アナリスト：ステーブルコインの月平均減少額は30億ドル、BTCの反発は単なるテクニカル修正

7月8日、CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jr.氏がオンチェーンデータを観察したところ、5月中旬以降、ステーブルコイン市場は流動性の供給源から消費源に変わったことが判明した。

具体的には、ステーブルコイン取引所への30日間平均流入額は32億ドルから26.5億ドルに減少し、年間平均の38.6億ドルを31％下回っている。

同時に、USDTとUSDCの合計時価総額は毎月30億ドル以上のペースで減少している。アナリストは、5月中旬以降のビットコインの下落率が21％に達しているのは、ステーブルコインの「燃料」不足の直接的な結果である可能性があると指摘している。

さらに、現在の市場では、取引所への新規ステーブルコインの流入減少と、暗号市場の流動性を反映するドルベース（USDTとUSDCの時価総額）の継続的な縮小が同時に発生している。これら2つの要因が絡み合い、市場流動性の逼迫状態がさらに悪化している。

以上をまとめると、市場が真の相場改善を実現するには、これら2つの重要な指標が同時に反転する必要がある。すなわち、30日間平均流入額が年間平均を上回る水準に回復し、時価総額の月次変化がゼロラインに戻り、プラスに転じることである。

しかし、この条件が達成されるまでは、いかなるBTCの反発も真のトレンド反転ではなく、テクニカル修正と見なすべきである。投資家は、市場の方向性をよりよく把握するために、これら2つの指標の動向を注意深く監視する必要がある。

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