サンディスクの株価が本日なぜ急上昇したのか？

Sandisk (SNDK +0.10%) の株価は水曜日、昨日の暴落から回復しつつある——そして私は驚かない。

フラッシュメモリメーカーの株価は、韓国の半導体大手サムスンによるDRAM生産増加の可能性に対する懸念から、昨日7.3%下落して取引を終えた。しかし、サンドディスクは今朝、東部時間午前10時30分までに4.3%回復し、投資家の懸念は和らいだ。

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サンドディスクにとっての韓国の意味（あるいは意味のなさ）

サムスンは火曜日に好調な第2四半期決算を発表したが、それと同時に韓国に新工場を建設し、DRAM市場のさらなるシェア獲得を目指すと約束した。これにより当初、投資家は懸念を抱いた。サムスンが供給問題を解決することで、メモリー企業にとって高い利益を生む低供給という好状況を壊してしまうのではないかと心配したのだ。しかし、実際はこうだ：

サムスンはDRAMを製造・販売するための工場を建設している。

サンドディスクはDRAMを製造していない。

サンドディスクはNANDフラッシュメモリを製造している。

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NASDAQ: SNDK

サンドディスク

今日の変化

(0.10%) $1.59

現在の株価

$1,619.29

主要データポイント

時価総額

$240BMarket 時価総額は公開株式のみを使用して計算。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。算定時価総額は異なる場合があります。

日中レンジ

$1,590.00 - $1,707.33

52週レンジ

$40.10 - $2,354.39

出来高

530万株

平均出来高

1,360万株

粗利率

56.04%

サンドディスク株への影響

ある程度、DRAMとNANDはどちらも人工知能コンピューターチップが実行する高帯域幅メモリ機能をサポートしているが、互換性はない。したがって、サムスンのDRAM生産増加がサンドディスクのNAND利益に直接的な脅威となることはない。このため、サムスンのニュースを受けて投資家が即座にサンドディスク株を売却した反応は過剰反応だったと思う。

とはいえ、投資家が神経質になる理由もわかる。サンドディスク株は過去1年間で驚異的な3,300%の上昇を記録しており、これも世界的なメモリー不足への過剰反応のように思える——この不足は、時間の経過とともに、買い手がメモリーをより効率的に使用するか、新たな供給源（すなわち中国）を見つけるか、メーカーがより多くのメモリーチップを製造することによって、いずれ解決されるだろう。

いずれにせよ、サンドディスクの営業利益率70%は永遠に続くわけではなく、それが低下すれば、サンドディスクの収益は減少し、株価はより割高に見えるだろう。

それが起こる前にサンドディスク株を売却する——後ではなく——ことが賢明だと思われる。