イーサリアムETH 完全な相場分析（2026.07.09）

リスク警告：仮想通貨は変動が非常に激しく、レバレッジ契約にはロスカットやゼロになるリスクがあります。以下は客観的な相場の振り返りであり、いかなる取引・投資のアドバイスを構成するものではありません。

一、盤面基礎データ（7月9日午前）

1. 現在値：1735 USDT、24時間下落率1.9%、日中レンジ1722–1757

2. BTCとの比較：BTC現在値61900、下落率1.2%、ETHは高ベータ特性のため下落幅がビットコインより大きい

3. 市場心理：恐怖・強欲指数18、非常に強い恐怖、短期的な売り圧力が集中

4. 出来高：継続的に減少、直近30日間の平均出来高は35%減少、流動性が縮小し、少額の売りでも急落しやすい

5. 契約清算：24時間のETH清算額は6160万ドル、うち5150万ドルがロングのロスカット、ロング資金が継続的に離脱

二、マクロ材料面の主要な抑制要因（FRB＋地政学）

1. 6月FOMC議事録はタカ派寄り（核心的な弱材料）

• 当局者は概ねインフレの粘着性が強いと認識、AIインフラや中東の原油価格が物価を押し上げ続けるとし、早期利下げを拒否、9月の追加利上げ25bpを排除せず

• CME金利予想：9月利上げ確率は52.7%に上昇、年内利下げ期待は12月に後退

• 10年米国債実質利回りは2.3%に上昇（1年ぶり高値）、無利息の暗号資産の保有コストが大幅に上昇、資金はリスク資産から継続的に流出

2. 地政学触媒の弱材料

米イラン紛争が激化、原油急騰、市場はエネルギーインフレの反発を懸念、ドル指数は101を維持、世界の資金は米国債に逃避、暗号市場は売り浴びせられる

3. 限界的な好材料（効果は極めて弱く、弱気トレンドを転換できない）

7月8日、ETH現物ETFは1日で純流入7050万ドルとなったが、資金はフィデリティの単一商品に極度に集中、残り9本のETFはほぼ増加なし、機関は全体的に様子見、増加買い盤は深刻に不足

三、テクニカル面の階層別分析（日足＋4時間足＋1時間足）

1. 日足レベル（中期トレンド：弱気のレンジ相場）

• 移動平均線構造：価格は50日線（1790）、200日線（1975）の下方に位置し、20/50日線が弱気の圧迫、中期下落トレンドは反転せず

• 主要な多空分岐点：1714（20日線サポート）、日足終値がこれを下回ると新たな下落局面が開く

• 指標：日足RSI=33でやや売られ過ぎ、底値乖離なし；MACDはゼロ線下方で推移、弱気モメンタムは衰えていない

2. 4時間足の短期構造（下降チャネルで推移）

高値は継続的に切り下がり、短期移動平均線はすべて価格を抑え、4時間足MACDは緑色の棒が継続、反発はいずれも弱い戻しで、反転シグナルはなし

3. 主要サポート/レジスタンスレンジ

サポート（近い順から遠い順）

1. 短期の強サポート：1710–1714（20日線＋日中安値の密集エリア、ロングの最後の防衛線）

2. 中期サポート：1680–1690（前期の値固めボトム、これを下回ると大量のストップロスが誘発される）

3. 究極の構造的サポート：1620–1650（年内の出来高密集エリア、長期資金の仕込みエリア）

レジスタンス（反発時の抑圧ポイント）

1. 第一レジスタンス：1770–1790（50日線、反発時の第一の強圧、一度では突破困難）

2. 第二レジスタンス：1820–1860（前期の値固めプラットフォーム、出来高を伴って定着して初めて日足の弱さを修復）

3. トレンド反転確認ポイント：日足終値が1920ドルを定着して初めて、中期弱気相場を転換

四、オンチェーン基礎（長期の下支え、短期では機能せず）

長期的な強材料ロジック

1. 取引所のETH在庫は史上最低を更新し続け、総供給量の33%がステーキングでロック、流通するコインは継続的に収縮、下落余地は下限による制約がある

2. 機関の長期保有は止まらず：1万枚以上のクジラアドレスは直近1週間で合計10万ETHを追加取得、企業の保有はロックしたまま動かず

3. 第3四半期にイーサリアムのGlamsterdamスケーリングアップグレードの実現期待、Layer2エコシステムの長期ストーリーは変わらず

短期的な弱材料

オンチェーンガス代、DEX取引高は継続的に低下、市場に増加するアプリケーション資金なし；ETH/BTC比率は継続的に弱含み、資金は優先的にビットコインに逃避

五、今後の3つのシナリオ推測

シナリオ1：弱含み継続（確率65%）

1710サポートを失い、ETHは1680まで下落、さらに1650を試す；トリガー条件：BTCが61000を割り込む、米国債利回りがさらに上昇

シナリオ2：売られ過ぎによる小幅反発（確率25%）

1710–1714サポートが維持され、短期のショートが手仕舞い反発、目標は1770–1790レンジ；反発は修正に過ぎず、出来高が伴わなければ戻り高で下落

シナリオ3：トレンドが強気に転換（確率10%）

二つの条件が同時に満たされる：①パウエル議長の来週の議会証言でハト派姿勢、利下げ期待の回復；②ETHが出来高を伴って1860日足を突破し定着；これで初めて1950、2000の節目を見る

六、現物・短期トレードの考え方（リスク管理厳守）

1. 現物長期（レバレッジなし）

• 現在のレンジ1720近辺では大規模な底値買いはしない、中期弱気相場では様子見が基本

• 分割仕込みレンジ：1620–1650、小ロットで分割して底値建て、1600を割り込んだら追加購入停止

• 反発時の減倉ルール：反発が1820を超えても出来高を伴わない突破がなければ、減倉して保有コストを低減

2. 短期契約（非常に高リスク、プロのトレーダーのみ参考）

• ショートがメイン：1770を定着しない限り、反発1770–1790で抑圧されたら軽くショートを試す、ストップロスは1810超、目標1720/1680

• ロングはギャンブルのみ：1680–1650レンジで縮小し安定、4時間足MACDの底値乖離があれば、極小ロットでロングを試す、ストップロスは1620下

• 鉄則：中期弱気トレンドではロングに大きなポジションを持つことを禁止、短期は素早く出入り、絶対に含み損を抱えない

七、来週の主要な重要イベント（相場の方向性を決定づける）

1. 7月14日：パウエル議長の議会半期証言（今週最大の相場転換点、タカ派なら下落継続、ハト派なら反発へ）

2. BTCの重要節目：61000サポート、64000レジスタンス

3. ETH現物ETFの毎日の資金純流入/純流出データ

4. 米CPI、新規失業保険申請データ（FRBの金利予想を継続的に修正）

八、核心的なまとめ

1. 短期1–7日：FRBの高金利予想が抑圧、弱気が支配、1710が多空の生命線、割り込めば深く下落；反発力は限定的、抑圧されて戻り高で下落が主。

2. 中期1–3ヶ月：オンチェーン上のコイン不足が底を支えるが、マクロ流動性の引き締めが上昇余地を抑圧、おそらく1620–1860の幅広いレンジで底値固め。

3. 長期半年以上：ステーキングによるロック＋機関の継続的な配分＋技術アップグレードが価値の下支えを持ち、相場の転換点にはFRBの利下げサイクルの開始が必要。