ノバルティスAG（NVS 0.82%）とテバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ（TEVA 1.75%）の間で選択するには、確立された革新企業の安定性と、大規模な変革を遂げつつあるジェネリック専門企業の可能性を比較検討する必要があります。
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NVS – ノバルティス
$153.90
–0.82% (-$1.27)
TEVA – テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ
$32.66
–1.75% (-$0.58)
時価総額
$284B
52週レンジ
$112.34 - $170.46
粗利益率
74.58%
PER
21.97
EPS（TTM）
$7.02
配当と利回り
$4.74 (3.05%)
$39B
$14.99 - $37.34
52.19%
24.70
$1.35
N/A
ノバルティスは医薬品開発の世界で有力企業であり、複雑な疾患に対する高利益率の革新的治療を優先しています。対照的に、テバはジェネリック市場のリーダーであり、現在はバイオシミラーや特定の革新的医薬品に軸足を移し、収益性の再構築と多額の負債削減を目指しています。
ノバルティスは、複雑な疾患に対する処方治療の研究と販売に特化した革新的医薬品企業です。同社は118カ国にわたり、オンコロジー、神経科学、心血管系ヘルスケアなどの主要治療領域を優先しています。約77,000人の従業員を擁し、高価値医薬品の開発を通じて世界の健康ニーズに応えています。
有力な医薬品銘柄の一つとして、ノバルティスの2025年度の売上高は約567億ドルに達しました。これは前年比約10%の売上成長率を示しています。同社は約140億ドルの純利益を計上しました。
2025年12月期の貸借対照表によると、負債資本比率（D/Eレシオ）は約0.8倍です。この比率は総負債と株主資本を比較し、企業が借入金にどれだけ依存しているかを投資家が理解するのに役立ちます。同社は約177億ドルのフリーキャッシュフロー（営業費用と設備投資を支払った後に残る現金）を生成しました。当座比率は約1.1倍で、現金や在庫などの資産で短期債務をカバーできる能力を示しています。
テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズは、ジェネリック医薬品と革新的医薬品の両方で世界的リーダーであり、57の異なる市場で事業を展開しています。同社は顧客基盤が集中しており、売上の大部分を少数の大手卸売業者や小売チェーンに依存しています。このような顧客集中は、これらの買い手が大きな交渉力を持つため、事業にリスクをもたらします。
2025年度の売上高は約173億ドルに達し、約4.9%の売上成長率を反映しています。数年にわたる純損失の計上後、同社は年間で14億ドルの純利益を達成しました。
2025年12月期の貸借対照表に基づくと、負債資本比率は約2.2倍です。これは業界の多くの同業他社と比較して、株主資本に対する負債の水準が高いことを示しています。当座比率は約2倍です。年間のフリーキャッシュフローは約12億ドルで、同社に事業運営と債務返済のためのある程度の流動性を提供しています。
ノバルティスAGは、特許切れにより医薬品のより安価なバージョンが市場に参入するという絶え間ない課題に直面しています。また、臨床試験の本質的な不確実性に対処する必要があり、医薬品の安全性や有効性を実証できなかった場合、多大な財務的損失につながる可能性があります。さらに、ロシュ・ホールディングのような大手革新企業との競争は、研究開発の高いペースを維持するプレッシャーを生み出しています。
テバは、米国のインフレ削減法（Inflation Reduction Act）による重大な価格圧力に直面しており、これが同社の主要な革新的資産の価格設定に影響を与える可能性があります。また、同社は反トラスト法訴訟や過去のオピオイド訴訟に起因する財務的義務など、進行中の法的およびコンプライアンス問題にも関与しています。さらに、**Viatris **（VTRS 0.93%）などの競合他社と競争しながら、有効医薬品原料事業を売却する戦略を実行することは、大きな事業上の複雑さを生み出しています。
テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズは、P/Sレシオ（株価売上高倍率）が低いことからバリュー投資家にとってより魅力的に見える一方、ノバルティスAGのフォワードPER（予想株価収益率）が高いことは、その優れた収益性を反映しています。
| 指標 | ノバルティスAG | テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 17.6x | 17.0x | 389.1x | | P/Sレシオ | 5.3x | 2.9x | |
セクターベンチマークはSPDR XLVセクターETFを使用しています。 バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーと異なる場合があります。
テバは2026年第1四半期の決算で予想を上回り、売上高は約40億ドル、純利益は3億6900万ドルを計上しました。テバには非常に好調なジェネリック医薬品がいくつかあり、片頭痛治療薬Ajovy、統合失調症治療薬Uzedy、ハンチントン病治療薬Austedoなどがあります。これらのグループは、2026年第1四半期に現地通貨ベースで40%以上の成長を遂げました。それでもなお、ウォール街はテバの2026年の売上高が166億ドルに減少する一方、純利益は15.4億ドルに成長すると予測しています。テバは強力な医薬品パイプラインを有しており、ノボのSaxendaに類似した自社のジェネリックGLP-1が承認され、間もなく統合失調症治療薬のオランザピンが加わる予定です。これらの薬やその他の薬により、テバは2027年にトップライン成長に復帰すると見込まれています。
ノバルティスの第1四半期の売上高は14%増の135億ドル、純利益は約32億ドルとなりました。ジェネリック医薬品が成長をやや鈍化させていますが、ノバルティスは特定の自己免疫疾患治療薬remibrutinibを筆頭に強力な開発パイプラインを有しており、2026年末または2027年初頭に発売される可能性があります。Remibrutinibは、生涯売上高が40億ドルに達する可能性のある大型医薬品（ブロックバスター）になると予想されています。
両社とも正しい方向性にありますが、テバはP/SレシオとフォワードPERが優れていることから、長期的な投資家にとってより魅力的です。
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ノバルティス vs. テバ：2026年に買うべき医薬品株はどちらか？
ノバルティスAG（NVS 0.82%）とテバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ（TEVA 1.75%）の間で選択するには、確立された革新企業の安定性と、大規模な変革を遂げつつあるジェネリック専門企業の可能性を比較検討する必要があります。
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NVS & TEVA: パフォーマンス比較
主要財務指標
NVS – ノバルティス
$153.90
–0.82% (-$1.27)
TEVA – テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ
$32.66
–1.75% (-$0.58)
時価総額
$284B
52週レンジ
$112.34 - $170.46
粗利益率
74.58%
PER
21.97
EPS（TTM）
$7.02
配当と利回り
$4.74 (3.05%)
時価総額
$39B
52週レンジ
$14.99 - $37.34
粗利益率
52.19%
PER
24.70
EPS（TTM）
$1.35
配当と利回り
N/A
NVS – ノバルティス
$153.90
–0.82% (-$1.27)
時価総額
$284B
52週レンジ
$112.34 - $170.46
粗利益率
74.58%
PER
21.97
EPS（TTM）
$7.02
配当と利回り
$4.74 (3.05%)
TEVA – テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ
$32.66
–1.75% (-$0.58)
時価総額
$39B
52週レンジ
$14.99 - $37.34
粗利益率
52.19%
PER
24.70
EPS（TTM）
$1.35
配当と利回り
N/A
ノバルティスは医薬品開発の世界で有力企業であり、複雑な疾患に対する高利益率の革新的治療を優先しています。対照的に、テバはジェネリック市場のリーダーであり、現在はバイオシミラーや特定の革新的医薬品に軸足を移し、収益性の再構築と多額の負債削減を目指しています。
ノバルティスAGの推奨理由
ノバルティスは、複雑な疾患に対する処方治療の研究と販売に特化した革新的医薬品企業です。同社は118カ国にわたり、オンコロジー、神経科学、心血管系ヘルスケアなどの主要治療領域を優先しています。約77,000人の従業員を擁し、高価値医薬品の開発を通じて世界の健康ニーズに応えています。
有力な医薬品銘柄の一つとして、ノバルティスの2025年度の売上高は約567億ドルに達しました。これは前年比約10%の売上成長率を示しています。同社は約140億ドルの純利益を計上しました。
2025年12月期の貸借対照表によると、負債資本比率（D/Eレシオ）は約0.8倍です。この比率は総負債と株主資本を比較し、企業が借入金にどれだけ依存しているかを投資家が理解するのに役立ちます。同社は約177億ドルのフリーキャッシュフロー（営業費用と設備投資を支払った後に残る現金）を生成しました。当座比率は約1.1倍で、現金や在庫などの資産で短期債務をカバーできる能力を示しています。
テバ・ファーマシューティカルの推奨理由
テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズは、ジェネリック医薬品と革新的医薬品の両方で世界的リーダーであり、57の異なる市場で事業を展開しています。同社は顧客基盤が集中しており、売上の大部分を少数の大手卸売業者や小売チェーンに依存しています。このような顧客集中は、これらの買い手が大きな交渉力を持つため、事業にリスクをもたらします。
2025年度の売上高は約173億ドルに達し、約4.9%の売上成長率を反映しています。数年にわたる純損失の計上後、同社は年間で14億ドルの純利益を達成しました。
2025年12月期の貸借対照表に基づくと、負債資本比率は約2.2倍です。これは業界の多くの同業他社と比較して、株主資本に対する負債の水準が高いことを示しています。当座比率は約2倍です。年間のフリーキャッシュフローは約12億ドルで、同社に事業運営と債務返済のためのある程度の流動性を提供しています。
リスクプロファイルの比較
ノバルティスAGは、特許切れにより医薬品のより安価なバージョンが市場に参入するという絶え間ない課題に直面しています。また、臨床試験の本質的な不確実性に対処する必要があり、医薬品の安全性や有効性を実証できなかった場合、多大な財務的損失につながる可能性があります。さらに、ロシュ・ホールディングのような大手革新企業との競争は、研究開発の高いペースを維持するプレッシャーを生み出しています。
テバは、米国のインフレ削減法（Inflation Reduction Act）による重大な価格圧力に直面しており、これが同社の主要な革新的資産の価格設定に影響を与える可能性があります。また、同社は反トラスト法訴訟や過去のオピオイド訴訟に起因する財務的義務など、進行中の法的およびコンプライアンス問題にも関与しています。さらに、**Viatris **（VTRS 0.93%）などの競合他社と競争しながら、有効医薬品原料事業を売却する戦略を実行することは、大きな事業上の複雑さを生み出しています。
バリュエーション比較
テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズは、P/Sレシオ（株価売上高倍率）が低いことからバリュー投資家にとってより魅力的に見える一方、ノバルティスAGのフォワードPER（予想株価収益率）が高いことは、その優れた収益性を反映しています。
| 指標 | ノバルティスAG | テバ・ファーマシューティカル・インダストリーズ | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 17.6x | 17.0x | 389.1x | | P/Sレシオ | 5.3x | 2.9x | |
セクターベンチマークはSPDR XLVセクターETFを使用しています。
バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーと異なる場合があります。
2026年に買うべき銘柄は？
テバは2026年第1四半期の決算で予想を上回り、売上高は約40億ドル、純利益は3億6900万ドルを計上しました。テバには非常に好調なジェネリック医薬品がいくつかあり、片頭痛治療薬Ajovy、統合失調症治療薬Uzedy、ハンチントン病治療薬Austedoなどがあります。これらのグループは、2026年第1四半期に現地通貨ベースで40%以上の成長を遂げました。それでもなお、ウォール街はテバの2026年の売上高が166億ドルに減少する一方、純利益は15.4億ドルに成長すると予測しています。テバは強力な医薬品パイプラインを有しており、ノボのSaxendaに類似した自社のジェネリックGLP-1が承認され、間もなく統合失調症治療薬のオランザピンが加わる予定です。これらの薬やその他の薬により、テバは2027年にトップライン成長に復帰すると見込まれています。
ノバルティスの第1四半期の売上高は14%増の135億ドル、純利益は約32億ドルとなりました。ジェネリック医薬品が成長をやや鈍化させていますが、ノバルティスは特定の自己免疫疾患治療薬remibrutinibを筆頭に強力な開発パイプラインを有しており、2026年末または2027年初頭に発売される可能性があります。Remibrutinibは、生涯売上高が40億ドルに達する可能性のある大型医薬品（ブロックバスター）になると予想されています。
両社とも正しい方向性にありますが、テバはP/SレシオとフォワードPERが優れていることから、長期的な投資家にとってより魅力的です。