小型株はしばしば注目されず、誤解されやすく、ボラティリティが高い。市場全体が下落すると、これらの小型ティッカーは通常、はるかに速く下落する。
Schwab Fundamental U.S. Small Company Index上場投資信託は、COVID-19の健康危機において、2020年に20%下落しており、より広範なS&P 500指数の3%の下落を増幅している。良い面としては、これらの下落は、チャートがそもそもそれほど低く暴落すべきではなかったことが判明した場合、投資家に巨額のリターンをもたらす可能性がある。
以下は、長期の事業見通しがこれまでと同様に明るいにもかかわらず、2020年の最初の数ヶ月ではるかに低い水準で取引された3つの小型株である。
画像出典：Getty Images。
ストックフォトおよびマルチメディアサービスのShutterstock（SSTK +2.06%）は、年初来で13%下落している。同社は4月の第1四半期報告書でウォール街の予想を下回り、新型コロナウイルス危機による不確実性のため、通期のガイダンス目標を撤回した。
パンデミックは確かにShutterstockの状況を変えつつあるが、悪いニュースばかりではない。大企業がこの非常に異常な市場環境で新たなマーケティングおよび出版戦略を模索する中、エンタープライズ向けの注文は減少しているが、eコマースチャネルでの売上は増加している。一方、中小企業はオンラインマーケティング活動を大幅に強化しており、それはShutterstockにとって良いニュースである。同社の第1四半期の総売上の70%は中小企業からのものであった。
そして、同社は平均的な消費者の観点から独自の立場を保持している。Shutterstockのようなプラットフォームでストックフォトを販売することは、経済的に困難な時期に資金を調達する助けとなる。
Shutterstockの経営陣は、ここ数日は正確なガイダンス数値を確定するのは難しいものの、今後数四半期は堅調な財務結果を見込んでおり、バランスシートも健全に見える。
「通常の収益規模に戻る時期に関わらず、Shutterstockは依然として意味のある営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを生み出しており、通常のビジネス規模に戻らなくても、残りの期間もそれを継続できると見込んでいる」と、CFOのJarrod Yahes氏は第1四半期の決算会見で述べた。「当社は、強固なビジネスモデル、プラスのキャッシュフロー、健全なバランスシート、負債なしで約3億ドルの現金を有している。」
これは長期的な成長見通しが明るい健全なビジネスであり、私は新型コロナウイルス危機が収束すれば、Shutterstockの株価は回復すると確信している。
特殊メモリモジュールメーカーのSMART Global Holdings（SGH +25.74%）は、第1四半期に好調な財務結果を発表したにもかかわらず、2020年に株価が27%下落している。
同社は、ネットワーキングおよび産業用組み込みコンピューティング市場向けのソリッドステートストレージデバイス（SSD）の立ち上げ成功により、第1四半期にウォール街の予想を上回った。SMART Globalは第2四半期の早い段階で新たなSSD製品群を導入し、医療、防衛、データセキュリティ機器などの新たなターゲット市場を開拓している。同社のデザインウィンは好調である。
「ネットワークエッジでのIoT処理の増加によりストレージへの需要が高まっており、以前は存在しなかった市場セグメントであるボディカメラの分野で新規顧客を獲得した」と、CEOのAjay Shah氏は決算会見で述べた。「これは明らかに、私たち全員にとって、乗り越え、予測することが難しい時期である。しかし、長期的な根本的なビジネストレンドは、データセンター、クラウド、AI関連の能力の必要性の高まりと、特殊なアプリケーション固有のメモリソリューションへの大きな需要を示しており、これらすべてが、将来これらの需要に応える当社の立場に自信を与えている。」
この観点から見ると、SMART Globalの大幅な株価下落は大きな間違いであるように思われる。
私の3つ目の小型株のアイデアは、パリを拠点とするオンラインマーケティングの専門家であるCriteo（CRTO 1.43%）である。同社は4月に、COVID-19危機により5月の注文数量が大幅に減少するという前提に基づき、控えめな第2四半期のガイダンス目標を発表した。投資家はまた、人気ブラウザChromeでのクッキー処理の変更が迫っていることを懸念しており、これによりCriteoが効果的なオンラインマーケティングキャンペーンを構築するために使用するデータの収集が困難になる可能性がある。今週火曜日の夕方時点で、Criteoの株価は年初来で36%下落していた。
Criteoは水曜日に第2四半期の見通しを更新し、予想された収益の暴落は実際には起こらなかったことが判明した。この発表により、Criteoの株価は1日で19%上昇し、同業のデジタルマーケティング専門家であるThe Trade Desk（TTD 0.47%）とThe Rubicon Project（RUBI 1.02%）も二桁の上昇を引き起こした。
この突然の調整は、Criteoの広く開かれた投資の窓が閉じたことを示すものではなかった。株価は依然として2020年に24%下落しており、過去12ヶ月の利益のわずか9.8倍、またはフリーキャッシュフローの4倍で取引されている。また、同社は安定した利益を報告しており、バランスシートは負債よりも多くの現金を保有している。厄介なChromeのアップデートに関して、CriteoはブラウザメーカーのAlphabetと積極的に問題を議論しており、ブラウザのクッキーに依存しないデータ追跡のアイデアに基づく回避策を模索している。
Chromeの問題は短期的な問題になる可能性があることは認めるが、Criteoは他の方法でデータ追跡要件を満たすと予想している。
「業界は、ウェブ上の広告ターゲティングをパーソナライズする手法としてクッキーを置き換える時期がとっくに過ぎており、プライバシーに配慮した方法でクッキーを超えて進化するための業界全体の協調的な取り組みを歓迎する」と、CriteoのCEO Megan Clarken氏は同社の第4四半期決算会見で述べた。「当社はこの変化に対して非常に有利な立場にある。」
すべてを考慮すると、Criteoの株価は素晴らしい反発の準備が整っている。Chromeブラウザがクッキーデータの共有を制限する場合、株価はさらに少し下落するかもしれないが、それはまた別の大幅割安な買い機会が生まれているに過ぎない。
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6月に買うべき小型株トップ3
小型株はしばしば注目されず、誤解されやすく、ボラティリティが高い。市場全体が下落すると、これらの小型ティッカーは通常、はるかに速く下落する。
Schwab Fundamental U.S. Small Company Index上場投資信託は、COVID-19の健康危機において、2020年に20%下落しており、より広範なS&P 500指数の3%の下落を増幅している。良い面としては、これらの下落は、チャートがそもそもそれほど低く暴落すべきではなかったことが判明した場合、投資家に巨額のリターンをもたらす可能性がある。
以下は、長期の事業見通しがこれまでと同様に明るいにもかかわらず、2020年の最初の数ヶ月ではるかに低い水準で取引された3つの小型株である。
画像出典：Getty Images。
Shutterstock
ストックフォトおよびマルチメディアサービスのShutterstock（SSTK +2.06%）は、年初来で13%下落している。同社は4月の第1四半期報告書でウォール街の予想を下回り、新型コロナウイルス危機による不確実性のため、通期のガイダンス目標を撤回した。
パンデミックは確かにShutterstockの状況を変えつつあるが、悪いニュースばかりではない。大企業がこの非常に異常な市場環境で新たなマーケティングおよび出版戦略を模索する中、エンタープライズ向けの注文は減少しているが、eコマースチャネルでの売上は増加している。一方、中小企業はオンラインマーケティング活動を大幅に強化しており、それはShutterstockにとって良いニュースである。同社の第1四半期の総売上の70%は中小企業からのものであった。
そして、同社は平均的な消費者の観点から独自の立場を保持している。Shutterstockのようなプラットフォームでストックフォトを販売することは、経済的に困難な時期に資金を調達する助けとなる。
Shutterstockの経営陣は、ここ数日は正確なガイダンス数値を確定するのは難しいものの、今後数四半期は堅調な財務結果を見込んでおり、バランスシートも健全に見える。
「通常の収益規模に戻る時期に関わらず、Shutterstockは依然として意味のある営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローを生み出しており、通常のビジネス規模に戻らなくても、残りの期間もそれを継続できると見込んでいる」と、CFOのJarrod Yahes氏は第1四半期の決算会見で述べた。「当社は、強固なビジネスモデル、プラスのキャッシュフロー、健全なバランスシート、負債なしで約3億ドルの現金を有している。」
これは長期的な成長見通しが明るい健全なビジネスであり、私は新型コロナウイルス危機が収束すれば、Shutterstockの株価は回復すると確信している。
SMART Global Holdings
特殊メモリモジュールメーカーのSMART Global Holdings（SGH +25.74%）は、第1四半期に好調な財務結果を発表したにもかかわらず、2020年に株価が27%下落している。
同社は、ネットワーキングおよび産業用組み込みコンピューティング市場向けのソリッドステートストレージデバイス（SSD）の立ち上げ成功により、第1四半期にウォール街の予想を上回った。SMART Globalは第2四半期の早い段階で新たなSSD製品群を導入し、医療、防衛、データセキュリティ機器などの新たなターゲット市場を開拓している。同社のデザインウィンは好調である。
「ネットワークエッジでのIoT処理の増加によりストレージへの需要が高まっており、以前は存在しなかった市場セグメントであるボディカメラの分野で新規顧客を獲得した」と、CEOのAjay Shah氏は決算会見で述べた。「これは明らかに、私たち全員にとって、乗り越え、予測することが難しい時期である。しかし、長期的な根本的なビジネストレンドは、データセンター、クラウド、AI関連の能力の必要性の高まりと、特殊なアプリケーション固有のメモリソリューションへの大きな需要を示しており、これらすべてが、将来これらの需要に応える当社の立場に自信を与えている。」
この観点から見ると、SMART Globalの大幅な株価下落は大きな間違いであるように思われる。
画像出典：Getty Images。
Criteo
私の3つ目の小型株のアイデアは、パリを拠点とするオンラインマーケティングの専門家であるCriteo（CRTO 1.43%）である。同社は4月に、COVID-19危機により5月の注文数量が大幅に減少するという前提に基づき、控えめな第2四半期のガイダンス目標を発表した。投資家はまた、人気ブラウザChromeでのクッキー処理の変更が迫っていることを懸念しており、これによりCriteoが効果的なオンラインマーケティングキャンペーンを構築するために使用するデータの収集が困難になる可能性がある。今週火曜日の夕方時点で、Criteoの株価は年初来で36%下落していた。
Criteoは水曜日に第2四半期の見通しを更新し、予想された収益の暴落は実際には起こらなかったことが判明した。この発表により、Criteoの株価は1日で19%上昇し、同業のデジタルマーケティング専門家であるThe Trade Desk（TTD 0.47%）とThe Rubicon Project（RUBI 1.02%）も二桁の上昇を引き起こした。
この突然の調整は、Criteoの広く開かれた投資の窓が閉じたことを示すものではなかった。株価は依然として2020年に24%下落しており、過去12ヶ月の利益のわずか9.8倍、またはフリーキャッシュフローの4倍で取引されている。また、同社は安定した利益を報告しており、バランスシートは負債よりも多くの現金を保有している。厄介なChromeのアップデートに関して、CriteoはブラウザメーカーのAlphabetと積極的に問題を議論しており、ブラウザのクッキーに依存しないデータ追跡のアイデアに基づく回避策を模索している。
Chromeの問題は短期的な問題になる可能性があることは認めるが、Criteoは他の方法でデータ追跡要件を満たすと予想している。
「業界は、ウェブ上の広告ターゲティングをパーソナライズする手法としてクッキーを置き換える時期がとっくに過ぎており、プライバシーに配慮した方法でクッキーを超えて進化するための業界全体の協調的な取り組みを歓迎する」と、CriteoのCEO Megan Clarken氏は同社の第4四半期決算会見で述べた。「当社はこの変化に対して非常に有利な立場にある。」
すべてを考慮すると、Criteoの株価は素晴らしい反発の準備が整っている。Chromeブラウザがクッキーデータの共有を制限する場合、株価はさらに少し下落するかもしれないが、それはまた別の大幅割安な買い機会が生まれているに過ぎない。