2026年に景気後退が起こる可能性は？専門家によると、投資家にとって良いニュースと悪いニュースがある。

主要指数、特にS&P 500（^GSPC 0.28%）は先月を好調に終え、数年ぶりの好四半期となりました。しかし、多くのエコノミストは将来についてそれほど楽観視していません。

世界経済フォーラムの2026年5月の経済見通し調査によると、なんと89%のチーフエコノミストが今後12ヶ月で世界経済が減速すると予想しています。また、5人に1人はその減速が深刻になると考えています。

良いニュースは、これは必ずしも景気後退が差し迫っていることを意味するわけではないということです。エコノミストは成長の鈍化がボラティリティの増大につながる可能性があると考えていますが、調査対象者の58%は来年に景気後退が始まるとは_予想していません_。

将来がどうであれ、歴史が示唆する投資家が今準備すべきことは以下の通りです。

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歴史は投資家が今注意すべきだと示唆しています

急騰する株式市場の利点は、投資家が株価の高騰から恩恵を受けることです。しかし、欠点は市場が現在非常に割高であり、一部の株が過大評価されている可能性が高いことです。

S&P 500のシラーCAPEレシオは、S&P 500の10年間のインフレ調整後利益を測定し、指数の全体的なバリュエーションのスナップショットを提供します。指標が高いほど指数が割高であることを示し、低いほど割安である可能性を示唆します。

この市場指標は正確な科学ではありませんが、時間の経過とともにどのように変化してきたかを確認するのに役立ちます。長期的な平均は約17で、ドットコムバブル崩壊直前には約44の記録的な高値に達しました。本稿執筆時点では、41を少し超えています。

S&P 500シラーCAPEレシオのデータ提供：YCharts

繰り返しますが、これは必ずしも景気後退や市場暴落が迫っていることを意味するわけではありません。しかし、S&P 500がこれほど割高になることは稀であり、過大評価された株は今、購入するにははるかにリスクが高いです。景気後退が最終的に到来した場合、それらの株は最も下落する可能性があります。

投資家が今取るべき最善の策

次の景気後退がいつ始まろうとも、価格が基礎的なファンダメンタルズと一致する質の高い株に投資することは、歴史的にボラティリティの時期を乗り切る方法として証明されています。

株価だけでは必ずしも強力な投資にはなりません。一部の株は実体よりも誇大広告であり、天井で買うと、その投資が調整に直面した場合に大きな損失を被る可能性があります。適正なバリュエーションの銘柄に焦点を当てることで、長期的な成長に向けてより良いポジションを築くことができます。

理想的な株を選ぶには多くの要素があります。株価収益率（P/E）や株価売上高倍率（P/S）などの財務指標はバリュエーションを判断する出発点として適していますが、競争優位性や持続可能なビジネスモデルなどの要素も長期的な成長には同様に重要です。

今こそ、賢明に銘柄を選ぶことが重要です。市場は歴史的に割高かもしれませんが、長期的な成長が見込まれる割安株はまだたくさんあります。質の高い投資を積み重ねることで、市場の先行きがどうであれ、より良い準備ができるでしょう。