米国における仮想通貨の規制環境は、まるで高リスクの「床が溶岩」ゲームをしているようなものだと、証券取引委員会（SEC）のヘスター・ピアース委員は述べている。
4月25日に行われたSECのカストディ規則に関する円卓会議で力強く発言したピアース委員は、企業が不確かな規制区域の間を不安定に飛び移り、足元の確かな地盤が分からない状況を描いた。
「顧客を知る」円卓会議で、この鮮明な子供のゲームのアナロジーを用いて、ピアース委員はデジタル資産に関わる企業がどのように運営を強いられているかを説明した。
企業は、潜在的に問題とみなされる可能性のある仮想通貨資産との直接的な接触を避けるために常に maneuver しなければならないが、何が安全な領域かを明確に示す指針は欠如している。
「仮想通貨に携わる企業は、ある不明確に定義された規制スペースから別のスペースへ飛び移らなければならない」と彼女は述べ、広範囲にわたる不確実性を強調した。
重要な疑問が残る。どの特定の仮想通貨資産が有価証券とみなされるのか？ステーキングや議決権行使といった活動が、意図せず規制違反を引き起こす可能性はないのか？
この明確さの欠如により、企業は暗中模索で運営を余儀なくされ、既存の枠組みの下で市場が責任を持って発展する能力が著しく損なわれているとピアース委員は主張した。
ピアース委員は特に、投資顧問が資産区分や、SEC規則の下でデジタル資産のカストディアンとして適格な者を特定する際に直面する混乱を批判した。
SECのマーク・ウエダ委員もこれらの懸念を共有し、SECが許容可能なカストディアンの範囲を拡大すべきであると明示的に示唆した。
同氏は、州認可の限定目的信託会社を仮想通貨資産の適格カストディアンとして含めるよう提唱し、現在の狭い選択肢が市場の成長を制限していると論じた。
適切かつ明確なカストディソリューションがなければ、ブローカーやオルタナティブ・トレーディング・システム（ATS）は仮想通貨取引を効果的に促進する上で大きな障害に直面するとウエダ委員は指摘した。
カストディを超えて、ピアース委員はデジタル資産エコシステムに内在する多様性を認識する規制の必要性を強調した。
同氏は一律のアプローチに反対し、一部の仮想通貨資産は投資家保護のために明らかに適格カストディアンを必要とする一方で、他の資産は自己管理方式の方が適している可能性があると示唆した。
過度に rigid な規制は、分散型取引に内在するイノベーションを阻害するリスクがあると警告した。
ピアース委員はSECに対し、様々な種類の仮想通貨資産の独自の特性を認識し、対応できる枠組みを策定するよう促した。
明確さと協力への呼びかけ
より明確なルールを求める声は、議論に出席した元SEC委員長のポール・アトキンス氏にも響いた。
アトキンス氏は、仮想通貨市場の可能性を実現するために、より明確な規制環境を確立することを支持した。
同氏は、効率性の向上、カウンターパーティリスクの軽減、透明性の向上など、ブロックチェーン技術固有のメリットを強調した。
決定的に重要なのは、アトキンス氏がSECが市場参加者や立法者と積極的に協力し、仮想通貨業界の進化するニーズに真に応える規制を策定することの重要性を強調したことである。
ピアース委員とアトキンス氏はどちらも、ゲイリー・ゲンスラー前SEC委員長の下での規制アプローチを暗に批判し、それが現在の不確実な状況に大きく寄与したことを示唆した。
機関投資家の仮想通貨への関与が拡大する中、ピアース委員は、堅牢な法的・規制基準を満たす明白なカストディソリューションの緊急の必要性を改めて強調した。
カストディと、異なるデジタル資産の分類方法の両方に関する明確なガイドラインがなければ、米国の仮想通貨市場は安全に拡大し、その可能性を発揮するのに引き続き苦戦するだろうと結論付けた。
委員たちからの包括的なメッセージは明らかだった。仮想通貨業界が繁栄し、同時に適切な投資家保護を確保するためには、より明確で、微妙な違いを考慮し、協力的な規制アプローチが不可欠である。
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Peirce氏とUyeda氏、SEC円卓会議で暗号資産カストディの混乱を批判
米国における仮想通貨の規制環境は、まるで高リスクの「床が溶岩」ゲームをしているようなものだと、証券取引委員会（SEC）のヘスター・ピアース委員は述べている。
4月25日に行われたSECのカストディ規則に関する円卓会議で力強く発言したピアース委員は、企業が不確かな規制区域の間を不安定に飛び移り、足元の確かな地盤が分からない状況を描いた。
「顧客を知る」円卓会議で、この鮮明な子供のゲームのアナロジーを用いて、ピアース委員はデジタル資産に関わる企業がどのように運営を強いられているかを説明した。
企業は、潜在的に問題とみなされる可能性のある仮想通貨資産との直接的な接触を避けるために常に maneuver しなければならないが、何が安全な領域かを明確に示す指針は欠如している。
「仮想通貨に携わる企業は、ある不明確に定義された規制スペースから別のスペースへ飛び移らなければならない」と彼女は述べ、広範囲にわたる不確実性を強調した。
重要な疑問が残る。どの特定の仮想通貨資産が有価証券とみなされるのか？ステーキングや議決権行使といった活動が、意図せず規制違反を引き起こす可能性はないのか？
この明確さの欠如により、企業は暗中模索で運営を余儀なくされ、既存の枠組みの下で市場が責任を持って発展する能力が著しく損なわれているとピアース委員は主張した。
カストディの難問：不確実性の反響
ピアース委員は特に、投資顧問が資産区分や、SEC規則の下でデジタル資産のカストディアンとして適格な者を特定する際に直面する混乱を批判した。
SECのマーク・ウエダ委員もこれらの懸念を共有し、SECが許容可能なカストディアンの範囲を拡大すべきであると明示的に示唆した。
同氏は、州認可の限定目的信託会社を仮想通貨資産の適格カストディアンとして含めるよう提唱し、現在の狭い選択肢が市場の成長を制限していると論じた。
適切かつ明確なカストディソリューションがなければ、ブローカーやオルタナティブ・トレーディング・システム（ATS）は仮想通貨取引を効果的に促進する上で大きな障害に直面するとウエダ委員は指摘した。
多様な資産に合わせたルール
カストディを超えて、ピアース委員はデジタル資産エコシステムに内在する多様性を認識する規制の必要性を強調した。
同氏は一律のアプローチに反対し、一部の仮想通貨資産は投資家保護のために明らかに適格カストディアンを必要とする一方で、他の資産は自己管理方式の方が適している可能性があると示唆した。
過度に rigid な規制は、分散型取引に内在するイノベーションを阻害するリスクがあると警告した。
ピアース委員はSECに対し、様々な種類の仮想通貨資産の独自の特性を認識し、対応できる枠組みを策定するよう促した。
明確さと協力への呼びかけ
より明確なルールを求める声は、議論に出席した元SEC委員長のポール・アトキンス氏にも響いた。
アトキンス氏は、仮想通貨市場の可能性を実現するために、より明確な規制環境を確立することを支持した。
同氏は、効率性の向上、カウンターパーティリスクの軽減、透明性の向上など、ブロックチェーン技術固有のメリットを強調した。
決定的に重要なのは、アトキンス氏がSECが市場参加者や立法者と積極的に協力し、仮想通貨業界の進化するニーズに真に応える規制を策定することの重要性を強調したことである。
ピアース委員とアトキンス氏はどちらも、ゲイリー・ゲンスラー前SEC委員長の下での規制アプローチを暗に批判し、それが現在の不確実な状況に大きく寄与したことを示唆した。
機関投資家の仮想通貨への関与が拡大する中、ピアース委員は、堅牢な法的・規制基準を満たす明白なカストディソリューションの緊急の必要性を改めて強調した。
カストディと、異なるデジタル資産の分類方法の両方に関する明確なガイドラインがなければ、米国の仮想通貨市場は安全に拡大し、その可能性を発揮するのに引き続き苦戦するだろうと結論付けた。
委員たちからの包括的なメッセージは明らかだった。仮想通貨業界が繁栄し、同時に適切な投資家保護を確保するためには、より明確で、微妙な違いを考慮し、協力的な規制アプローチが不可欠である。
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