Sandisk （SNDK 7.42%）とMicron Technology（MU 5.25%）は、これまで**S&P 500 **（^GSPC 0.45%）で最も好調な2銘柄でした。Sandiskははるかにリードしており、今年に入って600%以上の上昇を記録しています。Micronは大きく後れを取っていますが、それでも約240%の上昇です。どのように見ても、これは印象的な上昇であり、多くの投資家はもっと早く参入しなかったことに失望しています。
しかし、誰も2026年の初めにタイムトラベルしてこれらの2銘柄を購入することはできません。その代わり、投資家は今からスタートして、今後を予測するしかありません。では、SandiskとMicronは2027年まで前例のない上昇を続けられるでしょうか？見てみましょう。
画像提供：Getty Images。
SandiskとMicronはメモリチップ市場で事業を展開しています。SandiskはNANDメモリを製造しており、これは主に長期データストレージに使用されます。MicronはNANDとDRAMの両方を製造しており、DRAMはグラフィックス処理ユニット（GPU）などのコンピューティングデバイスと一緒に使用され、超高速メモリアクセスを実現し、これらのユニットが必要な情報に即座にアクセスできるようにします。
データセンターに投入されるほとんどのコンポーネントは需要に応えるために増産できる能力を持っている一方で、データセンターに投入されるコンポーネントのメモリ部分はそうではありません。需要の急増と容量不足により、メモリコンポーネントの価格が急騰しています。これにより、MicronとSandiskの両社は驚異的な収益成長を遂げています。
SNDK Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts.
しかし、それは方程式の一部に過ぎません。SandiskもMicronも、より多くの収益を生み出すために現在の体制を変える必要はなかったため、両社の利益率も新たな高みに急上昇しました。
SNDK Profit Margin (Quarterly) data by YCharts.
急増する収益と急上昇する利益率のワンツーパンチが株価急騰のレシピを作り出しましたが、この2銘柄を急騰させたもう一つの触媒がありました。約1年前、誰もメモリチップの不足が起こるとは予想していませんでした。この2社は当時、利益率も成長率も低く、あまり期待されていませんでした。その結果、両社は格安のバリュエーションで取引されていました。
SNDK PE Ratio (Forward) data by YCharts.
しかし、これらの触媒が1年を通じてすべて当たったことで、割安な株価、急増する収益、上昇する利益率の組み合わせが、正当な株価上昇の究極のレシピを作り出しました。MicronもSandiskもバブル状態ではなく、株価急騰を生み出した市場環境には理屈があります。しかし、将来はどうでしょうか？
投資家が最も懸念しているのは、メモリチップ市場が2025年の状況（メモリがかなり低価格で利益率が低かった）に戻ることです。それはこの2銘柄が過去1年間に得たすべてを台無しにし、今後は投資価値の低いものにするでしょう。
展開
Micron Technology
本日の変動
(-5.25%) $-51.65
現在価格
$933.10
###キーデータポイント
時価総額
$1.1T時価総額は公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$891.71 - $939.81
52週レンジ
$103.38 - $1255.00
出来高
1.5M
平均出来高
51.5M
粗利益率
72.60%
配当利回り
0.07%
しかし、このサイクルにはまだ数年残っています。
Micronは最近四半期決算を発表し、経営陣は投資家に対し「逼迫した市場環境」が2027年以降も続くと見ていると述べました。それはこの2銘柄の短期的な見通しにとって良い兆候ですが、それ以降は予測が非常に困難です。なぜなら、それまでにほぼすべてのメモリチップメーカーが新たな生産能力を稼働させるからです。それがAIメモリ需要を満たすのに十分かどうかはまだわかりませんが、それまではSandiskとMicronの株は上昇を続ける準備ができているように見えます。
リスク許容度が高く、メモリチップ市場を時々監視できるのであれば、この2銘柄は今後も投資価値があると思います。しかし、ほったらかし投資家の場合、市場環境が突然変動して株価が急騰または急落する可能性があるため、この2銘柄は適していないかもしれません。
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マイクロンとサンディスクは、前例のない上昇を2027年まで続けられるか？
Sandisk （SNDK 7.42%）とMicron Technology（MU 5.25%）は、これまで**S&P 500 **（^GSPC 0.45%）で最も好調な2銘柄でした。Sandiskははるかにリードしており、今年に入って600%以上の上昇を記録しています。Micronは大きく後れを取っていますが、それでも約240%の上昇です。どのように見ても、これは印象的な上昇であり、多くの投資家はもっと早く参入しなかったことに失望しています。
しかし、誰も2026年の初めにタイムトラベルしてこれらの2銘柄を購入することはできません。その代わり、投資家は今からスタートして、今後を予測するしかありません。では、SandiskとMicronは2027年まで前例のない上昇を続けられるでしょうか？見てみましょう。
画像提供：Getty Images。
メモリチップ市場は依然として逼迫している
SandiskとMicronはメモリチップ市場で事業を展開しています。SandiskはNANDメモリを製造しており、これは主に長期データストレージに使用されます。MicronはNANDとDRAMの両方を製造しており、DRAMはグラフィックス処理ユニット（GPU）などのコンピューティングデバイスと一緒に使用され、超高速メモリアクセスを実現し、これらのユニットが必要な情報に即座にアクセスできるようにします。
データセンターに投入されるほとんどのコンポーネントは需要に応えるために増産できる能力を持っている一方で、データセンターに投入されるコンポーネントのメモリ部分はそうではありません。需要の急増と容量不足により、メモリコンポーネントの価格が急騰しています。これにより、MicronとSandiskの両社は驚異的な収益成長を遂げています。
SNDK Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts.
しかし、それは方程式の一部に過ぎません。SandiskもMicronも、より多くの収益を生み出すために現在の体制を変える必要はなかったため、両社の利益率も新たな高みに急上昇しました。
SNDK Profit Margin (Quarterly) data by YCharts.
急増する収益と急上昇する利益率のワンツーパンチが株価急騰のレシピを作り出しましたが、この2銘柄を急騰させたもう一つの触媒がありました。約1年前、誰もメモリチップの不足が起こるとは予想していませんでした。この2社は当時、利益率も成長率も低く、あまり期待されていませんでした。その結果、両社は格安のバリュエーションで取引されていました。
SNDK PE Ratio (Forward) data by YCharts.
しかし、これらの触媒が1年を通じてすべて当たったことで、割安な株価、急増する収益、上昇する利益率の組み合わせが、正当な株価上昇の究極のレシピを作り出しました。MicronもSandiskもバブル状態ではなく、株価急騰を生み出した市場環境には理屈があります。しかし、将来はどうでしょうか？
今後数年にわたる力強い成長の可能性
投資家が最も懸念しているのは、メモリチップ市場が2025年の状況（メモリがかなり低価格で利益率が低かった）に戻ることです。それはこの2銘柄が過去1年間に得たすべてを台無しにし、今後は投資価値の低いものにするでしょう。
展開
NASDAQ: MU
Micron Technology
本日の変動
(-5.25%) $-51.65
現在価格
$933.10
###キーデータポイント
時価総額
$1.1T時価総額は公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$891.71 - $939.81
52週レンジ
$103.38 - $1255.00
出来高
1.5M
平均出来高
51.5M
粗利益率
72.60%
配当利回り
0.07%
しかし、このサイクルにはまだ数年残っています。
Micronは最近四半期決算を発表し、経営陣は投資家に対し「逼迫した市場環境」が2027年以降も続くと見ていると述べました。それはこの2銘柄の短期的な見通しにとって良い兆候ですが、それ以降は予測が非常に困難です。なぜなら、それまでにほぼすべてのメモリチップメーカーが新たな生産能力を稼働させるからです。それがAIメモリ需要を満たすのに十分かどうかはまだわかりませんが、それまではSandiskとMicronの株は上昇を続ける準備ができているように見えます。
リスク許容度が高く、メモリチップ市場を時々監視できるのであれば、この2銘柄は今後も投資価値があると思います。しかし、ほったらかし投資家の場合、市場環境が突然変動して株価が急騰または急落する可能性があるため、この2銘柄は適していないかもしれません。