年内に「倍増ファンド」が第2四半期報告書を開示：AIインフラの高景気がさらに確認された

7月9日、同泰ファンド傘下の複数の商品が2026年第2四半期報告書を初めて開示し、これは公募ファンドの第1弾となる第2四半期報告書の発表を意味する。

その中には、同泰デジタルエコノミーファンドという「倍増ファンド」が含まれている。同ファンドのAクラスの年初来純資産価値成長率は107.86%に達した。そのうち、第2四半期単独の純資産価値成長率は101.98%で、第2四半期の四半期倍増を実現した。

同泰デジタルエコノミー年内倍増、AIコンピューティングチェーンに重点投資

第2四半期末時点で、同泰デジタルエコノミーファンドAクラスの年初来純資産価値成長率は107.86%に達した。そのうち、第2四半期単独の成長率は101.98%で、同期間のパフォーマンスベンチマークの上昇率20.89%を大幅に上回った。

第1弾となる第2四半期報告書を開示した中で注目度の高い商品として、同泰デジタルエコノミー株式は報告期間中、高ウェイトの株式配分を継続した。同ファンドの株式投資はファンド純資産の93.63%を占めた。

ファンドマネージャーは第2四半期報告書で、2026年上半期のA株は極端な構造的分化を示し、利益効果はテクノロジー成長に集中していると述べた。同氏は、今回の相場はAI基盤の高景気が市場でさらに確認された現れであり、一定の景気支援があると考える。報告期間中、同ファンドは景気とバリュエーションのマッチングから出発し、AIコンピューティング基盤チェーンに重点的に投資し、コア保有は海外コンピューティングチェーンの主要関連対象および国産コンピューティングチップと設備の主要対象を含む。

主力保有銘柄から見ると、同泰デジタルエコノミーは明らかにAIコンピューティング、半導体、デジタルエコノミー関連分野に集中している。Windデータによると、上位10銘柄の合計はファンド資産純資産比率の約52%を占める。その中で、中際旭創、普冉股份、精測電子、東山精密、兆易創新、長川科技の第2四半期の株価は倍増を達成した。特に普冉股份、兆易創新の期間上昇幅は240%を超え、同ファンドの四半期純資産倍増に大きく貢献した。

引き続きAIコンピューティング基盤を看好、国産コンピューティングと端側AIを兼ね備える

今後の見通しについて、同泰デジタルエコノミーファンドのファンドマネージャーは、下半期を見据え、AIコンピューティング基盤は依然としてテクノロジー投資の重点であると述べた。産業ロジックの不変、高景気、低浸透率、およびコア企業のバリュエーションが行き過ぎていないことの4つが支援要素である。具体的には以下の通り：

（1）技術の継続的突破：大モデルの能力は引き続き反復・アップグレードされ、技術の天井には達していない。

（2）応用空間の広がり：AI全般の浸透率は依然として低く、現在はプログラミング、映像などの分野に集中しているが、今後の拡大可能性は大きい。

（3）コンピューティング需要の急増：浸透率の向上によりTokens消費量が指数関数的に増加し、コンピューティング逼迫状況は緩和されておらず、テクノロジー大手の「軍拡競争」と巨額の設備投資が上流基盤の広い空間を裏付けている。

投資方針として、同ファンドは海外コンピューティングチェーンと国産コンピューティング産業チェーンの間でバランスの取れた配分を維持し、端側AIおよびAI応用の進展にも注目する。第2四半期の相場は国産コンピューティングチェーンの比較優位性を検証しており、その長期価値を引き続き看好する。今後は景気とバリュエーションのマッチングに基づき保有比率を動的に調整し、バリュエーションが合理的な産業リーダーを選好する。ファンドマネージャーは、テクノロジーのマルチトラック投資を堅持し、投資家により良いリスクリターン比を提供し、ファンド保有体験を向上させるよう努めると述べた。

AIコンピューティングチェーンが各種ファンドの注目焦点に

特筆すべきは、同時に第2四半期報告書を開示した偏債混合ファンドの同泰同欣混合ファンド、および債券ファンドの同泰恒盛債券ファンドにおいて、そのわずかな株式部分で、光モジュール、PCB、半導体、国産コンピューティング、AIハードウェアなどの分野に不同程度で配分されていたことである。

同泰同欣混合ファンドのファンドマネージャーは、株式部分は量的戦略による銘柄選定とポジションのタイミングに依存し、市場スタイルの変化に適応し、配当スタイルの保有を適度に削減し、株式構成を動的に最適化したと述べた。

具体的な株式保有から見ると、中際旭創、新易盛、勝宏科技、天孚通信、兆易創新、寒武紀などが含まれ、株式部分も明らかにAIコンピューティングなどにエクスポージャーがあった。

同泰恒盛債券ファンドのファンドマネージャーも、株式部分はテクノロジー成長、非銀行配当、資源有色の3つのコア分野に重点的に配分したと述べた。第2四半期は市場ロジックに従い、資源有色セクターの保有を適度に削減した。テクノロジー成長分野では、PCB産業チェーンと光モジュール銘柄をコアベースとして、AIハードウェアの産業発展による恩恵を効果的に捉えた。

テクノロジー成長について、ファンドマネージャーは、AI汎テクノロジー分野はすでに世界経済成長の核心的な原動力となっており、海外大手の設備投資の継続的増加がAIハードウェア産業チェーンに強い業績達成期待をもたらしていると考える。取引の混雑による一時的な変動には注意が必要だが、テクノロジー成長は依然として中長期的な核心のメインテーマである。

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