7月に入り、Sandisk（SNDK 7.42%）とMicron Technology（MU 5.25%）は、大幅な株価上昇の可能性があるメモリー半導体株として注目されています。決算シーズンが目前に迫る中、AIメモリーおよびストレージ製品への構造的な需要を強化する、3つの異なるが相互に関連する展開が進行しています。
これらの要因は、業界の供給動向、企業の投資判断、ハイパースケーラーの持続的なインフラ支出に根ざしており、MicronとSandiskにとって有利な状況を作り出しています。
画像出典：The Motley Fool。
7月10日、SK Hynixは、米国預託証券（ADR）の新規公開（IPO）を通じてNasdaqに上場する予定です。この募集は約1790万株の新株発行を伴い、総収入は約280億ドルを見込んでいます。SK Hynixは、この資金をAIアクセラレーターにとって重要な高帯域幅メモリー（HBM）と先端パッケージング技術への積極的な拡大努力に充てる予定です。
米国の主要取引所への上場は、世界をリードするメモリー生産者の1つに高い認知度と流動性をもたらします。SK Hynixのデビューに対する市場の好意的な反応は、Micronなどの直接の競合他社や、Sandiskのような補完的なNANDストレージソリューションのサプライヤーを含む、AIメモリーエコシステム全体のセンチメントを押し上げるでしょう。上場が成功すれば、メモリーセクターの循環性に関する認識されたリスクが軽減され、関連銘柄への追加的な資本流入が促進される可能性があります。
最近、多くのメモリーメーカーが大規模な拡大へのコミットメントを発表し、持続的なAI主導の需要に対する楽観的な見方を反映しています。
6月下旬、韓国政府はSamsung ElectronicsとSK Hynixが合計5200億ドルを投資し、国内南西部に4つの新しいメモリー製造工場を建設することを発表しました。この取り組みは、SamsungとSK Hynixが関連するメガプロジェクトに2兆ドルを投資する計画の長期的な計画に基づいています。
一方、Micronは最近、西日本にある工場の90億ドルの拡張工事に着手しました。このプロジェクトは、需要が急増し続ける中、高帯域幅メモリー（HBM）チップの生産を増強することを目標としています。さらに、Micronはニューヨーク州、アイダホ州、バージニア州に新工場を建設するために2000億ドルを投資しています。
これらの協調的な投資は、AIメモリーに対する堅調な複数年需要サイクルの証拠であると私は見ています。新たな容量が稼働するまでには数年かかるため、ダイナミックランダムアクセスメモリー（DRAM）、NAND、HBMの短期的な不足は続く可能性が高いです。Micronにとって、これらの拡張は、進行中のハイパースケールデータセンターの構築において、追加のHBMおよびDRAMシェアを獲得する能力を直接的に強化します。Sandiskにとっては、業界全体の容量成長がエンタープライズNANDフラッシュストレージの安定した価格と数量を支えるはずです。
拡大
Micron Technology
本日の変動
(-5.25%) $-51.65
現在の株価
$933.10
時価総額
$1.1T 時価総額は公開取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$891.71 - $939.81
52週レンジ
$103.38 - $1255.00
出来高
1.5M
平均出来高
51.5M
粗利益率
72.60%
配当利回り
0.07%
決算シーズンが近づいています。例年通り、テクノロジーセクターの注目は、主にハイパースケーラーからの設備投資（キャペックス）計画に集中するでしょう。ここ数年支配的なテーマは、Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta PlatformsによるAIインフラ支出の加速でした。この傾向は継続すると予想されます。なぜなら、グラフィックスプロセッシングユニット（GPU）、特定用途向け集積回路（ASIC）、メモリーとストレージ、ネットワーキング機器、大容量スイッチに至るまでの製品が、ビッグテックの競争上のポジショニングと長期的なAI戦略の中心となっているからです。
YChartsによるAMZN資本的支出（TTM）データ。
ハイパースケーラーは顧客により高度なAIサービスを提供するという激しい圧力に直面しているため、成長ロードマップを遅らせたり縮小したりすると、モデル性能と推論効率における先発者優位が収益と利益に直接結びつく市場で地盤を失うリスクがあります。その結果、キャペックスガイダンスは引き続き高水準にとどまるか、あるいは増加する可能性が高く、関連するHBM、DRAM、NAND製品への需要を持続させるでしょう。
上記で議論した3つの触媒が収束し、MicronとSandiskにとって魅力的な状況を作り出しています。SK Hynixの上場はメモリーセクターの成長ストーリーを裏付け、新たな注目を集めるでしょう。同期した容量拡大は、業界リーダーが今後数年にわたる持続的な需要に自信を持ち、戦略的に供給を位置づけていることを示しています。最後に、ハイパースケーラーのAIキャペックス予算の拡大は、メモリー消費が主に消費者主導のサイクルからエンタープライズAIインフラへとシフトするのを支える下限を提供しています。
本稿執筆時点（7月6日）で、MicronとSandiskは今年のNasdaq-100でパフォーマンス上位2銘柄です。両株は急上昇しているものの、Micronは控えめな6.4倍のフォワード株価収益率（P/E）で取引されている一方、SandiskのフォワードP/Eは26.7倍とやや割高です。それでも、両方の倍率は、AI革命を通じて他の主要なAIチップ株が見たピークレベルと比較すると低調です。
この状況は、短期的にはMicronとSandiskの継続的な上昇を有利にし、基礎となる追い風は従来のメモリーサイクルよりも耐久性が高いように見えます。その結果、AIインフラ時代を通じてこれらの触媒が実現し続けるにつれて、AIメモリー株の更なるバリュエーション拡大の余地が残されていると思います。
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7月に買い急ぐべき2つの人工知能（AI）メモリー株
7月に入り、Sandisk（SNDK 7.42%）とMicron Technology（MU 5.25%）は、大幅な株価上昇の可能性があるメモリー半導体株として注目されています。決算シーズンが目前に迫る中、AIメモリーおよびストレージ製品への構造的な需要を強化する、3つの異なるが相互に関連する展開が進行しています。
これらの要因は、業界の供給動向、企業の投資判断、ハイパースケーラーの持続的なインフラ支出に根ざしており、MicronとSandiskにとって有利な状況を作り出しています。
画像出典：The Motley Fool。
7月10日、SK Hynixは、米国預託証券（ADR）の新規公開（IPO）を通じてNasdaqに上場する予定です。この募集は約1790万株の新株発行を伴い、総収入は約280億ドルを見込んでいます。SK Hynixは、この資金をAIアクセラレーターにとって重要な高帯域幅メモリー（HBM）と先端パッケージング技術への積極的な拡大努力に充てる予定です。
米国の主要取引所への上場は、世界をリードするメモリー生産者の1つに高い認知度と流動性をもたらします。SK Hynixのデビューに対する市場の好意的な反応は、Micronなどの直接の競合他社や、Sandiskのような補完的なNANDストレージソリューションのサプライヤーを含む、AIメモリーエコシステム全体のセンチメントを押し上げるでしょう。上場が成功すれば、メモリーセクターの循環性に関する認識されたリスクが軽減され、関連銘柄への追加的な資本流入が促進される可能性があります。
最近、多くのメモリーメーカーが大規模な拡大へのコミットメントを発表し、持続的なAI主導の需要に対する楽観的な見方を反映しています。
6月下旬、韓国政府はSamsung ElectronicsとSK Hynixが合計5200億ドルを投資し、国内南西部に4つの新しいメモリー製造工場を建設することを発表しました。この取り組みは、SamsungとSK Hynixが関連するメガプロジェクトに2兆ドルを投資する計画の長期的な計画に基づいています。
一方、Micronは最近、西日本にある工場の90億ドルの拡張工事に着手しました。このプロジェクトは、需要が急増し続ける中、高帯域幅メモリー（HBM）チップの生産を増強することを目標としています。さらに、Micronはニューヨーク州、アイダホ州、バージニア州に新工場を建設するために2000億ドルを投資しています。
これらの協調的な投資は、AIメモリーに対する堅調な複数年需要サイクルの証拠であると私は見ています。新たな容量が稼働するまでには数年かかるため、ダイナミックランダムアクセスメモリー（DRAM）、NAND、HBMの短期的な不足は続く可能性が高いです。Micronにとって、これらの拡張は、進行中のハイパースケールデータセンターの構築において、追加のHBMおよびDRAMシェアを獲得する能力を直接的に強化します。Sandiskにとっては、業界全体の容量成長がエンタープライズNANDフラッシュストレージの安定した価格と数量を支えるはずです。
拡大
NASDAQ: MU
Micron Technology
本日の変動
(-5.25%) $-51.65
現在の株価
$933.10
主要データポイント
時価総額
$1.1T 時価総額は公開取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$891.71 - $939.81
52週レンジ
$103.38 - $1255.00
出来高
1.5M
平均出来高
51.5M
粗利益率
72.60%
配当利回り
0.07%
決算シーズンが近づいています。例年通り、テクノロジーセクターの注目は、主にハイパースケーラーからの設備投資（キャペックス）計画に集中するでしょう。ここ数年支配的なテーマは、Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta PlatformsによるAIインフラ支出の加速でした。この傾向は継続すると予想されます。なぜなら、グラフィックスプロセッシングユニット（GPU）、特定用途向け集積回路（ASIC）、メモリーとストレージ、ネットワーキング機器、大容量スイッチに至るまでの製品が、ビッグテックの競争上のポジショニングと長期的なAI戦略の中心となっているからです。
YChartsによるAMZN資本的支出（TTM）データ。
ハイパースケーラーは顧客により高度なAIサービスを提供するという激しい圧力に直面しているため、成長ロードマップを遅らせたり縮小したりすると、モデル性能と推論効率における先発者優位が収益と利益に直接結びつく市場で地盤を失うリスクがあります。その結果、キャペックスガイダンスは引き続き高水準にとどまるか、あるいは増加する可能性が高く、関連するHBM、DRAM、NAND製品への需要を持続させるでしょう。
これらの成長追い風はメモリーおよびストレージ株の循環的な見方を緩和する
上記で議論した3つの触媒が収束し、MicronとSandiskにとって魅力的な状況を作り出しています。SK Hynixの上場はメモリーセクターの成長ストーリーを裏付け、新たな注目を集めるでしょう。同期した容量拡大は、業界リーダーが今後数年にわたる持続的な需要に自信を持ち、戦略的に供給を位置づけていることを示しています。最後に、ハイパースケーラーのAIキャペックス予算の拡大は、メモリー消費が主に消費者主導のサイクルからエンタープライズAIインフラへとシフトするのを支える下限を提供しています。
本稿執筆時点（7月6日）で、MicronとSandiskは今年のNasdaq-100でパフォーマンス上位2銘柄です。両株は急上昇しているものの、Micronは控えめな6.4倍のフォワード株価収益率（P/E）で取引されている一方、SandiskのフォワードP/Eは26.7倍とやや割高です。それでも、両方の倍率は、AI革命を通じて他の主要なAIチップ株が見たピークレベルと比較すると低調です。
この状況は、短期的にはMicronとSandiskの継続的な上昇を有利にし、基礎となる追い風は従来のメモリーサイクルよりも耐久性が高いように見えます。その結果、AIインフラ時代を通じてこれらの触媒が実現し続けるにつれて、AIメモリー株の更なるバリュエーション拡大の余地が残されていると思います。