フォレンジックスタイルの暗号通貨分析チャンネルのホストが、XRPに関する過熱した話題に対して反論し、国際通貨基金（IMF）がトークン化された金融システムのビジョンでXRP Ledger（ただしXRPトークンではない）に簡単に言及した新しい文書を分析した。
Dana Love博士は、IMFが25ページの報告書「トークン化の台頭」で実際に何を書いたのか、そして最近の強気な見出しがその言及をどれほど誇張しているかに焦点を当てている。
論争の核心は、IMFの報告書の7ページにある一文である。
決済「レール」に関するセクションで、IMFはフランスの銀行ソシエテ・ジェネラル（Société Générale）のユーロ建てステーブルコイン「EUR CoinVertible」を取り上げ、それがイーサリアム、ソラナ、ステラ、XRP Ledgerの4つのネットワークで発行されていると述べている。
それが分析の中でXRP Ledgerが登場する唯一の箇所である。Dana Love氏が強調するように、「3つの例のうちの1つの例の中の4つのリストにある一文の中の3つの単語」に過ぎない。
その言及の出典は24ページに引用されており、ソシエテ・ジェネラルのデジタル資産部門SG Forgeである。XRP（トークン）は、本文には一切登場せず、略語集に一度だけ定義として記載されている。
それら4つのチェーン以外に、IMFの報告書が名前を挙げているのはわずか2つである。Base（JPモルガンが預金トークンに使用）とTempo（UBSがテスト）である。ビットコインには言及されていない。また、HederaやAvalancheなど、他のいくつかの機関投資家に人気のネットワークも挙げられていない。
アナリストにとって、単にその短いリストに入っていることはXRP Ledgerにとって「実質的で現実的」であるが、同ネットワークがIMFの計画の「中心」になるわけではない。
Dana Love氏の分析によると、IMFの作業のより深いメッセージは、トークン化された取引を最終的に何が決済し、誰のインフラで行われるかについてである。
この文書は、オンチェーン決済のための3つの「アンカー」資産を評価している。トークン化された銀行預金、ステーブルコイン、トークン化された中央銀行準備金である。それぞれには、銀行にとっての年中無休の流動性管理の負担から中央銀行のガバナンス要件まで、制限がある。
特筆すべきは、変動の大きいサードパーティのブリッジ資産は、IMFが検討する候補に入っていないことである。Dana Love氏は、この文書は「反対しているわけではない――単にその問題を検討していない」と指摘する。
言い換えれば、この枠組みは、XRPや類似のトークンをシステム上の決済資産としての役割についてまだ検討していない。
代わりに、パブリックブロックチェーンはハイブリッドモデルにおける「会場」として扱われている。すなわち、ホワイトリストなどの許可制御を追加したパーミッションレスのベースレイヤーである。XRP Ledgerが適合するのはそこである。
ヨーロッパの主要銀行が、規制されたユーロ建てステーブルコインのための複数の会場のひとつとしてXRP Ledgerを選択し、IMFはそのパブリックチェーンへの移行を文書化するほど重要と見なした。
IMFの報告書の残りの部分と付属のワーキングペーパーは、リスクマップのように読める。トークン化された市場がサイロ化されたままの場合の断片化と、活動が少数のプラットフォームに集中し、その「ガバナンスの失敗がシステム上の出来事になる」場合の集中について警告している。
関連するブログ記事で、筆頭著者でIMFの金融カウンセラーであるTobias Adrian氏は、現在の決済の遅れはリスク管理のための時間を稼いでいるが、完全にトークン化されたリアルタイム環境ではその時間がなくなる可能性があると論じている。
Adrian氏は、「重要なスマートコントラクトは、破綻してはならないほど重要になる可能性がある」とまで述べ、コード自体に銀行レベルの監督が必要になるかもしれないと示唆している。
ワーキングペーパーも同様に、トークン化は既存の金融機関を置き換えるよりも再構成する可能性が高く、記録管理はコードに移行するかもしれないが、法的確実性と説明責任は制度的なものにとどまると結論付けている。
XRP保有者にとって、ホストの結論は率直である。IMFの言及は、機関投資家向け会場としてのネットワークの信頼性にとっては強気材料だが、将来の決済アーキテクチャにおけるトークンの役割について明示的には何も述べていない。
XRP Ledgerはストーリーの中にあるが、現時点ではXRPは用語集にある。ネットワークへの言及が最終的にトークンを動かすかどうかは、IMFがこれまでに公表したもの以外のメカニズムと決定に依存すると彼は示唆している。
DailyCoinの人気暗号ニュースを本日チェック： XRPはトランプ口座でBTCとともに含まれるのか？ BNBチェーン、AI金融向けの新しいレイヤー1ブロックチェーンを計画
IMFの論文はXRPをブリッジ通貨として承認していますか？ この論文はブリッジ資産を一切承認していません。ソシエテ・ジェネラルがXRP Ledgerを含む他のチェーンでユーロ建てステーブルコインを発行していると述べているだけです。
IMFは報告書でいくつのブロックチェーンを挙げましたか？ 六つ：イーサリアム、ソラナ、ステラ、XRP Ledger、Base、Tempo。ビットコインは言及されていません。
XRPはIMFの枠組みで決済資産と見なされていますか？ IMFはトークン化された銀行預金、ステーブルコイン、トークン化された中央銀行準備金を決済アンカーとして検討しています。XRPおよび類似のトークンはその役割では分析されていません。
XRP Ledgerにとってこの言及が依然として重要なのはなぜですか？ 規制された大手銀行がユーロ建てステーブルコインのための準拠した会場としてXRP Ledgerを選択したこと、そしてIMFがその選択をトークン化されたハイブリッドインフラへのより広範な移行の一部と見なしていることを示しています。
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IMFがトークン化の青写真でXRPを言及：その背景とは？
フォレンジックスタイルの暗号通貨分析チャンネルのホストが、XRPに関する過熱した話題に対して反論し、国際通貨基金（IMF）がトークン化された金融システムのビジョンでXRP Ledger（ただしXRPトークンではない）に簡単に言及した新しい文書を分析した。
Dana Love博士は、IMFが25ページの報告書「トークン化の台頭」で実際に何を書いたのか、そして最近の強気な見出しがその言及をどれほど誇張しているかに焦点を当てている。
一文、4つのネットワーク、合計6つのチェーン
論争の核心は、IMFの報告書の7ページにある一文である。
決済「レール」に関するセクションで、IMFはフランスの銀行ソシエテ・ジェネラル（Société Générale）のユーロ建てステーブルコイン「EUR CoinVertible」を取り上げ、それがイーサリアム、ソラナ、ステラ、XRP Ledgerの4つのネットワークで発行されていると述べている。
それが分析の中でXRP Ledgerが登場する唯一の箇所である。Dana Love氏が強調するように、「3つの例のうちの1つの例の中の4つのリストにある一文の中の3つの単語」に過ぎない。
その言及の出典は24ページに引用されており、ソシエテ・ジェネラルのデジタル資産部門SG Forgeである。XRP（トークン）は、本文には一切登場せず、略語集に一度だけ定義として記載されている。
それら4つのチェーン以外に、IMFの報告書が名前を挙げているのはわずか2つである。Base（JPモルガンが預金トークンに使用）とTempo（UBSがテスト）である。ビットコインには言及されていない。また、HederaやAvalancheなど、他のいくつかの機関投資家に人気のネットワークも挙げられていない。
アナリストにとって、単にその短いリストに入っていることはXRP Ledgerにとって「実質的で現実的」であるが、同ネットワークがIMFの計画の「中心」になるわけではない。
IMFは決済資産に焦点を当て、ブリッジトークンには焦点を当てていない
Dana Love氏の分析によると、IMFの作業のより深いメッセージは、トークン化された取引を最終的に何が決済し、誰のインフラで行われるかについてである。
この文書は、オンチェーン決済のための3つの「アンカー」資産を評価している。トークン化された銀行預金、ステーブルコイン、トークン化された中央銀行準備金である。それぞれには、銀行にとっての年中無休の流動性管理の負担から中央銀行のガバナンス要件まで、制限がある。
特筆すべきは、変動の大きいサードパーティのブリッジ資産は、IMFが検討する候補に入っていないことである。Dana Love氏は、この文書は「反対しているわけではない――単にその問題を検討していない」と指摘する。
言い換えれば、この枠組みは、XRPや類似のトークンをシステム上の決済資産としての役割についてまだ検討していない。
代わりに、パブリックブロックチェーンはハイブリッドモデルにおける「会場」として扱われている。すなわち、ホワイトリストなどの許可制御を追加したパーミッションレスのベースレイヤーである。XRP Ledgerが適合するのはそこである。
ヨーロッパの主要銀行が、規制されたユーロ建てステーブルコインのための複数の会場のひとつとしてXRP Ledgerを選択し、IMFはそのパブリックチェーンへの移行を文書化するほど重要と見なした。
システムリスクとXRP保有者にとっての意味
IMFの報告書の残りの部分と付属のワーキングペーパーは、リスクマップのように読める。トークン化された市場がサイロ化されたままの場合の断片化と、活動が少数のプラットフォームに集中し、その「ガバナンスの失敗がシステム上の出来事になる」場合の集中について警告している。
関連するブログ記事で、筆頭著者でIMFの金融カウンセラーであるTobias Adrian氏は、現在の決済の遅れはリスク管理のための時間を稼いでいるが、完全にトークン化されたリアルタイム環境ではその時間がなくなる可能性があると論じている。
Adrian氏は、「重要なスマートコントラクトは、破綻してはならないほど重要になる可能性がある」とまで述べ、コード自体に銀行レベルの監督が必要になるかもしれないと示唆している。
ワーキングペーパーも同様に、トークン化は既存の金融機関を置き換えるよりも再構成する可能性が高く、記録管理はコードに移行するかもしれないが、法的確実性と説明責任は制度的なものにとどまると結論付けている。
XRP保有者にとって、ホストの結論は率直である。IMFの言及は、機関投資家向け会場としてのネットワークの信頼性にとっては強気材料だが、将来の決済アーキテクチャにおけるトークンの役割について明示的には何も述べていない。
XRP Ledgerはストーリーの中にあるが、現時点ではXRPは用語集にある。ネットワークへの言及が最終的にトークンを動かすかどうかは、IMFがこれまでに公表したもの以外のメカニズムと決定に依存すると彼は示唆している。
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XRPはトランプ口座でBTCとともに含まれるのか？
BNBチェーン、AI金融向けの新しいレイヤー1ブロックチェーンを計画
よくある質問：
IMFの論文はXRPをブリッジ通貨として承認していますか？ この論文はブリッジ資産を一切承認していません。ソシエテ・ジェネラルがXRP Ledgerを含む他のチェーンでユーロ建てステーブルコインを発行していると述べているだけです。
IMFは報告書でいくつのブロックチェーンを挙げましたか？ 六つ：イーサリアム、ソラナ、ステラ、XRP Ledger、Base、Tempo。ビットコインは言及されていません。
XRPはIMFの枠組みで決済資産と見なされていますか？ IMFはトークン化された銀行預金、ステーブルコイン、トークン化された中央銀行準備金を決済アンカーとして検討しています。XRPおよび類似のトークンはその役割では分析されていません。
XRP Ledgerにとってこの言及が依然として重要なのはなぜですか？ 規制された大手銀行がユーロ建てステーブルコインのための準拠した会場としてXRP Ledgerを選択したこと、そしてIMFがその選択をトークン化されたハイブリッドインフラへのより広範な移行の一部と見なしていることを示しています。
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