新規ポジション: Pacific Excel Wealth AdvisorsがXPELに400万ドルの株式を取得

2026年7月6日のSEC提出書類において、Pacific Excel Wealth Advisors, Inc.は、四半期平均価格に基づく推定370万ドルの取引で、XPEL（XPEL 10.67%）に新規ポジションを開設したと報告しました。

何が起きたのか

2026年7月6日付のSEC提出書類によると、Pacific Excel Wealth Advisors, Inc.は前四半期にXPELの株式を取得しました。この動きにより、サンアントニオに拠点を置く保護フィルムメーカーが、同社のポートフォリオにおける重要な保有銘柄となりました。このポジションの四半期末の評価額は410万ドルでした。同社の報告対象となる13F資産の総額は、228ポジションで2億5840万ドルでした。

その他知っておくべきこと

XPELは同社にとって新規ポジションであり、報告対象13F資産の1.6%を占めていました。

• 提出時点での上位保有銘柄：
  • Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA 0.62%): 1200万ドル (AUMの4.7%)
  • Avantis International Equity ETF (AVDE 0.71%): 1180万ドル (AUMの4.6%)
  • Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM +0.70%): 980万ドル (AUMの3.8%)
  • iShares Russell 2500 ETF (SMMD 1.08%): 820万ドル (AUMの3.2%)
  • State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM +0.55%): 790万ドル (AUMの3.1%)

市場データによると、XPELは過去1年間でS&P 500を7.2パーセントポイント上回りました。

会社概要

| 指標 | 値 | | --- | --- | | 株価（2026年7月6日終値） | $50.05 | | 時価総額 | 13.4億ドル | | 52週間の価格変動 | 27.2% | | 配当利回り | 0.0% |

会社スナップショット

• XPELは、ペイントプロテクションフィルム、ヘッドライト保護ソリューション、ウィンドウフィルム、セラミックコーティング、プロ仕様の取り付け工具やアクセサリーなど、アフターマーケット向け自動車保護製品の包括的なポートフォリオを開発、製造、販売しており、独自のソフトウェアソリューションと消費者向け直接販売（D2C）のeコマースも提供しています。
• 同社は、独立系取り付け業者、新車ディーラー、第三者販売代理店、自社運営の取り付けセンター、フランチャイジー、直接オンライン販売チャネルを含む多様な流通モデルを通じて収益を生み出しており、製品販売と取り付けサービスから複数の収益源を創出しています。
• XPELの顧客基盤は、独立系自動車サービスプロバイダー、新車ディーラー、プロの取り付け業者、エンドユーザーに及び、地理的には北米、欧州、アジア太平洋、ラテンアメリカ、中東、アフリカに広がっています。

XPELは、時価総額13.4億ドルを誇り、1997年の設立以来、8つの主要地域市場で事業を展開する自動車保護ソリューションの世界的リーディングプロバイダーです。同社は、製造、流通、独自のソフトウェア機能を組み合わせた垂直統合型ビジネスモデルを活用し、成長を続けるアフターマーケット自動車保護分野にサービスを提供しています。従業員数1,143人、本社をテキサス州サンアントニオに置くXPELは、独自の製品配合、広範な取り付けネットワーク、デジタルチャネルを通じた直接的な消費者エンゲージメントにより、競争上の優位性を維持しています。

投資家もXPELを買うべきか？

ファンドの保有期間が通常短いことを考慮すると、投資家はPacific Excel Wealth Advisorsのポートフォリオの動きを真似ることに焦点を当てるべきではないと思いますが、同ファンドによるXPELの購入は興味深いものです。XPELの株価は過去5年間で50%以上下落しましたが、同社の事業運営に実際に「破綻」したものは何もありません。

むしろ、XPELは、バリュエーションが過度に拡大した後、売上成長が鈍化し、株価が急落したというグロース株の完璧な例です。しかし、現在はPERが23倍、EV/EBITDA倍率が17倍で取引されており、XPELは再び妥当なバリュエーションとなっています。参考までに、5年前のXPELはPER100倍以上、EBITDA倍率75倍で取引されていました。

XPELは2019年や2021年のように60%の売上成長を遂げているわけではありませんが、直近四半期の売上高とEBITDAはそれぞれ13%と17%増加しました。この安定した成長は、XPELの無借金のバランスシートとアフターマーケット保護ニッチにおけるリーダーシップと相まって、今後注目すべき興味深い銘柄となっています。とはいえ、XPELが自動車市場以外への拡大で一定の勢いを得るのを見てから——特に一部のOEMが自社の保護製品を提供し始めているケースもあるため——長期保有を検討したいと思います。