エヌビディアがAIソフトウェアスタックのピースを補完：LangChainと提携しAgent Blueprintを発表、推論コストが10分の1に急減。エヌビディアはLangChainと共同でNeMoClaw Deep Agents Blueprintを発表。これはエンタープライズ向けエージェントのリファレンスアーキテクチャとして位置づけられ、ガバナンス、監査、継続的イテレーションなどの導入課題を重点的に解決する。このソリューションの単一タスクあたりの推論コストはわずか4.48ドルであるのに対し、競合のコストは43.48ドル。この動きはNeMoエコシステムの弱点を補完し、エヌビディアを単なる演算能力プロバイダーから、エンタープライズ向けエージェント開発の標準、およびフルスタックのAIエコシステムプラットフォームへと押し上げる。
3、光電共パッケージCPO | 中証報の報道によると、グローバルコンピューティングアライアンス（GCC）の指導の下、Open AI Infraコミュニティ（OAIIコミュニティ）が主催する「スーパーノードとGW級AIDC技術フォーラム兼Open AI Infraコミュニティ半年会議」が北京で開催された。会議で、華為は中国移動研究院、京東クラウド、百度、中国電子技術標準化研究院など20以上のチェーン企業と共同で、OPEN NPOプロジェクトを開始。国内初のNPO光相互接続MSA（マルチソースアグリーメント）を発足させ、オープンで統一された近接光パッケージング標準システムの構築を推進し、次世代高速光相互接続技術の革新と産業協調を加速し、AI時代のハイエンド演算インフラの発展に重要な支援を提供する。
ウォール街新聞 朝食FM-Radio | 2026年7月10日
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市場概要
半導体株が再び米国株を支え、ナスダックは1%超上昇、2日連続陽線。S&Pとダウは2日連続の下落を反転。半導体指数は3%超上昇、マイクロンは4.5%高、サンディスクは7.6%高、Armは9%超高、AMDは約6%高。「テック7」では、メタが約5%高でリード、エヌビディアは今週初めて下落。決算後、ペプシコは3%超安。中国株指数は2日連続上昇、アリババは約2%高。
米国債価格は2日連続の下落を止め、10年物米国債利回りは1カ月超の高値から離脱。ドル指数は小幅下落。円は4日連続の下落を反転、1986年以来の安値に迫る動きは続かず。オフショア人民元は取引時間中に6.80台を回復、約2週間ぶりの安値から脱却。ビットコインは取引時間中に再び6.3万ドル台を回復、日中安値から約3%反発。
原油は反落、2週間超の高値から下落。取引時間中にブレントは3%超下落。金銀銅は反発、金は1%超上昇、期銀とニューヨーク銅は約4週間ぶりの大幅上昇、それぞれ約4%と約3%上昇。
アジア時間では、午後に大反撃。創業板は4%超急騰、科創50は8%急騰、中芯国際は最高値更新。香港株のAI大モデル双雄は二極化、智譜は11%高、MiniMaxは18%安。
要聞
> 中国 > > 国務院が「十五五」カーボンピークアウト行動計画を発表。2030年までに新型蓄電設備の設置容量を3億kWに引き上げ、新エネルギー車の保有台数比率を30%に、新設の演算施設では主に非化石エネルギー電力を使用するよう推進。 > > 中国6月PPIは前年同月比4.1%上昇、CPIは同1%上昇。AI需要の成長がテクノロジー機器と半導体価格を押し上げ。 > > 長鑫科技が科創板IPOの手続きを開始、申込日は7月16日。 > > 工業富聯は上半期純利益が最大で倍増の見通し、AIサーバー売上高は前年同期比230%超増加。兆易創新は上半期純利益が10.99倍増の見通し、ストレージ事業が「印刷機」と化す。 > > MiniMaxはロックアップ解除日に株価が18%超下落。報道によると、時間外で19億ドルの資金調達を緊急開始、ディスカウント増資とゼロクーポン転換社債を組み合わせ。 > > 海外 > > ホルムズ危機が供給に打撃：報道によると、イランは24時間以内に1000万バレル超の原油を緊急搬出、カタールはLNG生産能力の回復を一時停止。海事分析会社：ホルムズ海峡の通航量が急減、ほぼ停滞。 > > イスラエル国防相：イスラエル軍はイランに対する軍事行動の再開準備完了。イスラエル首相：「イランの核保有は許さない」、国防予算の大幅増額を計画。米当局者：米イラン関連の技術協議は継続中。 > > ウクライナの無人機がロシアのエネルギー防衛線を突破？10大製油所のうち9カ所が攻撃を受け、ロシアはディーゼル輸出禁止を発表。 > > 米連邦準備理事会（FRB）が5つの改革作業部会のリーダー陣を発表。元中央銀行総裁、シリコンバレーのAI大物、ノーベル賞経済学者が参加。 > > OpenAIが「供給制限」の2週間後にGPT-5.6を全面公開、新エージェントChatGPT Workを同時発表。CEO Altmanは米政府との協議の結果「多くの調整」を行ったと述べる。 > > 前FRB議長バーナンキがAnthropicのガバナンス機関に参加、AIリスクと公共の利益の監督に関与。 > > 報道：SKハイニックスADRの仮条件は149ドル、韓国株終値比3.1%プレミアム。機関投資家の応募倍率は7倍超。 > > MetaがAI価格競争に参入、初の有料大モデルを投入。性能はGoogleのGeminiを上回り、価格はAnthropicの競合製品の4分の1。報道：Metaが自社開発AIチップ「Iris」の9月量産を計画、2027年には演算能力を14GWに倍増の見通し。 > > マイクロンが米国投資計画を500億ドルから2500億ドルに増額、DRAMの40%を米国で生産する目標。
市場終値
欧米株式：S&P500は0.81%高の7543.64ポイント。ダウは0.27%高の52487.41ポイント。ナスダックは1.30%高の26206.89ポイント。欧州STOXX 600指数は0.78%高の640.87ポイント。
A株：上海総合指数は1.65%高の4036.59ポイント。深セン成分指数は3.07%高の15398.73ポイント。創業板指数は4.49%高の4018.17ポイント。
債券：債券市場終盤で、米国10年物国債利回りは約4.55%、日中約3bp低下。2年物国債利回りは約4.18%、日中約4bp低下。
商品：WTI 8月先物は1.96%安の72.08ドル/バレル。ブレント9月先物は2.2%安の76.3ドル/バレル。COMEX 7月金先物は1.47%高の4130.6ドル/オンス。COMEX 7月銀先物は3.81%高の60.378ドル/オンス。COMEX 7月銅先物は2.65%高の6.215ドル/ポンド。
要聞詳細
世界の重要トピック
中国
国務院が「十五五」カーボンピークアウト行動計画を発表。2030年までに新型蓄電設備の設置容量を3億kWに引き上げ、新設の演算施設では主に非化石エネルギー電力を使用するよう推進。計画によると、2030年までに、単位GDP当たりの二酸化炭素排出量を2025年比で17%削減、非化石エネルギー消費比率を25%に。揚水発電の設置容量は約1.6億kW、全国の仮想発電所の最大調整能力は5000万kW以上、電力需要応答能力は最大電力負荷の5%以上に。2030年までに新エネルギー車の保有台数比率を30%、新エネルギー営業用輸送手段の保有台数比率を25%に。
中国の6月PPIは前年同月比4.1%上昇、CPIは同1%上昇。AI需要の成長がテクノロジー機器と半導体価格を押し上げ！国家統計局によると、AIのカバレッジシーンが拡大し、新原料・新材料が広く応用され、グリーン化への移行が継続的に推進され、バーチャルリアリティ機器製造価格は前月比8.4%上昇、ウェアラブルスマート機器製造価格は3.4%上昇、産業用制御コンピュータおよびシステム製造価格は3.3%上昇、産業用ロボット製造価格は0.5%上昇。
マスクが「智譜をコピー」。マスク氏はGrok 4.5がより高速でトークン効率が高く、「Opus級」モデルであると表明。この低価格戦略は、市場関係者から中国のオープンソースベンダー（智譜GLM-5.2など）のコストパフォーマンス路線と高度に一致していると見られ、Anthropicなどの高価格クローズドソースモデルに圧力をかけている。同時に、xAIによるCursor買収は、実際のプログラミングデータを取得し、フライホイール効果を構築してプログラミングエージェント市場でのシェアを争うことを目的としているとみられる。
長鑫科技が科創板IPOの手続きを開始、申込日は7月16日。同社の上半期純利益は22倍超急増、会長は10年間の株式売却禁止を約束、さらに自己保有の7.68億株を従業員に提供。市場は概ね、同社の上半期の好調な利益見通しと、AI演算セクターの評価プレミアムに基づき、長鑫科技の上場後の理論的時価総額は2兆～3兆元に達する可能性があると見ている。
工業富聯は上半期純利益が最大で倍増の見通し、AIサーバー売上高は前年同期比230%超増加。工業富聯の2026年上半期の純利益は234億～244億元、前年同期比93%～101%増、非支配株主持分を除く純利益は同94%～103%増と、いずれもほぼ倍増。AIインフラ需要の拡大により、クラウドサービス事業者のAIサーバー収益は230%急増し、中核的な成長エンジンに。次世代製品は下半期に量産開始。AIクラスターが高速相互接続需要を牽引し、800G以上のスイッチの出荷量は前年同期比1.4倍増。
兆易創新は上半期純利益が10.99倍増の見通し、ストレージ事業が「印刷機」と化す。兆易創新の上半期業績は爆発的：売上高115億元（前年同期比177%増、前年通年を上回る）、純利益69億元（同1099%増、前年通年の4.2倍）、ストレージの量・価格上昇とMCUの増産が二つの原動力、非支配株主持分を除く純利益は48.5億元（同791%増）。
「株主の8割が売らない」MiniMaxはロックアップ解除日に株価が18%超下落。7月9日、MiniMaxの1.53億株のロックアップが解除。前夜、株主の8割超が「売らない」と表明。市場はこの約束に対して真剣に応えた——信じていないわけではないが、48.9%のロックアップ解除規模の前では、口先だけの約束は無力だ。
海外
ホルムズ危機が供給に打撃：イランは24時間以内に1100万バレルの原油を緊急搬出、カタールはLNG生産能力の回復を一時停止。報道によると、イランは24時間以内に複数のタンカーを緊急手配し、合計1100万バレルの原油を輸送。これは紛争前の同国の週間輸出量にほぼ相当。カタールのLNGタンカーがホルムズ海峡で攻撃を受けた後、カタールは世界最大級のLNG生産拠点の一つであるRas Laffan施設の生産能力回復計画の加速を一時停止し、最低運転水準を維持することを決定。
停戦「終結」2日目：米軍が攻撃範囲を拡大、イランの報復がカタール基地に波及、トランプ氏は戦いながら交渉。米軍の第2波空爆はブシェール地域に拡大、約90の軍事目標を攻撃。イランは無人機を使用し、カタール、クウェート、バーレーンにある米軍基地に対して初めて報復攻撃を実施。湾岸諸国で防空警報が発令。トランプ氏は再び戦争が勃発するとは考えていないと述べたが、戦火は拡大を続け、国際原油価格は激しく変動。
EUが飛行警報を発令！カタール、バーレーンで警報発令。クウェートは「敵」の空中目標を迎撃したと発表。EU航空安全機関は8日、中東の緊張激化により、航空会社に対しイラン、イラク、レバノンの空域を避けるよう勧告。カタール内務省は9日、国内で警報が発令されたと発表し、市民に安全な場所へ避難するよう呼びかけ。バーレーン内務省も同日、防空警報の発令を確認。米軍がイランの軍事施設を攻撃した後、イランは直ちにバーレーンなどの湾岸諸国にある米軍施設に対して報復攻撃を行うと見られていた。
イスラエル国防相：イスラエル軍はイランに対する軍事行動の再開準備完了。イスラエル首相：「イランの核保有は許さない」、国防予算の大幅増額を計画。ネタニヤフ首相は、今後10年間で国防予算に3500億新シェケル（約1177億ドル）を追加すると発表。その相当部分は空軍力の強化に充てられ、同時に国内の防衛産業を発展させ、海外調達への依存を減らす。
米当局者：米イラン関連の技術協議は継続中。
ウクライナの無人機がロシアのエネルギー防衛線を突破？10大製油所のうち9カ所が攻撃を受け、ロシアはディーゼル輸出禁止を発表。ウクライナの無人機によるロシアのエネルギーインフラへの攻撃はロシアのエネルギー生産を脅かし、6月の原油処理量は20年ぶりの低水準に。連邦主体の過半数で燃料の購入制限が実施され、一部のガソリンスタンドでは最大18時間の待ち行列が発生。プーチン大統領は緊急ビデオ会議を招集し、ディーゼル輸出禁止を発表。ある程度の燃料不足を認め、燃料危機は9月まで続く可能性がある。
米連邦準備理事会（FRB）が5つの改革作業部会のリーダー陣を発表。元中央銀行総裁、シリコンバレーのAI大物、ノーベル賞経済学者が参加。金融政策コミュニケーション作業部会は、元英中銀総裁キング氏、元ブラジル中銀総裁フラガ氏らが主導。バランスシート政策作業部会は、元インド中銀総裁ラジャン氏らが主導。生産性・雇用作業部会は、a16z共同創業者アンドリーセン氏、マイクロソフト執行副社長シャルマ氏らが主導し、AIなどの新技術の影響を評価。インフレ枠組み作業部会は、ノーベル賞受賞者サージェント氏、ハーバード大学経済学教授マンキュー氏らが担当。経済データ作業部会は、ウォルマート元CEOマクミロン氏らが担当。
FRBが注目するインフレ指標が改定へ！アナリスト：ウォッシュ氏の据え置きに余地を与える可能性。BEAは9月にPCEの年次改定を発表予定。エコノミストはコアインフレ率の数値が0.1～0.3ポイント下方修正されると試算。修正幅は限定的だが、FRB内部で2026年の利上げの是非がほぼ拮抗している状況下で、このわずかな変化が政策のバランスを左右する可能性がある。原油価格の調整や雇用データの過大評価の可能性といったシグナルと相まって、FRBが年内に金利を据え置く確率は上昇している。
OpenAIが「供給制限」の2週間後にGPT-5.6を全面公開、新エージェントChatGPT Workを同時発表。CEO Altmanは米政府との協議の結果「多くの調整」を行ったと述べる。GPT-5.6の3つの新モデルはベンチマークテストでAnthropic Fable 5を上回る。フラッグシップ版Solのコストは後者の4分の1、TerraとLunaのコストは16分の1。新エージェントChatGPT WorkはGPT-5.6を搭載し、ChatGPTとCodexの融合体と見なされ、複数のアプリケーションにわたって連続して長時間作業することをサポート。Altman氏は調整の具体的な内容を明らかにせず、OpenAIが今年IPOを行うかどうかは不明と述べ、GPT-5.6はエージェントプログラミングにおけるトークン効率が54%向上し、中国のオープンソースモデルは「非常に良くなっている」と語った。
前FRB議長バーナンキがAnthropicのガバナンス機関に参加、AIリスクと公共の利益の監督に関与。ノーベル経済学賞受賞者で前FRB議長のバーナンキ氏が正式に長期利益信託機関に参加。この信託のメンバーは取締役会の過半数を任命・解任する権限を持ち、自身が任命した取締役を解任することもできる。信託メンバー自身は会社の株式を一切保有せず、その役割は商業的利益から独立した監督者としての位置づけ。バーナンキ氏の参加は、Anthropicがその公共的使命の信頼性を強化する重要な措置と見られている。
報道：SKハイニックスADRの仮条件は149ドル、韓国株終値比3.1%プレミアム。SKハイニックスのADR仮条件は1株あたり149ドル、調達額は約265億ドルとなり、外国企業による米国IPOの記録を更新する可能性。機関投資家の応募倍率は7倍超、需要は強い。株式は金曜日に「SKHYV」のティッカーでプレ発行され、7月13日に正式上場予定。
MetaがAI価格競争に参入！初の有料大モデルを投入。性能はGoogleのGeminiを上回り、価格はAnthropicの競合製品の4分の1。MetaはフラッグシップモデルMuse Spark 1.1を発表。エージェント能力、プログラミング、マルチモーダルなど複数のテスト項目で、GoogleのGeminiモデルを上回る結果を達成。ザッカーバーグ氏は、MetaのAPI価格はOpenAIとAnthropicの同クラスのトップモデルの公式価格の約4分の1であると明かした。
マイクロンが米国投資計画を500億ドルから2500億ドルに増額、DRAMの40%を米国で生産する目標。マイクロンが今回追加する500億ドルの投資は、これまでの2000億ドルのコミットメントに上乗せされる。関連プロジェクトは、ニューヨーク州、アイダホ州、バージニア州の複数の工場建設計画をカバーし、全体の支出は2035年まで続く見込み。同時に、マイクロンは国内の半導体サプライチェーンを強化するために、別途30億ドルを割り当てると発表。
アップル端末のAIに重要なピース？iPhoneに初めて270億パラメータの大モデルを搭載。PrismMLは、270億パラメータのAI大モデルをiPhone 17 Pro上でローカル実行できるように圧縮することに成功したと発表。これはモバイル端末におけるAIモデル規模の新記録。アップルは既にPrismMLと接触しており、この技術はアップルが端末側AIを強化し、クラウドへの依存を減らすための重要なブレークスルーとなる可能性がある。
レポートピックアップ
米国のAI株は高すぎる？トップファンドマネージャー：中国テクノロジー株、英高配当株、グローバルエネルギーにシフト。米国株のバリュエーションに再び警鐘。S&P500の利益修正後のCAPEは68倍と過去最高。複数の国際ファンドマネージャーがAIトレードへの過度の集中リスクを指摘し、中国テクノロジー株、英国の高配当株、エネルギーセクターへの増配を提案し、米国株の潜在的な調整リスクを分散するよう助言。
1996年の鏡——韓国はアジア通貨危機を繰り返すのか。坦途マクロは、現在の韓国はマクロレベルで1997年のアジア通貨危機前と類似点があると指摘。第一に、輸出が半導体に過度に依存していること。第二に、株式市場が大幅上昇後に深い調整が始まっていること。第三に、対外開放と海外資金流入が当面のピークにあること。第四に、マクロの総量指標には危機の兆候が見られないこと。韓国の金融安定指数は歴史的62%パーセンタイル（「黄信号」ゾーン）にあるが、主なリスクは株式市場に集中しており、システム的な金融危機ではない。
コモディティのベテラン：今が金の底値買いの絶好の機会、長期目標は10000ドル、銀は150～200ドルを見込む。コモディティ投資家のトレイ・レイク氏は、金はFRBの利上げ懸念で25%超調整したが、米国の巨額債務が利上げ余地を制限していると指摘。同氏は4000ドルが今回の調整の底であり、長期目標は金10000ドル、銀150～200ドルと予測。貴金属の最近の変動は「紙取引」によって歪められており、鉱山企業の利益は依然として厚く、業界のM&Aブームが到来するだろうとし、夏季の調整期間を利用して3～5年の中長期ポジションを構築するよう勧める。
元ゴールドマン・サックス商品責任者ジェフ・カリー氏：AIブームが資本の誤配分の種をまき、「旧経済の復讐」はまだ終わっていない。カリー氏は、2020年に始まったコモディティのスーパーサイクルはまだ終わっていないと考える。脱グローバル化、電化、通貨安という3つの需要エンジンが加速しており、AIセクターは実物のハード資産に比べて著しく過大評価されている。長期的な投資不足による生産能力の希少性を考慮すると、エネルギーはS&P500の中で現在の3%から10%～15%に戻るべきだと主張。
小米汽車の第二のカード：SU7/YU7の後、「澎程」は新たな成長の柱となるか？小米の自動車戦略は重要な転換点を迎え、雷軍氏が自ら第二ブランド——増程式家庭用SUVシリーズ「SkyNomad小米澎程」を予告。価格は20万～45万元で、理想汽車や問界の牙城を直接狙う。このニュースを受けて小米の株価は一日で10%超急騰。市場は、小米が「爆品ロジック」から「マルチブランドプラットフォーム」へと変貌しようとする野心を嗅ぎ取った。3年半かけて開発したKunlunアーキテクチャ、フラットフロア、AIスマートスペースは、新エネルギー車最大のセグメントを切り開くことができるか？
「希少」から「減速」へ？「空売り」ドイツ銀行：泡泡瑪特（ポップマート）のIPサイクルは天井を打ち、下半期はさらに厳しい下落リスクに直面。ドイツ銀行は、フラッグシップIPのLabubu 4.0発売からわずか1週間で、一部製品の二次市場価格が50元を下回り、IPの勢いが弱まっている兆候が見られると指摘。同時に、複数の市場でプロモーションによる在庫一掃が広がっている。下半期については、ドイツ銀行は第3四半期のグループ売上高が前年同期比で35%程度減少、第4四半期は同約18%減少、2026年通年では同6%減少の350億元と試算。
豚肉価格が11連騰、今こそ「豚モジュール」に乗る時か？機関の見解は大きく分かれる。豚肉価格が11連騰で20%超上昇、養殖セクターが再び脚光を浴びるが、「反発か反転か」で機関の意見は分かれている。楽観派は、深刻な損失、繁殖雌豚の継続的な削減、政策による生産抑制を挙げ、サイクルの転換点が近いと見る。慎重派は、二次肥育は単に「供給を後送りしているだけ」であり、消費のオフシーズンと大規模農場の出荷増加により、豚肉価格にはまだ底値リスクがあると警告する。「豚モジュール」に乗ることは、依然として左側トレードかもしれない。
海外マクロ
米国の先週の新規失業保険申請件数は21.5万件に微減、解雇率は歴史的低水準を維持。米国の雇用市場は「ゆっくり採用、解雇なし」のパターンを示している。企業は従業員を維持する意向が強く、解雇規模は引き続き抑制されているが、採用ペースは明らかに減速。7月4日までの週の新規申請件数は21.5万件と予想を下回った。一方、継続申請件数は181万件に上昇し、3月以来の高水準。失業者の再就職の難しさが反映されている。
米国の6月の中古住宅販売は予想外に減少、在庫改善は限定的、価格は過去最高。米国の6月の中古住宅販売件数は年率換算で409万戸、前月比2.4%減、予想の420万戸を下回った。6月の販売中在庫は156万戸、前年同月比1.3%増だが、前月比では今年に入って初めての小幅減少。分析では、在庫の増加は「微々たるもの」と指摘。同時に、6月の中古住宅販売価格の中央値は前年同月比1.8%上昇し、44万600ドルと過去最高を更新。
カカオ価格は3月から100%急騰！ジェフリーズ：豪雨の後にエルニーニョが来る可能性、西アフリカの減産危機が深刻化。ニューヨークのカカオ先物は3月以来、価格が倍増し、1トンあたり6000ドル近くに迫る。西アフリカの主要生産国であるコートジボワールとガーナは異常な多雨に直面しており、黒果病などの病害が猛威を振るい、新シーズンの生産量は約18%減少する見込み。潜在的なエルニーニョは干ばつを引き起こし、減産危機をさらに悪化させる可能性があり、カカオ価格は高止まりでの変動が続く恐れ。
海外企業
AI時代の終着点は原子力か？マイクロソフトとグーグルが原子力発電を争奪、小型モジュール炉がウォール街の新たな寵児に。AIデータセンターの電力需要急増が、米国の原子力発電にここ数十年で最大の復興の波をもたらしている。テクノロジー大手は原子力資源の確保に奔走、トランプ政権は原子力拡大への支援を強化、SMRが資本の追跡対象となっている。しかし、規制、建設、燃料供給などのボトルネックはまだ克服されておらず、原子力の大規模な実用化にはまだ時間がかかる。
ウォール街がエヌビディアを支援：1ラックあたり300万ドルの値上げはHBMコストをはるかに上回る、18倍のPERは同業他社より3割低い。ウォール街の2大投資銀行が同時にエヌビディアを支援。バンク・オブ・アメリカの定量分析では、BlackwellからRubinへの移行で、ラック価格は200万～300万ドル急騰し、HBMコストの上昇幅をはるかに上回る。粗利益率は70%半ばを維持。シティグループのサプライチェーン調査では、ロードマップに全く変更がないことを確認。将来予想PERは18倍、7年ぶりの低水準に落ち込む中、機関は押し目買いを呼びかけている。
エヌビディアがAIソフトウェアスタックのピースを補完：LangChainと提携しAgent Blueprintを発表、推論コストが10分の1に急減。エヌビディアはLangChainと共同でNeMoClaw Deep Agents Blueprintを発表。これはエンタープライズ向けエージェントのリファレンスアーキテクチャとして位置づけられ、ガバナンス、監査、継続的イテレーションなどの導入課題を重点的に解決する。このソリューションの単一タスクあたりの推論コストはわずか4.48ドルであるのに対し、競合のコストは43.48ドル。この動きはNeMoエコシステムの弱点を補完し、エヌビディアを単なる演算能力プロバイダーから、エンタープライズ向けエージェント開発の標準、およびフルスタックのAIエコシステムプラットフォームへと押し上げる。
ベインキャピタルがキオクシアを完全売却！10年前の「不良資産」の引き受けが、「ストレージラッシュ」で歴史的なリターンに。ベインキャピタルはキオクシアホールディングスを完全に売却し、約10年にわたる投資に完璧な終止符を打った。東芝の不良資産の引き受けから、AIストレージ需要の波に乗って急成長。2024年の上場以来、キオクシアの株価は公募価格から累計4800%超急騰。ベインキャピタルは記録的なリターンを獲得し、プライベートエクイティ史上最も輝かしい成功事例の一つとなった。
AIが企業ITを再構築！スターバックスが「内製ソフトウェア」を開始、マイクロソフトとIBMが新たな課題に直面。スターバックスはAIを活用してソフトウェア開発のハードルを大幅に引き下げ、内部での自社開発を推進。マイクロソフト、IBM、オラクルなどのベンダーのソフトウェアシステムを代替し、年間4億ドルのIT支出を圧縮することを目指す。関連する代替ソフトウェアは早ければ来年末にテストされる。
サムスンの李在鎔氏がサンバレーサミットに登場、アップル、アマゾン、OpenAIへの受注を目指す。サムスンの李在鎔会長は、ファウンドリ責任者を伴ってサンバレーサミットに出席。先進プロセスでの受注獲得を今回の出張の重点に据える。アップルのプロセッサー製造受託が最大の注目点であり、アマゾン、OpenAIなどのAI大手も潜在顧客と見なされる。TSMCの生産能力が逼迫する中、サムスンはこれを機にグローバルな先端半導体受注の獲得を加速している。
業界・コンセプト
1、超高圧送電 | 上海証券報の報道によると、7月9日、「十五五」カーボンピークアウト行動計画が発表された。同計画は、電力システムの新エネルギー吸収能力の向上を加速するよう求める。地域間送電と相互補完・相互融通能力を向上させ、超高圧送電の外部送電ルートの建設を加速し、新たに西電東送能力を8000万kW以上追加。省間の電力相互融通プロジェクトの建設を強力に推進する。新エネルギーの地元消費を支援し、グリーン電力直接接続や新エネルギー近接の増配電網への接続などのグリーン電力直接供給モデルを積極的に発展させ、源網荷蓄一体化の発展を促進する。
コメント：中国銀河証券は、超高圧送電と基幹送電網への投資を強化し、送電網の資源配分能力を高めることが「十五五」期間中の国家電網の最優先課題であると指摘。国家電網は、計画に盛り込まれた15件の超高圧直流送電の早期稼働を目指し、地域間送電能力を35%向上させ、一連の電力相互融通プロジェクトを完成させ、地域間の柔軟な相互融通能力を2倍以上に拡大し、新エネルギーの大規模かつ効率的な配分のニーズを満たすと述べている。同時に、地域の基幹送電網構造を最適化し、電源と送電網の計画の連携を調整し、集中型新エネルギーベースの開発タイムラインにマッチさせ、資源の効率的な最適配分を確保する。
2、宇宙航空 | 上海証券報の報道によると、中国初の軌道投入可能な再使用ロケット「長征十号乙」の初飛行は、7月10日から13日までの期間を目標に、海南商業宇宙発射場の2号発射台で行われる。具体的には、今回の打ち上げの最大の見どころは、世界初の技術「海上網回収」の同時実証である。SpaceXのファルコン9が着陸脚を用いた垂直回収方式を採用するのに対し、長征十号乙の第1段は重い着陸脚を廃止し、再突入末期に中国初のロケット網回収船「領航者」号が巨大なフレキシブル阻止網を用いて空中捕獲を実施する。回収に成功すれば、中国は世界で2番目に大型の再使用ロケット技術を保有する国となり、打ち上げコストを40%以上削減し、「千帆星座」などの国家低軌道衛星コンステレーションのコスト削減と効率化に直接貢献する。
コメント：東呉証券は、中国の商業宇宙産業は技術実証から規模化・産業化への転換の重要な時期にあると考える。2026年、商業宇宙は歴史的に新興の柱産業へと飛躍し、「十五五」の重点任務に組み込まれ、国家は専任の商業宇宙監管局を設置し、特別な発展計画と科創板上場基準の緩和を伴う、トップレベルの計画、業界規制、資本市場、地方政府支援を網羅した完全なガバナンスシステムを構築。これは中国が新たな質の生産力を育成し、宇宙強国を建設するための中核的な支援となる。
3、光電共パッケージCPO | 中証報の報道によると、グローバルコンピューティングアライアンス（GCC）の指導の下、Open AI Infraコミュニティ（OAIIコミュニティ）が主催する「スーパーノードとGW級AIDC技術フォーラム兼Open AI Infraコミュニティ半年会議」が北京で開催された。会議で、華為は中国移動研究院、京東クラウド、百度、中国電子技術標準化研究院など20以上のチェーン企業と共同で、OPEN NPOプロジェクトを開始。国内初のNPO光相互接続MSA（マルチソースアグリーメント）を発足させ、オープンで統一された近接光パッケージング標準システムの構築を推進し、次世代高速光相互接続技術の革新と産業協調を加速し、AI時代のハイエンド演算インフラの発展に重要な支援を提供する。
コメント：AI大モデルのトレーニングと推論需要の爆発に伴い、データセンターにおける高帯域幅、低消費電力の相互接続需要が急増。NPO技術は大規模なエンジニアリング展開の段階に入っている。2026年から2027年はNPOのゴールデン期と見なされ、セクターの業績確定の中核的な段階となる。この段階の成長の主な原動力は、主要顧客からの大量受注である。例えば、エヌビディアのNVL576シリーズラックの大量出荷、華為の昇騰クラスターの全面的な展開、GoogleのTPUクラスターの大規模拡張など。これらの膨大な需要は、NPO筐体、光エンジン、関連コンポーネントの生産能力解放と出荷増加を直接促進する。将来の光相互接続市場は単一の技術によって支配されることはなく、LPO（線形プラガブル光学）、NPO、CPOなどの複数のアーキテクチャが長期的に共存する。仮にCPOが成熟しても、NPOは中高級市場で安定したシェアを維持できる。
4、半導体 | 中証報の報道によると、7月9日、原集微科技の二次元半導体エンジニアリング実証パイロットラインの全線貫通式が上海浦東新区の川沙新鎮宏図ビルで開催された。説明によると、このパイロットラインは全工程の安定した接続を実現し、中国の二次元半導体技術が完全に実験室を出て、エンジニアリング検証、小規模試作の新段階に入ったことを示す。原集微は、集積チップとシステム国家重点実験室、復旦大学マイクロエレクトロニクス学院によって設立され、国内で初めてBeyond Mooreと非シリコンベースの異種集積技術に焦点を当てた二次元半導体企業である。原集微科技は、今後3年以内に二次元半導体の商業化量産ラインを建設する計画を同時に進めており、2030年までに「全国産方案」での量産を目指す。
コメント：二次元半導体は、その原子レベルの厚さ、高いキャリア移動度、ダングリングボンドのない表面、優れた機械的特性、豊富な材料システムなどのコアアドバンテージにより、シリコンベースチップの物理的限界を突破し、ムーアの法則を延命するための重要な技術経路となっている。2035年までに世界市場規模は3000億～5000億ドルに達すると予想され、まず低消費電力エッジコンピューティング、フレキシブルエレクトロニクス、高性能光電子デバイスなどの分野で商業化が進む。A株の関連銘柄には、などがある。
5、小売り | 中証報の報道によると、商務省など9部門が発表した小売業の革新発展加速に関する意見が7月9日に対外公表された。同意見は、2030年までに、合理的な配置、質の高い供給、多様な業態、スマートで便利、秩序ある競争を備えた現代的な小売システムを基本的に形成することを目指すと明確に表明。小売企業の強化・拡大・成長を支援し、業界の総合競争力、民生サービス能力、消費牽引能力を向上させる。資源要素を実体小売に集中させ、政策措置を実体小売に傾け、作業力を実体小売に強化する。用地保障、融資支援、減税・負担軽減、審査手続きの最適化、法治市場の面から政策統合を強化する。
コメント：中国の小売業は、「規模拡大」から「質の高い発展」への移行という重要な再編期にある。今後数年間、国内の小売業界は、複数の業態が長期的に共存し、階層別に競争する安定した構造を形成し、一部のセグメントは確実な成長を遂げる。倉庫型会員店は浸透を続け、ディスカウント業態は中級市場に普及し、即時配送小売は急成長し、中核的な成長エンジンとなる。将来的には、デジタルインテリジェンスとグリーン化が深く融合し、消費シーンは生産、流通、消費、リサイクルの全チェーンをカバーし、都市と農村の全域に拡大する。
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長征十号乙の初飛行試験は、7月10日から7月13日までの期間を目標。
2026中国具身智能ロボット産業展。
ドイツ6月CPI。
SKハイニックス米国ADRは、7月10日にナスダックに上場予定（仮）。
IEAが月次原油市場報告書を公表。
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