7月8日、CASHCATの時価総額は約1.17億ドルに急騰し、1日で約1650%上昇した。同日、韓国KOSPI指数は取引時間中に6%超下落し、6月のピークから約20%下落した動きと鮮明な対照を成している。

一方、サムスン電子やSKハイニクスに代表される半導体株は、AI需要期待の再評価で下落を主導し、四半期利益が前年同期比で約19倍に急増したにもかかわらず、売り圧力を抑えきれなかった。他方、Robinhoodチェーン上のMemeコインは、伝統的なファンダメンタルズを欠いたまま、感情だけで価格を押し上げている。
方向だけを見れば、「株のパニック、チェーン上の熱狂」と理解しがちだが、現実はより複雑だ。6月のRWA永久先物契約の取引高が初めて1000億ドルを突破したことは、チェーン上で現実資産に近いデリバティブが同時に拡大しており、単なるミームコインの投機だけではないことを示している。
次に注目すべきは、同じ日に出現した「テクニカルな弱気相場＋部分的な強気相場」の組み合わせが、より長期的なリスク選好の分裂に発展するのか、それとも市場が感情のはけ口としての孤立した出来事と捉えるのか、である。