ゴールドマン・サックス丨勝宏科技：タイテクノロジー視察、生産能力の多様化が引き続き進展丨買い（強力買いリスト）

当社のタイ工場を訪問後、生産能力拡大が順調に進んでいることが確認できました。A1工区は量産に入り、A2工区は2026年第3四半期の稼働を目標としています。当社の成長経路に対して楽観的であり、同社はAIインフラ整備の拡大とAI PCBの仕様アップグレードの恩恵を受けており、これによりユニットバリューの向上と顧客拡大が促進されます。タイの現在の生産コストは中国本土より10%から20%高いものの、顧客はこのプレミアムを負担する意向があり、経営陣は自動化レベルの向上と労働効率の改善により、中期で粗利率を均衡させる計画です。12ヶ月目標株価550人民元。Allen Chang