Micron Technology（MU +1.24%）は、人工知能（AI）分野で最も好調な銘柄のひとつです。過去1年間で、最近の下落を考慮しても680%以上上昇しています。 とはいえ、メモリは歴史的に高度にコモディティ化された製品であり、価格は主に需要と供給の法則に支配されていました。テクノロジーセクターの需要が生産者の供給能力を上回ると、メモリ価格は急騰しました。メーカーが工場を増設し供給が需要を上回ると、価格は急落しました。このサイクルは何度も繰り返されてきました。 それを踏まえると、投資家は今後3年間でそれが起こることを心配すべきでしょうか、それともこの半導体株で勝ち続けることを期待できるでしょうか？
メモリチップサイクルは業界の根強い懸念事項ですが、Micronは、高帯域幅メモリ（HBM）への需要のおかげで、今回の高需要期が長期化すると期待できます。HBMはAI構築における重要なコンポーネントであり、Micronは意味のある規模でそれを製造するわずか3社のうちの1社です。 したがって、今後3年間のMicronの株価の成功は、HBM市場の動向に左右されるでしょう。同社の収益は急増を続けており、予測では当面は力強い成長が見込まれています。アナリストは平均して、2026年度に247%、2027年度に81%の成長を予測しています。投資家は通常、成長鈍化に対してどのような状況でも好意的に反応しないものですが、その理由で株を見限るかどうかは不明です。 また、アナリストはHBM市場が2027年まで供給不足が続くと予想しています。幸いなことに、たとえその時点で供給が需要に追いついたとしても、現在の市場は非常に逼迫しており、Micronは最大手顧客に対し、以前は業界標準だった1年契約ではなく、5年契約を結ぶよう促すことができています。これはたとえ需要が減速しても、Micronは今後何年も高いメモリ価格を維持できる可能性があることを意味します。 さらに、今年初め、Micronは2028年までのHBMの総アドレス可能市場（TAM）の年間平均成長率（CAGR）を40%と予測しました。仮に同社の成長がその率に鈍化したとしても、その株価はおそらくS&P 500（^GSPC 0.28%）を上回るでしょう。S&P 500は過去10年間で年平均15%のリターンを挙げています。 展開
Micron Technology 本日の変動 (1.24%) $11.66 現在価格 $950.04
今後3年間で、Micron株はS&P 500をアウトパフォームするでしょう。 確かに、Micron株は供給が需要に追いつく（または上回る）ときに劇的な反転を起こす歴史があります。それが発生した場合、一時的にMicronの投資テーゼを弱める可能性があるため、投資家はHBM市場を注意深く監視すべきです。 しかし、HBMに対する並外れた需要は、供給が何年も追いつかないことを意味します。また、収益成長率がほぼ確実に鈍化するとしても、現在の状況下でMicronのリターンがS&P 500に遅れをとるシナリオは想像できません。 したがって、チップ業界のサイクルはおそらく消え去ってはいませんが、投資家は今後3年間、劇的なマイナス転換を心配する必要はないでしょう。
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マイクロン株は3年後にどうなる？
Micron Technology（MU +1.24%）は、人工知能（AI）分野で最も好調な銘柄のひとつです。過去1年間で、最近の下落を考慮しても680%以上上昇しています。 とはいえ、メモリは歴史的に高度にコモディティ化された製品であり、価格は主に需要と供給の法則に支配されていました。テクノロジーセクターの需要が生産者の供給能力を上回ると、メモリ価格は急騰しました。メーカーが工場を増設し供給が需要を上回ると、価格は急落しました。このサイクルは何度も繰り返されてきました。 それを踏まえると、投資家は今後3年間でそれが起こることを心配すべきでしょうか、それともこの半導体株で勝ち続けることを期待できるでしょうか？
画像提供：The Motley Fool。 Micronのメモリ市場
メモリチップサイクルは業界の根強い懸念事項ですが、Micronは、高帯域幅メモリ（HBM）への需要のおかげで、今回の高需要期が長期化すると期待できます。HBMはAI構築における重要なコンポーネントであり、Micronは意味のある規模でそれを製造するわずか3社のうちの1社です。 したがって、今後3年間のMicronの株価の成功は、HBM市場の動向に左右されるでしょう。同社の収益は急増を続けており、予測では当面は力強い成長が見込まれています。アナリストは平均して、2026年度に247%、2027年度に81%の成長を予測しています。投資家は通常、成長鈍化に対してどのような状況でも好意的に反応しないものですが、その理由で株を見限るかどうかは不明です。 また、アナリストはHBM市場が2027年まで供給不足が続くと予想しています。幸いなことに、たとえその時点で供給が需要に追いついたとしても、現在の市場は非常に逼迫しており、Micronは最大手顧客に対し、以前は業界標準だった1年契約ではなく、5年契約を結ぶよう促すことができています。これはたとえ需要が減速しても、Micronは今後何年も高いメモリ価格を維持できる可能性があることを意味します。 さらに、今年初め、Micronは2028年までのHBMの総アドレス可能市場（TAM）の年間平均成長率（CAGR）を40%と予測しました。仮に同社の成長がその率に鈍化したとしても、その株価はおそらくS&P 500（^GSPC 0.28%）を上回るでしょう。S&P 500は過去10年間で年平均15%のリターンを挙げています。 展開
NASDAQ: MU
Micron Technology 本日の変動 (1.24%) $11.66 現在価格 $950.04
主要データ
時価総額 $1.1T 時価総額は上場株式のみを使用して計算されています。未公開株、非公開株、2クラスの非上場株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。時価総額は上場株式のみを使用して計算されています。未公開株、非公開株、2クラスの非上場株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。 日中レンジ $900.38 - $958.89 52週レンジ $103.38 - $1255.00 出来高 63.4K 平均出来高 51.4M 粗利益率 72.60% 配当利回り 0.06% さらに、2026年度の最初の9ヶ月間（5月28日終了期間）の純利益は470億ドル以上で、2025年度の同期に得た53億ドルを大きく上回りました。これにより、株価収益率（PER）はわずか21倍に低下し、フォワードPERの13倍はさらなる倍率圧縮が来ることを示しているでしょう。 したがって、今後3年間は収益成長が続く可能性が高く、投資家はMicron株の大幅な上昇を期待すべきですが、そうした収益成長に伴う高評価が必ずしも得られるわけではありません。 3年後のMicron
今後3年間で、Micron株はS&P 500をアウトパフォームするでしょう。 確かに、Micron株は供給が需要に追いつく（または上回る）ときに劇的な反転を起こす歴史があります。それが発生した場合、一時的にMicronの投資テーゼを弱める可能性があるため、投資家はHBM市場を注意深く監視すべきです。 しかし、HBMに対する並外れた需要は、供給が何年も追いつかないことを意味します。また、収益成長率がほぼ確実に鈍化するとしても、現在の状況下でMicronのリターンがS&P 500に遅れをとるシナリオは想像できません。 したがって、チップ業界のサイクルはおそらく消え去ってはいませんが、投資家は今後3年間、劇的なマイナス転換を心配する必要はないでしょう。