クローバー・ヘルス（CLOV 5.20%）は、特別目的買収会社との合併を経て1月に株式公開されて以来、人気のミーム株となっている。億万長者の投資家チャマス・パリハピティヤ氏が事業を支援しているため、注目を集めるのに苦労はなかった。そして6月には、メディケイド受給者に医療保険を提供する同社の株価は28ドル以上に急騰し、1月8日の公開価格のほぼ2倍となった。現在、クローバー・ヘルスの株価は1株あたり約8ドルで取引されており、期待はずれの業績やネガティブな報道を受けて、同社を取り巻く誇大広告の多くは沈静化している。
成長株投資家にとって、医療業界のこの分野にはより良い機会があるかもしれない。アラインメント・ヘルスケア（ALHC 13.51%）だ。この銘柄も今年取引を開始したが、同じような熱狂は集めていない。しかし、印象的な数字と魅力的な見通しから、有望な長期投資となる可能性がある。
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アラインメント・ヘルスケアの際立った点は、「シニアファースト」の理念で、高齢のアメリカ人が医療へのアクセスをより容易にすることを目指していることだ。同社はメディケア給付を受けている高齢者向けの民間オプションであるメディカル・アドバンテージ健康保険プランを提供している。同社は24時間年中無休のコンシェルジュサービスを提供しており、会員は質問、予約、交通手段の予約支援を受けることができる。
高齢者に焦点を当てることは、投資家にとって重要な成長機会である。米国国勢調査局によると、すべてのベビーブーマーが2030年までに65歳以上になる。そして2034年には、史上初めて、高齢者が18歳未満の子供や10代の若者よりも米国人口の多くを占めることになる。利便性と高齢者ケアに焦点を当てたアラインメント・ヘルスケアは、人口統計上の追い風を活かせる位置にある。
アラインメント・ヘルスケアは8月9日、心強い財務結果を発表した。6月30日終了の第2四半期の売上高は3億900万ドルで、前年同期比26%増となった。営業損失は4100万ドル（前年同期は1300万ドルの利益）となったが、大きな理由は同社が3月26日の上場以来、事業を拡大していることにある。販売費および一般管理費は7100万ドルで、前年の3400万ドルから2倍以上に増加している。
第2四半期の会員数は8万4700人で、前年から32%増加し、2021会計年度の総収入は約11億ドルとなり、前年比15%増の見込みである。さらに同社は拡大を見据えている。
アラインメント・ヘルスケアは2022年までに16の新しい郡に進出し、合計で38の郡に展開する予定である。カリフォルニア州、ネバダ州、ノースカロライナ州でのプレゼンスを拡大するだけでなく、アリゾナ州にも進出する。同社は合計で690万人のメディケア対象者にリーチできると見積もっている。経営陣はまた、低所得の高齢者や慢性疾患を持つ人々向けのプランなど、より多くのタイプのプランを提供することを目指している。
同社のバランスの取れた規律ある拡大戦略は過度に積極的ではなく、長期的な成功に向けて同社を位置づけるのに役立つ可能性がある。そして財政的に、アラインメント・ヘルスケアは再投資を行う強固な立場にある。6月末時点で、同社の現金残高4億9500万ドルは総負債3億2900万ドルを上回っていた。過去12ヶ月間で合計4600万ドルの営業キャッシュバーンをカバーした後も、投入可能な資本は十分にある。
クローバー・ヘルスとアラインメント・ヘルスケアの両株は今年、高値からそれぞれ71%と38%下落している。しかし、過去12ヶ月間の損失が3億5000万ドルに上るクローバーは、純損失が1億2300万ドルのアラインメントよりもはるかに赤字が深い。また、アラインメントとは異なり、クローバーの損失は最新の四半期決算で増加している。さらにクローバーは、過去1年間の日々の事業運営により多くのキャッシュを消費している（1億3500万ドル対アラインメントの4600万ドル）。
しかし、アラインメント・ヘルスケアがより良い買い物である理由は数字だけではない。そのビジネスモデルがより安全に見えることもある。同社のCare Anywhereプログラムは、会員がいつでもどこからでもケアを受けられるようにするもので、会員満足度が高い。同社は5月にこのプログラムからネットプロモータースコア（NPS）76を報告しており、これは業界平均の約2倍である。
比較すると、クローバー・ヘルスのウェブアプリケーションであるクローバー・アシスタント（医師が患者を支援するために使用）は、通常55から63の間のNPSを獲得している。同社はこれに関連していくつかの論争にも直面しており、アプリケーションが同社の主張するほど有用かどうかなど、年初のヒンデンブルグ・リサーチによる空売り報告書では「無関係な診断」が含まれていると主張された。
総合的に見て、より強力な財務基盤と高い顧客満足度を考慮すると、アラインメント・ヘルスケアは長期的にクローバー・ヘルスをアウトパフォームする上でより安全な賭けであると考える。そして、より多くの市場に拡大するにつれて、同社は長年にわたって保有すべきトップヘルスケア株になる可能性がある。
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Clover Healthが好きですか？この成長株はさらに良い買い物です
クローバー・ヘルス（CLOV 5.20%）は、特別目的買収会社との合併を経て1月に株式公開されて以来、人気のミーム株となっている。億万長者の投資家チャマス・パリハピティヤ氏が事業を支援しているため、注目を集めるのに苦労はなかった。そして6月には、メディケイド受給者に医療保険を提供する同社の株価は28ドル以上に急騰し、1月8日の公開価格のほぼ2倍となった。現在、クローバー・ヘルスの株価は1株あたり約8ドルで取引されており、期待はずれの業績やネガティブな報道を受けて、同社を取り巻く誇大広告の多くは沈静化している。
成長株投資家にとって、医療業界のこの分野にはより良い機会があるかもしれない。アラインメント・ヘルスケア（ALHC 13.51%）だ。この銘柄も今年取引を開始したが、同じような熱狂は集めていない。しかし、印象的な数字と魅力的な見通しから、有望な長期投資となる可能性がある。
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アラインメント・ヘルスケアの何がそんなに素晴らしいのか？
アラインメント・ヘルスケアの際立った点は、「シニアファースト」の理念で、高齢のアメリカ人が医療へのアクセスをより容易にすることを目指していることだ。同社はメディケア給付を受けている高齢者向けの民間オプションであるメディカル・アドバンテージ健康保険プランを提供している。同社は24時間年中無休のコンシェルジュサービスを提供しており、会員は質問、予約、交通手段の予約支援を受けることができる。
高齢者に焦点を当てることは、投資家にとって重要な成長機会である。米国国勢調査局によると、すべてのベビーブーマーが2030年までに65歳以上になる。そして2034年には、史上初めて、高齢者が18歳未満の子供や10代の若者よりも米国人口の多くを占めることになる。利便性と高齢者ケアに焦点を当てたアラインメント・ヘルスケアは、人口統計上の追い風を活かせる位置にある。
同社はすでに目を見張るような数字を生み出している
アラインメント・ヘルスケアは8月9日、心強い財務結果を発表した。6月30日終了の第2四半期の売上高は3億900万ドルで、前年同期比26%増となった。営業損失は4100万ドル（前年同期は1300万ドルの利益）となったが、大きな理由は同社が3月26日の上場以来、事業を拡大していることにある。販売費および一般管理費は7100万ドルで、前年の3400万ドルから2倍以上に増加している。
第2四半期の会員数は8万4700人で、前年から32%増加し、2021会計年度の総収入は約11億ドルとなり、前年比15%増の見込みである。さらに同社は拡大を見据えている。
地理、プランタイプ、戦略における選択肢
アラインメント・ヘルスケアは2022年までに16の新しい郡に進出し、合計で38の郡に展開する予定である。カリフォルニア州、ネバダ州、ノースカロライナ州でのプレゼンスを拡大するだけでなく、アリゾナ州にも進出する。同社は合計で690万人のメディケア対象者にリーチできると見積もっている。経営陣はまた、低所得の高齢者や慢性疾患を持つ人々向けのプランなど、より多くのタイプのプランを提供することを目指している。
同社のバランスの取れた規律ある拡大戦略は過度に積極的ではなく、長期的な成功に向けて同社を位置づけるのに役立つ可能性がある。そして財政的に、アラインメント・ヘルスケアは再投資を行う強固な立場にある。6月末時点で、同社の現金残高4億9500万ドルは総負債3億2900万ドルを上回っていた。過去12ヶ月間で合計4600万ドルの営業キャッシュバーンをカバーした後も、投入可能な資本は十分にある。
アラインメントがクローバー・ヘルスに勝つ理由
クローバー・ヘルスとアラインメント・ヘルスケアの両株は今年、高値からそれぞれ71%と38%下落している。しかし、過去12ヶ月間の損失が3億5000万ドルに上るクローバーは、純損失が1億2300万ドルのアラインメントよりもはるかに赤字が深い。また、アラインメントとは異なり、クローバーの損失は最新の四半期決算で増加している。さらにクローバーは、過去1年間の日々の事業運営により多くのキャッシュを消費している（1億3500万ドル対アラインメントの4600万ドル）。
しかし、アラインメント・ヘルスケアがより良い買い物である理由は数字だけではない。そのビジネスモデルがより安全に見えることもある。同社のCare Anywhereプログラムは、会員がいつでもどこからでもケアを受けられるようにするもので、会員満足度が高い。同社は5月にこのプログラムからネットプロモータースコア（NPS）76を報告しており、これは業界平均の約2倍である。
比較すると、クローバー・ヘルスのウェブアプリケーションであるクローバー・アシスタント（医師が患者を支援するために使用）は、通常55から63の間のNPSを獲得している。同社はこれに関連していくつかの論争にも直面しており、アプリケーションが同社の主張するほど有用かどうかなど、年初のヒンデンブルグ・リサーチによる空売り報告書では「無関係な診断」が含まれていると主張された。
総合的に見て、より強力な財務基盤と高い顧客満足度を考慮すると、アラインメント・ヘルスケアは長期的にクローバー・ヘルスをアウトパフォームする上でより安全な賭けであると考える。そして、より多くの市場に拡大するにつれて、同社は長年にわたって保有すべきトップヘルスケア株になる可能性がある。