$17BMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.
Day's Range
$26.04 - $27.48
52wk Range
$19.48 - $62.36
Volume
765.8K
Avg Vol
51M
Gross Margin
8.39%
The Super Micro roller coaster experiences another dip
Super Microにとって残念なことに、発表前の数日間で株価は大幅に下落した。その結果、Super Microは1株あたり27.50ドルで株式を売却することになり、これは月初の直近高値から約50%低い水準である。一方、転換社債も7%の配当と30.30ドルから36.36ドルの行使価格で設定されており、同社にとっては割高に見える。
Super Micro Computerが6月に36%以上下落した理由
AIサーバーリーダーのSuper Micro Computer (SMCI +2.02%)の株価は1月に36.4%急落した。S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによる。
Super Microは月初に向けて上昇していたが、普通株と転換社債を売却した後、再び急落した。株売却は大口注文のためにのみ必要だったとはいえ、現在Super Microに対する投資家の信頼はかなり低く、市場は証券売却による希薄化効果を、その恩恵をほとんどあるいは全く考慮せずに織り込んでいるようだ。
月初の希薄化発表に加え、台湾当局がAIサーバーの中国への不正密輸を取り締まる取り組みの一環として、さらに多くのSuper Micro従業員が台湾で逮捕された。
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NASDAQ: SMCI
Super Micro Computer
Today's Change
(2.02%) $0.53
Current Price
$26.78
Key Data Points
Market Cap
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8.39%
The Super Micro roller coaster experiences another dip
6月に向けてSuper Microは好転しているように見えた。3月に、Super Microの従業員数名が、Super Microの高度なAIサーバーを中国に不正輸出する計画の容疑で逮捕された。そのため株価は急落したが、不正行為は一部の従業員によるものであり、会社自体によるものではないようだ。
その後、5月の好調な決算報告と、5月下旬のSuper Microが台湾政府と協力してさらなる密輸活動を阻止しているという発表により、6月に向けて株価は上昇した。
しかし、Super Microはその後、最近の大口注文を処理するためにAIチップやその他の部品に資金を供給するため、株式市場から驚異的な70億ドルを調達すると発表した。この資金調達は、12.5億ドルの株式売却と37.5億ドルの転換社債、および年内に開始される200万ドルのATM株式売却プログラムで構成されていた。
Super Microにとって残念なことに、発表前の数日間で株価は大幅に下落した。その結果、Super Microは1株あたり27.50ドルで株式を売却することになり、これは月初の直近高値から約50%低い水準である。一方、転換社債も7%の配当と30.30ドルから36.36ドルの行使価格で設定されており、同社にとっては割高に見える。
さて、Super Microは資金調達の発表に先立ち「ここ数週間」に390億ドルもの巨額の受注を得たと述べている。参考までに、Super Microは6月に終了した会計年度にその程度の収益を見込んでいる。わずか数週間で1年分の受注を獲得することは確かにプラスだが、同時にSuper Microがその成長に投資するためにより多くの資金を必要としたことも意味する。
問題は、過去1年以上にわたりSuper Microの粗利益率が低下しており、投資家は非常に高い受注量であっても、同社が希薄化を正当化するのに十分な利益を実際に上げているのか疑問に思っていることだ。
画像提供：Getty Images。
さらに、月末近くになって、_Bloomberg_は台湾当局がSuper Microの台湾オフィスを捜索したと報じた。月末以降、当局がSuper Microの従業員4人と、台湾の他の販売代理店やデータセンター企業の従業員らを、中国への不正輸出の疑いで拘束したと報じられた。Super Microの最高収益責任者は_Reuters _に対し、Super Microは捜査の対象ではないこと、そして数ヶ月にわたり台湾当局と協力して不正輸出を阻止してきたと述べた。
この声明にもかかわらず、見出しはSuper Microとそのガバナンスに対する懐疑論を高めた。
Super Microは現在、最も割安なAI関連銘柄の一つ
一連のスキャンダルと準スキャンダルの後、Super Microのバリュエーションは、圧倒的多数のAI関連ハードウェア企業を大きく下回っている。株価は、好調な受注とイーロン・マスク氏の企業との緊密な関係にもかかわらず、10倍台前半のP/E倍率で取引されている。
粗利益率、コーポレートガバナンス、個々の従業員による不正行為の疑惑が重大な懸念事項である一方、AIブームに依然として高い上昇余地を求める投資家はSuper Microに注目すべきである。ただし、同社の一見格安に見える株価には重大なリスクが伴うことを認識しておく必要がある。