Bandwidth (BAND +10.91%) は、11月8日に発表した第3四半期決算で、ウォール街の予想を大きく上回る好調な数字を発表しました。これは、顧客基盤の拡大と既存顧客による支出増加によるものです。
このクラウドコミュニケーション・プラットフォーム・アズ・ア・サービス（CPaaS）プロバイダーの株価は、2021年に入って市場を大きく下回り、48%下落しましたが、投資家が最新の決算報告を歓迎したことから、反転の兆しが見えているようです。Bandwidthの株価は決算発表後に約3%上昇し、さらに上昇して年末を力強く終える可能性もあります。Bandwidthの第3四半期の数字を見て、急成長するクラウドコミュニケーション市場において、なぜ依然として堅実な投資先であるのかを確認しましょう。
画像提供：Getty Images。
Bandwidthの第3四半期の売上高は前年同期比54%増の1億3100万ドルとなり、同社のガイダンスレンジ（1億2360万～1億2460万ドル）とコンセンサス予想（1億2600万ドル）を上回りました。調整後EBITDA（利払い・税・減価償却前利益）は、前年の930万ドルから1420万ドルに増加し、非GAAPベースの利益は1株当たり0.25ドルと0.01ドル増加しました。ウォール街はBandwidthの1株当たり利益を0.09ドルと予想していました。
CPaaSセグメントは、第3四半期のBandwidthの売上高の82%を占め、同社のサービスの採用拡大により、前年同期比46%の成長を記録しました。これは、Bandwidthの顧客数の増加と支出の増加に表れています。
BandwidthのアクティブなCPaaS顧客数は前年同期比57%増の3173社となり、ドル建てネットリテンション率は108%に上昇しました。ドル建てネットリテンション率は、ある四半期のCPaaS収益を、同じ顧客グループの前年同期の収益と比較する重要な指標です。この指標の上昇は、Bandwidthの既存顧客が同社のサービスをより多く利用しているか、新製品を採用していることを意味します。ドル建てネットリテンション率は100%を超えれば超えるほど良いとされています。
注目すべきは、Bandwidthの前年同期の売上は、パンデミック関連の追い風により押し上げられており、企業がリモート従業員と連絡を取るために同社のソリューションを採用するケースが増えたことです。また、昨年の大統領選挙での政治メッセージによる一時的な増加も、2020年第3四半期の収益を押し上げました。これらの昨年の一時的な利益を除くと、Bandwidthの正規化されたドル建てネットリテンション率は、2021年第3四半期には113%でした。
さらに重要なのは、Bandwidthのドル建てネットリテンション率は、顧客とのより深い関係構築により、さらに上昇する見込みであることです。同社は決算発表の中で、最大手顧客の1社が、Bandwidthのサービスの展開を、以前の一部の国からグローバルレベルに拡大したと指摘しました。Bandwidthは、この顧客エンゲージメントの強化は、昨年11月に完了したVoxbone買収の結果であり、同社にグローバルなリーチをもたらしたと説明しています。
このように、Bandwidthは昨年のVoxbone買収によるクロスセルの機会を享受しており、これにより顧客基盤の支出拡大が今後も続くはずです。当然ながら、同社は通期の業績ガイダンスを引き上げました。調整後利益は1株当たり0.74～0.78ドルと、従来の予想（0.71～0.75ドル）から上方修正されています。
Bandwidthの2021年の利益は前年比38%増加する見込みであり、売上高ガイダンス（4億8050万～4億8550万ドル）は、中間点で売上高が41%増加することを示しています。
さらに、Mordor Intelligenceによると、CPaaS市場は2026年まで年率34%で成長する見込みであり、Bandwidthは長期的にその印象的な成長を維持できる可能性があります。つまり、Bandwidthはエンド市場よりも速いペースで成長しており、そのバリュエーションを考慮すると、株を購入することは理にかなっています。
同社の株価は売上高の4.6倍で取引されており、同業のTwilio（TWLO +4.06%）の売上高倍率19.7倍に比べて大幅な割安となっています。Twilioの第3四半期の売上高は前年同期比65%増の7億4000万ドルとなり、調整後利益は前年同期の1株当たり0.04ドルから0.01ドルに減少しました。Twilioはまた、第4四半期の売上高成長率39～40%を見込む素晴らしいガイダンスを発表しており、2020年比で通期の売上高が57%増加する見込みです。
Bandwidthの成長率はTwilioほど強力ではないかもしれませんが、それでもかなり印象的です。また、投資家は、Bandwidthをはるかに安いバリュエーションで購入でき、成長著しいクラウド株をポートフォリオに加えることができ、プレミアムを支払う必要がないことを見逃すべきではありません。
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このクラウド株は、前期に売上が54%増加したにもかかわらず、割安である。
Bandwidth (BAND +10.91%) は、11月8日に発表した第3四半期決算で、ウォール街の予想を大きく上回る好調な数字を発表しました。これは、顧客基盤の拡大と既存顧客による支出増加によるものです。
このクラウドコミュニケーション・プラットフォーム・アズ・ア・サービス（CPaaS）プロバイダーの株価は、2021年に入って市場を大きく下回り、48%下落しましたが、投資家が最新の決算報告を歓迎したことから、反転の兆しが見えているようです。Bandwidthの株価は決算発表後に約3%上昇し、さらに上昇して年末を力強く終える可能性もあります。Bandwidthの第3四半期の数字を見て、急成長するクラウドコミュニケーション市場において、なぜ依然として堅実な投資先であるのかを確認しましょう。
画像提供：Getty Images。
Bandwidth、再び好調な数字を達成
Bandwidthの第3四半期の売上高は前年同期比54%増の1億3100万ドルとなり、同社のガイダンスレンジ（1億2360万～1億2460万ドル）とコンセンサス予想（1億2600万ドル）を上回りました。調整後EBITDA（利払い・税・減価償却前利益）は、前年の930万ドルから1420万ドルに増加し、非GAAPベースの利益は1株当たり0.25ドルと0.01ドル増加しました。ウォール街はBandwidthの1株当たり利益を0.09ドルと予想していました。
CPaaSセグメントは、第3四半期のBandwidthの売上高の82%を占め、同社のサービスの採用拡大により、前年同期比46%の成長を記録しました。これは、Bandwidthの顧客数の増加と支出の増加に表れています。
BandwidthのアクティブなCPaaS顧客数は前年同期比57%増の3173社となり、ドル建てネットリテンション率は108%に上昇しました。ドル建てネットリテンション率は、ある四半期のCPaaS収益を、同じ顧客グループの前年同期の収益と比較する重要な指標です。この指標の上昇は、Bandwidthの既存顧客が同社のサービスをより多く利用しているか、新製品を採用していることを意味します。ドル建てネットリテンション率は100%を超えれば超えるほど良いとされています。
注目すべきは、Bandwidthの前年同期の売上は、パンデミック関連の追い風により押し上げられており、企業がリモート従業員と連絡を取るために同社のソリューションを採用するケースが増えたことです。また、昨年の大統領選挙での政治メッセージによる一時的な増加も、2020年第3四半期の収益を押し上げました。これらの昨年の一時的な利益を除くと、Bandwidthの正規化されたドル建てネットリテンション率は、2021年第3四半期には113%でした。
さらに重要なのは、Bandwidthのドル建てネットリテンション率は、顧客とのより深い関係構築により、さらに上昇する見込みであることです。同社は決算発表の中で、最大手顧客の1社が、Bandwidthのサービスの展開を、以前の一部の国からグローバルレベルに拡大したと指摘しました。Bandwidthは、この顧客エンゲージメントの強化は、昨年11月に完了したVoxbone買収の結果であり、同社にグローバルなリーチをもたらしたと説明しています。
このように、Bandwidthは昨年のVoxbone買収によるクロスセルの機会を享受しており、これにより顧客基盤の支出拡大が今後も続くはずです。当然ながら、同社は通期の業績ガイダンスを引き上げました。調整後利益は1株当たり0.74～0.78ドルと、従来の予想（0.71～0.75ドル）から上方修正されています。
投資家が株を購入すべき理由
Bandwidthの2021年の利益は前年比38%増加する見込みであり、売上高ガイダンス（4億8050万～4億8550万ドル）は、中間点で売上高が41%増加することを示しています。
さらに、Mordor Intelligenceによると、CPaaS市場は2026年まで年率34%で成長する見込みであり、Bandwidthは長期的にその印象的な成長を維持できる可能性があります。つまり、Bandwidthはエンド市場よりも速いペースで成長しており、そのバリュエーションを考慮すると、株を購入することは理にかなっています。
同社の株価は売上高の4.6倍で取引されており、同業のTwilio（TWLO +4.06%）の売上高倍率19.7倍に比べて大幅な割安となっています。Twilioの第3四半期の売上高は前年同期比65%増の7億4000万ドルとなり、調整後利益は前年同期の1株当たり0.04ドルから0.01ドルに減少しました。Twilioはまた、第4四半期の売上高成長率39～40%を見込む素晴らしいガイダンスを発表しており、2020年比で通期の売上高が57%増加する見込みです。
Bandwidthの成長率はTwilioほど強力ではないかもしれませんが、それでもかなり印象的です。また、投資家は、Bandwidthをはるかに安いバリュエーションで購入でき、成長著しいクラウド株をポートフォリオに加えることができ、プレミアムを支払う必要がないことを見逃すべきではありません。