどの構造的主題が現れ、投資収益効果と配分意欲を活性化させ、資金の選好は単一の剛性兌換から「株式を含む絶対収益・分散配分」商品へと移行しています。供給面では、既存商品の枠が尽きた後、チャネルは新規顧客を受け入れるために新商品を発行する必要があり、市場の収益効果が回復したことでチャネルが積極的に新規発行を推進し、全市場の登録数を押し上げています。
マルチアセット戦略の成長率がトップ、債券戦略は唯一の縮小タイプ
A株の構造的相場（AI、ハードテクノロジーなど）が需要を喚起し、優良株式資産の業績確実性が配分資金を引き付けています。クオンツ、インデックス強化戦略は不安定な相場で下落幅が抑制され、収益が透明であり、投資家の安定リターンへの期待に合致しています。これにより、株式戦略は今回の登録増加の核となる戦略となりました。私募排排網のデータによると、前半期に登録された株式戦略商品は5164本で、全体の64.59％を占めています。これは市場で2本の私募証券商品が新規発行されるごとに1本が株式戦略であることを意味し、私募機関の株式戦略発行への強い意欲を示しています。また、2025年同期と比較すると、2026年前半期の株式戦略商品の登録数は47.88％増加しており、業界全体の平均成長率を上回っています。
市場の変動が大きくなるにつれて、従来の株式・債券ポートフォリオの有効性は低下し、投資家は上昇幅だけではなく「下落時にどれだけ損失を出すか」をより重視するようになりました。マルチアセット戦略は、資産間の低相関性を活用してリスクを分散し、最大ドローダウンを抑え、収益曲線を平滑化することで、不安定な相場においてヘッジと平滑化の利点を際立たせ、「まず損をしないこと、次に利益を追求する」という新たな資金ニーズに合致し、急速に台頭し、5大戦略の中で最も高い成長率を記録しました。前半期に登録されたマルチアセット戦略商品は1276本で、株式戦略に次ぐ規模で全体の15.96％を占めています。2025年同期と比較すると、前半期のマルチアセット戦略商品の登録数は52.3％増加し、5大戦略の中で最高の成長率となり、市場での注目度が大幅に上昇したことを示しています。
先物デリバティブ戦略は着実に拡大しており、双方向取引、柔軟なレバレッジ、ヘッジ・リスク回避の特性により、変動が激しくスタイルが急速に変わる環境で人気を集めています。ポートフォリオの変動率管理や絶対収益の補完として利用され、資産クラス間の分散によるポートフォリオ変動の平準化への需要が高まり、着実な拡大を続けています。前半期に登録された先物およびデリバティブ戦略商品は847本で、全体の10.59％を占め、前年同期比29.12％増加しました。このタイプの戦略商品が長期的に資金に選好され、発行が安定して増加し、配分価値が継続的に顕在化していることを示しています。
A株の収益回復が市場のリスク選好を押し上げ、純粋な債券型私募への配分意欲が弱まり、債券戦略の発行は前年同期比で減少しました。前半期に登録された債券戦略商品はわずか188本で、全体の2.35％を占め、5大戦略の中で最下位でした。また、登録商品数は2025年同期比8.29％減となり、5大戦略の中で唯一の縮小となりました。
| 前半期5大戦略私募証券商品登録統計 | | | | --- | --- | --- | | 戦略 | 登録商品数 | 比率 | | 株式戦略 | 5164 | 64.59% | | マルチアセット戦略 | 1276 | 15.96% | | 先物およびデリバティブ戦略 | 847 | 10.59% | | 組合ファンド | 315 | 3.94% | | 債券戦略 | 188 | 2.35% | | その他戦略 | 205 | 2.56% | | 合計 | 7995 | 100.00% | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
** インデックス強化登録数が前年比約7割増、配当インデックス強化は10倍増**
パッシブにインデックスのベータを追跡することをベースに、インデックス強化戦略はクオンツ選別やファンダメンタル強化により安定的に超過アルファを獲得し、「ベースポジションで取り残されず、超過収益を積み上げられる」特性により、不安定な相場において効率性と確実性を兼ね備えた株式配分ツールとなっています。私募排排網のデータによると、前半期に登録された株式戦略商品のうち、インデックス強化商品は1947本で、株式戦略商品登録数の37.70％を占めています。また、2025年同期と比較すると67.70％増加しており、株式戦略全体の47.88％増を大きく上回っています。
空気インデックス強化は、伝統的なインデックスルールに縛られず、戦略のアルファ能力を最大化できるため、インデックス強化商品の中で主流の戦略となり、安定した成長を維持しています。前半期に登録された空気インデックス強化商品は758本で、インデックス強化商品登録総数の38.93％を占め、前年同期比71.11％増加し、インデックス強化戦略全体の成長率を上回っています。
ワイドベースインデックス強化商品では、CSI1000インデックス強化とCSI500インデックス強化が登録の主力となりました。これらの対象は成長弾力性が高く、比較的緩やかな価格設定環境にあるため、クオンツモデルは市場が誤って価格設定した可能性のある銘柄を発掘しやすく、大幅な超過収益を得られます。前半期に登録されたCSI1000インデックス強化商品は418本で、インデックス強化商品登録総数の21.47％を占め、前年同期比205.11％増と力強い成長を維持しています。前半期に登録されたCSI500インデックス強化商品は263本で、インデックス強化商品登録総数の13.51％を占め、前年同期比94.81％増加しました。
また、配当インデックス強化は現在の登録規模はまだ小さいものの、セグメントの拡大速度は際立っています。前半期の配当インデックス強化商品の登録は66本で、インデックス強化全体の登録数の3.39％を占めるに過ぎませんが、前年同期比10倍増となり、セグメントの拡大原動力は十分です。市場変動の激化により、リスクヘッジと分散機能を備えた戦略への投資家の注目が高まり、配当インデックス強化は高配当のディフェンシブ特性とクオンツ強化収益を兼ね備え、現在の資金の「安定志向」の配分ニーズに合致しています。
| 前半期インデックス強化私募証券商品登録統計 | | | | --- | --- | --- | | 戦略 | 登録商品数 | 比率 | | 空気インデックス強化 | 758 | 38.93% | | CSI1000インデックス強化 | 418 | 21.47% | | CSI500インデックス強化 | 263 | 13.51% | | その他インデックス強化 | 260 | 13.35% | | CSI A500インデックス強化 | 115 | 5.91% | | 配当インデックス強化 | 66 | 3.39% | | CSI2000インデックス強化 | 41 | 2.11% | | CSI300インデックス強化 | 26 | 1.34% | | 合計 | 1947 | 100.00% | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
** 業界の上位集中効果が顕著、大規模私募が登録の主力に**
大規模私募の商品登録意欲は高まっています。私募排排網のデータによると、前半期に登録商品がある大規模（50億円超）私募は199社で、大規模私募全体の77.73％を占め、この比率は他の規模グループを大きく上回っています。また、199社の大規模私募は前半期に3371本の商品を登録し、全体の42.16％を占め、これも他の規模グループを上回っています。さらに、前半期の登録商品数が多いのはほとんどが大規模私募であり、前半期に登録商品数が20本以上の64の私募運用者のうち、大規模私募が58社を占め、登録商品数上位35位はすべて大規模私募であり、私募業界の上位集中効果をさらに際立たせています。
| 前半期登録商品数上位10の50億円超規模私募 | | | | --- | --- | --- | | 運用者略称 | 運用規模 | 登録商品数 | | 明汯投資 | 100億円超 | 162 | | 平方和投資 | 100億円超 | 131 | | 鳴石ファンド | 100億円超 | 104 | | 黒翼資産 | 100億円超 | 91 | | 頑岩資産 | 100億円超 | 91 | | 誠奇私募 | 100億円超 | 88 | | 海南進化論 | 100億円超 | 78 | | 龍旗科技 | 100億円超 | 75 | | 世紀前沿 | 100億円超 | 70 | | 衍復投資 | 100億円超 | 70 | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
複数の中規模私募も大きな発展の可能性を示しています。前半期に登録商品があった中規模（10～50億円）私募は383社で、合計登録商品数は1604本に上りますが、そのうち36社は前半期の登録商品数が10本以上、最高は30本でした。
| 前半期登録商品数上位10の10～50億円規模私募 | | | | --- | --- | --- | | 運用者略称 | 運用規模 | 登録商品数 | | 前海久盈 | 20～50億円 | 30 | | 杭州博衍私募 | 20～50億円 | 24 | | 榕樹海私募 | 20～50億円 | 23 | | 添禄投資 | 20～50億円 | 23 | | 広州致遠投資 | 20～50億円 | 20 | | 深度資産 | 10～20億円 | 19 | | 弈倍投資 | 20～50億円 | 19 | | 今通投資 | 10～20億円 | 18 | | 錦福源（海南）私募 | 10～20億円 | 17 | | 上海篤熙禀泰私募 | 10～20億円 | 16 | | データ出典:私募運用会社、私募排排網より整理、統計期間2026年1月1日～6月30日。 | | |
私募業界の競争はますます激化しており、小規模私募の成長は難しくなっています。前半期には1584社の小規模私募（10億円未満）が登録商品を有していましたが、合計登録商品数は3020本に過ぎず、1社あたり平均2本未満でした。大多数の小規模私募は1本のみの登録で、そのうち936社は1本のみ、581社は2～5本、51社は6～9本を登録し、登録商品数が10本以上の小規模私募はわずか16社、最高は27本でした。
（データ出典：私募排排網）
（編集：許楠楠）
キーワード：