Twilio（TWLO +4.06%）は、過去1年間で株式市場のトップパフォーマーとなっています。このクラウド通信専門企業の株価は3倍以上に上昇しました。新型コロナウイルスのパンデミックを受けて、多くの組織が物理的なコンタクトセンターからクラウド対応のものへ移行したことで、収益が大きく伸びたためです。
新規投資家にとっての悪いニュースは、Twilio株が非常に高価になっていることです。株価売上高比率（P/Sレシオ）が約31倍という数字からも明らかです。その結果、株式のバリュエーションを懸念する潜在的な株主は購入に躊躇するかもしれません。
幸いなことに、Twilioの代替となる銘柄があります。それは、はるかに割安なバリュエーションで取引され、四半期ごとに印象的な成長を続け、過去1年間で素晴らしい株価上昇を達成しています。それでもまだ適正な価格帯にあります。その銘柄はBandwidth（BAND +12.74%）であり、大きなプレミアムを支払うことなく急速に成長するクラウド通信分野を活用したいと考えている投資家にとって理想的な選択肢となる可能性があります。その理由を見てみましょう。
画像提供：Getty Images。
P/Sレシオが13倍であるBandwidthは、Twilioと比較して大幅に割安な評価で取引されています。しかし、印象的なのは、収益成長の面でも劣っていないことです。以下のチャートが示すように、より有名な同業他社とほぼ互角の成長を見せています。
BAND data by YCharts
Bandwidthは2020年の第1～第3四半期の結果を報告しており、この9ヶ月間の収益は前年同期比で約35%増加しました。さらに重要なのは、Bandwidthの成長が最近加速し始めていることです。2020年第3四半期の収益は前年同期比40%増の8,480万ドルでした。
前四半期にBandwidthの収益の87%を占めた通信プラットフォーム・アズ・ア・サービス（CPaaS）セグメントは、前年同期比43%とさらに速いペースで成長しました。さらに、同社は2020年10月末に最新の決算を発表した際、通期の収益見通しを上方修正していました。
Bandwidthは、2020年度の収益を3億2,660万ドルから3億2,710万ドルと見込んでおり、これは2019年の収益2億3,260万ドルから40%の増加となります。比較すると、Bandwidthの年間収益は2019年には2018年比でわずか14%の増加にとどまっていました。
このように、Bandwidthは在宅勤務接続ソリューションの需要が高まった昨年、成長を加速させました。同社は、Zoom Video Communications、Microsoft、Dialpad、Alphabet傘下のGoogle、RingCentralなどの主要な統合コミュニケーション・アズ・ア・サービス（UCaaS）企業とのパートナーシップから恩恵を受けています。これらの企業はBandwidthのプラットフォームを利用して音声およびメッセージングアプリケーションを展開しています。
Bandwidthの投資家にとって朗報は、同社が2021年も高い成長率を維持できる見込みがあることです。
Yahoo! Financeがまとめたアナリスト予想によると、Bandwidthは2021年も再び約40%のトップライン成長を達成する可能性があります。顧客の支出増加とクライアント基盤の拡大により、Bandwidthがその目標を達成しても驚くには値しません。
2020年第3四半期、BandwidthのアクティブなCPaaS顧客数は25%急増しました。しかし、ここでさらに印象的なのは、既存顧客が同社のサービスへの支出を拡大したことです。Bandwidthの第3四半期のドルベースの純維持率は131%となり、前年同期の116%から上昇しました。
Bandwidthの経営陣は、ドルベースの純維持率は「ある四半期のCPaaS収益を前年同期と比較したもの」だと指摘しており、この指標の成長は同社にとって好材料です。さらに重要なことは、最近の通信サービス・アズ・ア・サービスプロバイダーVoxboneの買収により、ドルベースの純維持率がさらに上昇する可能性があることです。
Voxboneは2020年に推定8,500万ドルの収益を上げ、前年比25%増となりました。同社は60カ国以上に拠点を持ち、Uber、8X8、Zoomなどの顧客を擁しています。Voxboneは、第三者機関の推計によると年率17%以上の複合成長率（CAGR）で成長しているとされるテレコムAPI（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）市場で事業を展開しています。
このように、BandwidthはVoxboneを通じて、既存顧客基盤から関心を集める可能性のある急成長サービスをポートフォリオに加えました。一方、Bandwidthは自社のソリューション群をVoxboneの顧客にクロスセルすることもできます。そして最後に、Bandwidthが事業を展開するCPaaS市場は、Mordor Intelligenceによると34%以上のCAGRで成長しているとされ、同社にとって長期的な成長機会をもたらしています。
これらすべては、Bandwidthの成長が今後も続くことを示しています。したがって、Twilioの代わりに手頃な価格のクラウドコミュニケーション関連銘柄を探している投資家にとって、Bandwidthのロングポジションを検討することは良いアイデアでしょう。堅実な顧客基盤と好調なエンドマーケットの状況により、2021年以降もトップ成長株であり続ける可能性があるからです。
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Twilioを売却し、代わりにこの爆発的成長株を買え
Twilio（TWLO +4.06%）は、過去1年間で株式市場のトップパフォーマーとなっています。このクラウド通信専門企業の株価は3倍以上に上昇しました。新型コロナウイルスのパンデミックを受けて、多くの組織が物理的なコンタクトセンターからクラウド対応のものへ移行したことで、収益が大きく伸びたためです。
新規投資家にとっての悪いニュースは、Twilio株が非常に高価になっていることです。株価売上高比率（P/Sレシオ）が約31倍という数字からも明らかです。その結果、株式のバリュエーションを懸念する潜在的な株主は購入に躊躇するかもしれません。
幸いなことに、Twilioの代替となる銘柄があります。それは、はるかに割安なバリュエーションで取引され、四半期ごとに印象的な成長を続け、過去1年間で素晴らしい株価上昇を達成しています。それでもまだ適正な価格帯にあります。その銘柄はBandwidth（BAND +12.74%）であり、大きなプレミアムを支払うことなく急速に成長するクラウド通信分野を活用したいと考えている投資家にとって理想的な選択肢となる可能性があります。その理由を見てみましょう。
画像提供：Getty Images。
Bandwidthは2020年に一段と加速
P/Sレシオが13倍であるBandwidthは、Twilioと比較して大幅に割安な評価で取引されています。しかし、印象的なのは、収益成長の面でも劣っていないことです。以下のチャートが示すように、より有名な同業他社とほぼ互角の成長を見せています。
BAND data by YCharts
Bandwidthは2020年の第1～第3四半期の結果を報告しており、この9ヶ月間の収益は前年同期比で約35%増加しました。さらに重要なのは、Bandwidthの成長が最近加速し始めていることです。2020年第3四半期の収益は前年同期比40%増の8,480万ドルでした。
前四半期にBandwidthの収益の87%を占めた通信プラットフォーム・アズ・ア・サービス（CPaaS）セグメントは、前年同期比43%とさらに速いペースで成長しました。さらに、同社は2020年10月末に最新の決算を発表した際、通期の収益見通しを上方修正していました。
Bandwidthは、2020年度の収益を3億2,660万ドルから3億2,710万ドルと見込んでおり、これは2019年の収益2億3,260万ドルから40%の増加となります。比較すると、Bandwidthの年間収益は2019年には2018年比でわずか14%の増加にとどまっていました。
このように、Bandwidthは在宅勤務接続ソリューションの需要が高まった昨年、成長を加速させました。同社は、Zoom Video Communications、Microsoft、Dialpad、Alphabet傘下のGoogle、RingCentralなどの主要な統合コミュニケーション・アズ・ア・サービス（UCaaS）企業とのパートナーシップから恩恵を受けています。これらの企業はBandwidthのプラットフォームを利用して音声およびメッセージングアプリケーションを展開しています。
Bandwidthの投資家にとって朗報は、同社が2021年も高い成長率を維持できる見込みがあることです。
2021年がより良い年になる理由
Yahoo! Financeがまとめたアナリスト予想によると、Bandwidthは2021年も再び約40%のトップライン成長を達成する可能性があります。顧客の支出増加とクライアント基盤の拡大により、Bandwidthがその目標を達成しても驚くには値しません。
2020年第3四半期、BandwidthのアクティブなCPaaS顧客数は25%急増しました。しかし、ここでさらに印象的なのは、既存顧客が同社のサービスへの支出を拡大したことです。Bandwidthの第3四半期のドルベースの純維持率は131%となり、前年同期の116%から上昇しました。
Bandwidthの経営陣は、ドルベースの純維持率は「ある四半期のCPaaS収益を前年同期と比較したもの」だと指摘しており、この指標の成長は同社にとって好材料です。さらに重要なことは、最近の通信サービス・アズ・ア・サービスプロバイダーVoxboneの買収により、ドルベースの純維持率がさらに上昇する可能性があることです。
Voxboneは2020年に推定8,500万ドルの収益を上げ、前年比25%増となりました。同社は60カ国以上に拠点を持ち、Uber、8X8、Zoomなどの顧客を擁しています。Voxboneは、第三者機関の推計によると年率17%以上の複合成長率（CAGR）で成長しているとされるテレコムAPI（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）市場で事業を展開しています。
このように、BandwidthはVoxboneを通じて、既存顧客基盤から関心を集める可能性のある急成長サービスをポートフォリオに加えました。一方、Bandwidthは自社のソリューション群をVoxboneの顧客にクロスセルすることもできます。そして最後に、Bandwidthが事業を展開するCPaaS市場は、Mordor Intelligenceによると34%以上のCAGRで成長しているとされ、同社にとって長期的な成長機会をもたらしています。
これらすべては、Bandwidthの成長が今後も続くことを示しています。したがって、Twilioの代わりに手頃な価格のクラウドコミュニケーション関連銘柄を探している投資家にとって、Bandwidthのロングポジションを検討することは良いアイデアでしょう。堅実な顧客基盤と好調なエンドマーケットの状況により、2021年以降もトップ成長株であり続ける可能性があるからです。