ゴールドマン・サックスは、これが次の大きなAIインフラのメガトレンドであり、9倍の成長可能性があると述べている。この1540億ドルの機会を活かすために購入できる3銘柄。

人工知能（AI）は、データセンターで使用されるいくつかのハードウェアコンポーネントに対する莫大な需要を生み出し、AIモデルのトレーニングや推論アプリケーションの実行を支援しています。メモリチップなどの一部のコンポーネントに対する需要は供給を上回り、その結果、数年続くと予想される深刻な不足が生じています。

実際、メモリチップは2020年代の終わりまで供給不足が続くと予想されています。それは、メモリがAIインフラストラクチャエコシステムにおける重要なボトルネックを解決し、アクセラレータチップがその潜在能力を最大限に発揮できるようにする大量のデータの高速転送を可能にするためです。

しかし、大規模なデータセットを迅速に転送する必要性は、光ネットワーキングコンポーネントに対する大きな需要も生み出しています。ゴールドマン・サックスは、光ネットワーキングをAIインフラ分野における次のメガトレンドと見なしています。この投資銀行は、光ネットワーキングコンポーネントの総アドレス可能市場（TAM）がわずか2年でなんと9倍の1,540億ドルに急増する可能性があると推定しています。

これは、Lumentum Holdings（LITE +12.08%）、Ciena（CIEN +9.61%）、Coherent（COHR +6.10%）にとって素晴らしいニュースです。これら3社の光ネットワーキング専門企業は、2026年に入ってから印象的な上昇を見せています。これらの3つのAI株に、さらに上昇の余地がある理由を見てみましょう。

画像出典：Getty Images。

Lumentum、Ciena、Coherentは驚異的な利益成長を遂げている

光ネットワーキングコンポーネントへの需要のパラボリックな急増は、大規模な供給不足を生み出しています。経営コンサルティング会社マッキンゼーによると、800ギガビット/秒（Gbps）でデータを転送する光トランシーバーは、2027年まで需要を40％から60％下回る見込みです。一方、1.6テラビット/秒（Tbps）のデータ転送が可能な光トランシーバーは、2029年まで需要を30％から40％下回るでしょう。

これが、Lumentum、Ciena、Coherentが最近素晴らしい利益成長を遂げている理由を説明しています。

YChartsによるデータ

重要なのは、彼らの絶好調の利益成長は今後も続くということです。ゴールドマン・サックスが光ネットワーキングTAMの驚異的な上昇を予想していることは既に見てきましたが、同等の供給がそれほど早くオンラインになる可能性は低いです。当然のことながら、3社すべてが最新の決算説明会で需要が供給を上回ると述べています。

これにより、これらの企業が製品の価格を引き上げることができる理由が説明されます。例えば、LumentumのCEOであるMichael Hurlston氏は5月の決算説明会で、「ここからさらにマージンを大幅に拡大する余地がある」と述べています。同社の非GAAPベースの1株当たり利益は前年比4倍強増加し、1株当たり2.37ドルとなりました。

展開

NASDAQ: LITE

Lumentum

今日の変化

(12.08%) $85.40

現在の価格

$792.50

主要データポイント

時価総額

$55BMarket 時価総額は、公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して算出されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。表示される時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して算出されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。表示される時価総額は異なる場合があります。

日中レンジ

$753.10 - $801.35

52週レンジ

$88.93 - $1085.68

出来高

72.6K

平均出来高

5.8M

粗利益率

35.36%

Lumentumの利益は、コンセンサス予想によると、進行中の四半期に前年比236％増加し、通年の利益は4倍に跳ね上がる見込みです。2026年度第2四半期（5月2日終了四半期）の結果を最近発表したCienaは、前年比290％の利益増加を記録しました。さらに良いことに、Cienaは光コンポーネントの需要改善により通期予想を上方修正しました。

同社の受注残高は、第2四半期に約6億ドル以上の四半期連続増加となり、全体の受注残高は77億ドルという印象的な水準に達しました。これはCienaの2026年度の売上高ガイダンスである63億ドルを上回っており、年度が進むにつれてガイダンスをさらに引き上げる可能性を示唆しています。したがって、Cienaの2026年度の利益成長がアナリストが推定する147％の急増を上回っても驚かないでください。

Coherentについては、2026年度第3四半期（3月31日終了）の1株当たり利益は前年比55％増の1.41ドルとなりました。他の2社と同様に、Coherentも急速に拡大するエンド市場の需要を満たすために、生産能力の急速な拡大に注力しています。

重要なことに、Coherentの経営陣は、現在2028年暦年の受注を受けており、2030年まで及ぶ顧客との長期契約（LTA）を締結していると述べています。当然のことながら、Coherentは2027年度の成長率が今年度の水準から改善すると見込んでいます。アナリストは、今会計年度の利益が55％増加して1株当たり5.45ドルになると予想しており、良い点は、その成長が今後さらに加速する可能性が高いことです。

YChartsによるデータ

これらの銘柄は割高だが、投資家はより大局的な視点で見るべき

3銘柄すべて今年大幅に値上がりしており、これが割高な倍率で取引されている理由を説明しています。

YChartsによるデータ

しかし、上のチャートは、これらの銘柄のフォワード利益倍率が大幅に低いことも示しています。これは、3社すべてが大幅な利益増加を達成する見込みであるためです。また、光ネットワーキング市場のダイナミクス（AIデータセンターへの巨額の投資により需要が供給を大幅に上回る可能性が高い）は、これらの企業が今後3年以上にわたって素晴らしい成長率を維持できることを示唆しています。

そのため、次の大きなAIメガトレンドを活用する成長株をポートフォリオに加えたいと考えている投資家は、Lumentum、Ciena、Coherentがさらに上昇する前に購入を検討することができます。