Space Exploration Technologiesの（SPCX +1.76%）新規株式公開により、宇宙関連株への投資家の関心が劇的に高まっています。特に注目に値する一社はRocket Lab（RKLB +1.46%）です。
SpaceXは7月7日にNasdaq-100に組み入れられる予定で、これによりインデックス連動型ファンドが同株を購入する可能性があります。ただし、SpaceXの初期の指数ウェイトは1%未満と推定されています。これはNasdaq-100が公開浮動株、すなわち公開市場で取引可能な株式の割合を調整するためです。
このように、SpaceXが見出しを独占するかもしれませんが、Rocket Labの受注残、契約、および実行マイルストーンは、投資家に同社を宇宙・衛星株として真剣に検討する理由を与えています。
画像出典: Getty Images。
Rocket Labはすでに堅調なビジネスモメンタムを示しています。第1四半期の売上高は前年同期比63.5%増の2億30万ドルとなりました。同社の一般に認められた会計原則（GAAP）に基づく粗利益率は38.2%で、受注残は前期比20.2%増の22億ドルとなりました。
同社はまた、小型ロケットElectronと、極超音速試験に使用される防衛に特化した打ち上げ機HASTEの新規契約31件を締結しました。また、開発中の大型ロケットNeutronについても5件の契約を追加しました。Rocket Labは第1四半期末時点で70件以上の打ち上げ契約を受注残として抱えていました。
SpaceXのIPOが宇宙産業により多くの注目を集めたことは否定できませんが、Rocket Labのケースは市場の興奮だけに基づいているわけではありません。Rocket Labは第2四半期の売上高を2億2500万ドルから2億4000万ドルの範囲と見込んでおり、中間値で前期比16%増となります。
Rocket Labが計画しているIridium Communications（IRDM +1.04%）の80億ドル買収は、長期的な触媒となる可能性があります。Iridiumはすでに低軌道衛星ネットワークを運営しており、政府、航空、海運、防衛、企業市場にわたって250万人以上の加入者を抱えています。この取引が完了すれば、Rocket Labは衛星を製造・打ち上げるだけでなく、運用も行うことになります。また、衛星ネットワークを運営し、通信サービスを販売することも可能になります。
2026年3月、Rocket Labは米国防総省のMACH-TB 2.0極超音速試験プログラム向けに、Kratos Defense & Security Solutionsと1億9000万ドルのHASTE契約を締結しました。この契約は4年間で20回の極超音速試験飛行をカバーし、同社史上最大の打ち上げ契約です。したがって、Rocket Labは通常の衛星打ち上げでSpaceXと競争するだけでなく、防衛に特化した事業も構築しています。
拡大
Rocket Lab 本日の変動 (1.46%) $1.22 現在の株価 $84.57
Neutronロケットは、より大型の衛星、政府ミッション、そしてより大規模な商業ミッションを手掛けるという同社の野望にとって重要です。しかし、Rocket Labは開発の遅れにより、Neutronの初打ち上げ目標を2026年第4四半期に延期しました。さらなる遅延は投資家の信頼を損なう可能性があります。 Rocket Labはまだ収益を上げていません。同社は第1四半期に4500万ドルの純損失を報告し、第2四半期には調整後EBITDA損失が2000万ドルから2600万ドルになると見込んでいます。 顧客集中と政府エクスポージャーもリスクとなる可能性があります。2025年には、同社の上位5社の顧客が売上高の49%を占めました。また、上位5社の受注残顧客が受注残の77%を占めました。Rocket Labは2025年に売上高の47%を米国政府関連契約から得ており、その多くは固定価格契約でした。 投資家は、Rocket Labを単なるSpaceXの代替として見る前に、成長の触媒とリスクの両方を注意深く監視すべきです。
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SpaceXの上場はRocket Labを見捨てる理由ではない
Space Exploration Technologiesの（SPCX +1.76%）新規株式公開により、宇宙関連株への投資家の関心が劇的に高まっています。特に注目に値する一社はRocket Lab（RKLB +1.46%）です。
SpaceXは7月7日にNasdaq-100に組み入れられる予定で、これによりインデックス連動型ファンドが同株を購入する可能性があります。ただし、SpaceXの初期の指数ウェイトは1%未満と推定されています。これはNasdaq-100が公開浮動株、すなわち公開市場で取引可能な株式の割合を調整するためです。
このように、SpaceXが見出しを独占するかもしれませんが、Rocket Labの受注残、契約、および実行マイルストーンは、投資家に同社を宇宙・衛星株として真剣に検討する理由を与えています。
画像出典: Getty Images。
Rocket Labが依然として重要な理由
Rocket Labはすでに堅調なビジネスモメンタムを示しています。第1四半期の売上高は前年同期比63.5%増の2億30万ドルとなりました。同社の一般に認められた会計原則（GAAP）に基づく粗利益率は38.2%で、受注残は前期比20.2%増の22億ドルとなりました。
同社はまた、小型ロケットElectronと、極超音速試験に使用される防衛に特化した打ち上げ機HASTEの新規契約31件を締結しました。また、開発中の大型ロケットNeutronについても5件の契約を追加しました。Rocket Labは第1四半期末時点で70件以上の打ち上げ契約を受注残として抱えていました。
SpaceXのIPOが宇宙産業により多くの注目を集めたことは否定できませんが、Rocket Labのケースは市場の興奮だけに基づいているわけではありません。Rocket Labは第2四半期の売上高を2億2500万ドルから2億4000万ドルの範囲と見込んでおり、中間値で前期比16%増となります。
Rocket Labは打ち上げ以外にも事業拡大
Rocket Labが計画しているIridium Communications（IRDM +1.04%）の80億ドル買収は、長期的な触媒となる可能性があります。Iridiumはすでに低軌道衛星ネットワークを運営しており、政府、航空、海運、防衛、企業市場にわたって250万人以上の加入者を抱えています。この取引が完了すれば、Rocket Labは衛星を製造・打ち上げるだけでなく、運用も行うことになります。また、衛星ネットワークを運営し、通信サービスを販売することも可能になります。
2026年3月、Rocket Labは米国防総省のMACH-TB 2.0極超音速試験プログラム向けに、Kratos Defense & Security Solutionsと1億9000万ドルのHASTE契約を締結しました。この契約は4年間で20回の極超音速試験飛行をカバーし、同社史上最大の打ち上げ契約です。したがって、Rocket Labは通常の衛星打ち上げでSpaceXと競争するだけでなく、防衛に特化した事業も構築しています。
拡大
NASDAQ: RKLB
Rocket Lab 本日の変動 (1.46%) $1.22 現在の株価 $84.57
主要データポイント
時価総額 $50BMarket capは公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されます。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されます。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。 日中レンジ $83.20 - $86.30 52週レンジ $37.57 - $151.00 出来高 189K 平均出来高 27.5M 粗利益率 33.77% 考慮すべきリスク
Neutronロケットは、より大型の衛星、政府ミッション、そしてより大規模な商業ミッションを手掛けるという同社の野望にとって重要です。しかし、Rocket Labは開発の遅れにより、Neutronの初打ち上げ目標を2026年第4四半期に延期しました。さらなる遅延は投資家の信頼を損なう可能性があります。 Rocket Labはまだ収益を上げていません。同社は第1四半期に4500万ドルの純損失を報告し、第2四半期には調整後EBITDA損失が2000万ドルから2600万ドルになると見込んでいます。 顧客集中と政府エクスポージャーもリスクとなる可能性があります。2025年には、同社の上位5社の顧客が売上高の49%を占めました。また、上位5社の受注残顧客が受注残の77%を占めました。Rocket Labは2025年に売上高の47%を米国政府関連契約から得ており、その多くは固定価格契約でした。 投資家は、Rocket Labを単なるSpaceXの代替として見る前に、成長の触媒とリスクの両方を注意深く監視すべきです。