#SpaceX静默期结束 SpaceXのIPO後25日間の静穏期間が終了しました。ゴールドマン・サックスのアナリスト、エリック・シェリダン氏とモルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏が調査レポートを発表し、両者ともSpaceXに初回「買い」評価を与えています。

しかし、両機関の評価額は大きく異なります。モルガン・スタンレーはSpaceXの目標株価を300ドルとしているのに対し、ゴールドマン・サックスはわずか205ドルに設定しており、評価額の差は最大1兆ドルに達します。
他のウォール街機関によるSpaceXの目標株価は以下の通りです：シティグループ200ドル、JPモルガン・チェース225ドル、ドイツ銀行255ドル。
モルガン・スタンレーは、各事業セグメントに15年間の割引キャッシュフローモデルを使用し、評価倍率との相互検証を行って評価を裏付けています。同社の短期から中期の業績見通しはより保守的ですが、長期ではより楽観的です。2029年のSpaceXの調整後EBITDAを1620億ドルと予想し、同社は2035年までフリーキャッシュフローがプラスにならないと見込んでいます。
ゴールドマン・サックスの評価モデルは、2029年の業績予想に直接基づき、相対評価倍率を用いて計算されています。ゴールドマン・サックスは、SpaceXの短期から中期の財務業績に関してモルガン・スタンレーよりも楽観的であり、SpaceXは2031年までにフリーキャッシュフローがプラスになると予測しています。2029年末までに、同社の調整後EBITDAは前年の65億8000万ドルから3520億ドルに急増する見込みです。
両機関とも、自らの予測と同社の現在の実際の経営状況との間に差があることを認めています。
モルガン・スタンレーのアダム・ジョナス氏は、商業航空宇宙産業はまったく新しいものであり、SpaceXの将来の成長は、年間数千回の打ち上げが可能な完全再利用可能なスターシップ、軌道コンピューティング能力など、まだ商業化されていない複数の核となる技術に大きく依存していると述べました。
ゴールドマン・サックスのシェリダン氏は報告書で同様の見解を表明し、「多くの分野で、SpaceXは業界の専門家がかつて不可能と考えていた技術的ブレークスルーを繰り返し達成してきました（ただし、その開発ペースは投資家のタイムラインと完全に一致しているわけではありません）。特に、様々なサービスとしてのインフラ（Infrastructure-as-a-Service）ビジネスの低コスト展開において大きな優位性を持っています。」$SPCX ‌