過去3年間、人工知能（AI）革命において、ある特定のタイプの企業と製品が主要プレイヤーとして浮上しました。それは、AIタスクを動かすためのロジックチップを設計する企業です。そして、最も普及したロジックチップはグラフィックス処理ユニット（GPU）であることがわかりました。Nvidia（NVDA +0.62%）は、世界有数のチップ設計企業として、収益と株価の両面で圧倒的な成功を収めました。
Nvidiaの収益と利益は近年、二桁から三桁の伸びを示し、過去最高水準に達しています。例えば、昨年の収益は2150億ドルを超えました。これは、AI関連企業が、自らのワークロードを実行するためにこれらの強力なGPUを求めてNvidiaに殺到したためです。多くの場合、これらのテクノロジー大手は、膨大な量の情報を用いてモデルをトレーニングし、最終的に現実世界の問題を解決できるようにするためにGPUを必要としていました。
しかし、AIのストーリーは進行しており、こうしたニーズが続く一方で、新たなニーズも生まれています。そして、投資家は購入する銘柄を選ぶ際にこの点を認識しています。これは前半のパフォーマンスに見ることができます。S&P 500のトップ5銘柄のうち3銘柄は、AI顧客に対してある特定のものを提供しています。ヒント：それはトレーニングなどのタスクを促進するGPUではありません。そして、Nvidiaはこれらの前半勝ち組には含まれていませんでした。
画像出典：Getty Images。
前述の通り、ロジックチップはAI成長ストーリーの最初の章を書き記しました。NvidiaやAdvanced Micro Devicesなどの企業は、顧客がGPUへのアクセスを求めて殺到したことで収益が増加しました。その後、株価も上昇し、NvidiaとAMDは過去3年間でそれぞれ350%以上上昇しました。
しかし、ここ数ヶ月で投資家は、AI向けの別の重要なツールを販売する企業、つまりテクノロジーが現実世界で活用される際に際立つ可能性がある企業に楽観的な見方をするようになりました。私はメモリとストレージについて話しています。S&P 500の前半トップ5銘柄のうち3銘柄はこの分野に特化しています。それらはSandisk Corp.（SNDK 7.26%）、Micron Technology（MU 5.25%）、Western Digital（WDC 7.96%）であり、今年前半のS&P 500でそれぞれ1位、2位、5位の上昇率を記録しました。
SNDKデータ（YChartsより）
これらの各プレイヤーはAIのメモリとストレージのニーズに応える事業に関与しており、これにより近年、目覚ましい成長を遂げています。NAND型フラッシュメモリに特化したSandiskは、最新四半期のデータセンター収益が前年同期比で640%以上急増し、14億ドルに達しました。幅広いメモリソリューションを提供するMicronは、データセンター収益が650%以上増加して110億ドルになったと発表しました。データセンター向けにハードディスクストレージシステムを提供するWestern Digitalは、総収益が45%増加し、30億ドルを超えたと報告しました。
展開
Western Digital
今日の変化
(-7.96%) $-45.95
現在の株価
$531.51
時価総額
$183BMarket 時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。
当日レンジ
$510.60 - $549.68
52週レンジ
$64.16 - $799.87
出来高
418.9K
平均出来高
8.4M
粗利益率
45.40%
配当利回り
0.09%
メモリとストレージの成長はまだ始まったばかりかもしれません。それは、AIが実際の状況に適用されるにつれて、より大きなメモリとストレージ容量が必要になるからです。
Western DigitalのIrving Tan最高責任者はこれをうまく説明しています。「今年は、推論が全AIコンピューティングの約3分の2を占めると予想されています」と彼は最新の決算説明会で述べました。「推論への重点が高まることで、生成されるデータ量が増加し、ひいてはデータストレージの必要性が高まります。」
推論とは、AIが問題を解決する準備として「考える」プロセスを指します。これに加えて、AIが特定の課題に対処するために必要なステップを実行するエージェント型AIの運用により、Sandisk、Micron、Western Digital、およびこの分野の他の企業の提供する製品に対する高い需要が継続すると予想されます。
これは、投資家はメモリ企業に固執し、ロジックチップメーカーを忘れるべきだという意味でしょうか？そうとは限りません。AIプロセスを動かすためのGPUやその他のチップの設計者と、メモリおよびストレージ製品の販売者は、それぞれAIの次のフェーズで重要な役割を果たすことを覚えておくことが重要です。したがって、ここ数ヶ月または数年の間に急騰した特定のプレイヤーが一夜にして跳ね上がらない可能性もあるものの、長期的には前進する力を持っています。このため、妥当なバリュエーションの銘柄は、買って保有するのに優れた投資先となります。
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S&P500の上半期のトップ5パフォーマンス銘柄のうち3つが、AI顧客に対して1つの特定のものを提供しています。（ヒント：それはGPUではなく、Nvidiaもその中には含まれていません。）
過去3年間、人工知能（AI）革命において、ある特定のタイプの企業と製品が主要プレイヤーとして浮上しました。それは、AIタスクを動かすためのロジックチップを設計する企業です。そして、最も普及したロジックチップはグラフィックス処理ユニット（GPU）であることがわかりました。Nvidia（NVDA +0.62%）は、世界有数のチップ設計企業として、収益と株価の両面で圧倒的な成功を収めました。
Nvidiaの収益と利益は近年、二桁から三桁の伸びを示し、過去最高水準に達しています。例えば、昨年の収益は2150億ドルを超えました。これは、AI関連企業が、自らのワークロードを実行するためにこれらの強力なGPUを求めてNvidiaに殺到したためです。多くの場合、これらのテクノロジー大手は、膨大な量の情報を用いてモデルをトレーニングし、最終的に現実世界の問題を解決できるようにするためにGPUを必要としていました。
しかし、AIのストーリーは進行しており、こうしたニーズが続く一方で、新たなニーズも生まれています。そして、投資家は購入する銘柄を選ぶ際にこの点を認識しています。これは前半のパフォーマンスに見ることができます。S&P 500のトップ5銘柄のうち3銘柄は、AI顧客に対してある特定のものを提供しています。ヒント：それはトレーニングなどのタスクを促進するGPUではありません。そして、Nvidiaはこれらの前半勝ち組には含まれていませんでした。
画像出典：Getty Images。
ロジックチップの必要性
前述の通り、ロジックチップはAI成長ストーリーの最初の章を書き記しました。NvidiaやAdvanced Micro Devicesなどの企業は、顧客がGPUへのアクセスを求めて殺到したことで収益が増加しました。その後、株価も上昇し、NvidiaとAMDは過去3年間でそれぞれ350%以上上昇しました。
しかし、ここ数ヶ月で投資家は、AI向けの別の重要なツールを販売する企業、つまりテクノロジーが現実世界で活用される際に際立つ可能性がある企業に楽観的な見方をするようになりました。私はメモリとストレージについて話しています。S&P 500の前半トップ5銘柄のうち3銘柄はこの分野に特化しています。それらはSandisk Corp.（SNDK 7.26%）、Micron Technology（MU 5.25%）、Western Digital（WDC 7.96%）であり、今年前半のS&P 500でそれぞれ1位、2位、5位の上昇率を記録しました。
SNDKデータ（YChartsより）
これらの各プレイヤーはAIのメモリとストレージのニーズに応える事業に関与しており、これにより近年、目覚ましい成長を遂げています。NAND型フラッシュメモリに特化したSandiskは、最新四半期のデータセンター収益が前年同期比で640%以上急増し、14億ドルに達しました。幅広いメモリソリューションを提供するMicronは、データセンター収益が650%以上増加して110億ドルになったと発表しました。データセンター向けにハードディスクストレージシステムを提供するWestern Digitalは、総収益が45%増加し、30億ドルを超えたと報告しました。
展開
NASDAQ: WDC
Western Digital
今日の変化
(-7.96%) $-45.95
現在の株価
$531.51
主要データポイント
時価総額
$183BMarket 時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。
当日レンジ
$510.60 - $549.68
52週レンジ
$64.16 - $799.87
出来高
418.9K
平均出来高
8.4M
粗利益率
45.40%
配当利回り
0.09%
メモリとストレージ
メモリとストレージの成長はまだ始まったばかりかもしれません。それは、AIが実際の状況に適用されるにつれて、より大きなメモリとストレージ容量が必要になるからです。
Western DigitalのIrving Tan最高責任者はこれをうまく説明しています。「今年は、推論が全AIコンピューティングの約3分の2を占めると予想されています」と彼は最新の決算説明会で述べました。「推論への重点が高まることで、生成されるデータ量が増加し、ひいてはデータストレージの必要性が高まります。」
推論とは、AIが問題を解決する準備として「考える」プロセスを指します。これに加えて、AIが特定の課題に対処するために必要なステップを実行するエージェント型AIの運用により、Sandisk、Micron、Western Digital、およびこの分野の他の企業の提供する製品に対する高い需要が継続すると予想されます。
これは、投資家はメモリ企業に固執し、ロジックチップメーカーを忘れるべきだという意味でしょうか？そうとは限りません。AIプロセスを動かすためのGPUやその他のチップの設計者と、メモリおよびストレージ製品の販売者は、それぞれAIの次のフェーズで重要な役割を果たすことを覚えておくことが重要です。したがって、ここ数ヶ月または数年の間に急騰した特定のプレイヤーが一夜にして跳ね上がらない可能性もあるものの、長期的には前進する力を持っています。このため、妥当なバリュエーションの銘柄は、買って保有するのに優れた投資先となります。