The Trade Deskが6月に16%下落した理由

The Trade Desk（TTD 0.42%）の株価は先月も低迷を続けた。独立系大手需要側アドテクプラットフォーム（DSP）がソフトウェア株の広範な売りに巻き込まれ、投資家が急速に悪化する売上成長の中で成長可能性に疑念を抱き続けたためである。

おそらく、同社にとって最悪のニュースは、最高収益責任者（CRO）のアンダース・モーテンソン氏がわずか7ヶ月で退任を求められたことであり、これは混乱とThe Trade Deskが直面する課題を示している。

いくつかの好材料もあったが、全体的なトレンドはネガティブであり、S&P Global Market Intelligenceによると、株価は月間で16%下落して終了した。

以下のチャートからわかるように、株価は月の前半に下落し、その後も低迷したままだった。

TTD data by YCharts

The Trade Deskで起きていること

The Trade DeskはAIの破壊的影響による圧力に直面しているが、それはAnthropicのようなスタートアップからではなく、Alphabet、Amazon、Meta Platformsのような既存の巨大テクノロジー企業からのものである。これらの企業はAI自動化ツールを活用して自社の「囲い込み」を強化している。これら3社は世界最大のデジタル広告プラットフォームであり、いずれもThe Trade Deskを上回る成長を見せており、アドテク企業から市場シェアを奪っていることを示している。

株価の反落にもかかわらず、The Trade Deskにはいくつかの好材料があった。同社は世界最大級の広告代理店持株会社であるPublicisとの紛争を解決したと報じられている。数ヶ月前、Publicisは監査の結果、不適切な請求などの不正行為が発覚したことを受け、クライアントにThe Trade Deskとの取引停止を指示していたが、今後は投資家にとって懸念事項ではなくなるはずだ。

FoxとRokuの合併もThe Trade Deskにとって追い風となる可能性があり、Benchmarkは同銘柄に対して買い評価と30ドルの目標株価を再確認し、The Trade DeskはFoxとRokuの双方にとって「極めて重要」であると述べた。

画像提供：Getty Images.

The Trade Deskのこれから

The Trade Deskは7月に入って5%上昇しており、これは_ブルームバーグ_の報道で、別のアドテク企業であるCriteoが一部のプライベートエクイティ企業の買収対象となっていると報じられた後の上昇である。

過去1年半にわたる株価の暴落に明るい材料があるとすれば、The Trade Deskは現在、株価収益率（PER）がわずか22倍と妥当な評価であり、堅調に利益を上げていることだ。しかし、当期の売上成長率は10%を下回り、その水準が続くと予想されている。

それが変わらなければ、株価が意味のある回復を遂げるのは難しいだろう。