リップル事件でXRPは有価証券ではないと判断した判事、ニューヨークでカルシに「大きな、大きな損失」をもたらす

主要なポイント

• トーレス裁判官はカルシの差止命令を却下し、ニューヨーク州のギャンブル法は商品取引法によって優先適用されないとの判決を下した。
• この決定は、カルシをニュージャージー州規制当局から保護した第三巡回区控訴裁判所の2026年4月の判決から逸脱している。
• カルシは6月の出来高で記録的な310億ドルを記録し、事件が却下申し立てに進む中で利害関係が高まっている。

トーレスによるもう一つの主要判決

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却下により、事件は却下申し立て段階に進むことが認められ、取引所は他のいくつかの州で勝ち取った法的盾を失うことになる。ゲーミング法弁護士のダニエル・ウォラック氏はこの結果を率直に「大いなる損失だ」と述べた。同氏はさらに、この判決はコネチカット州を含むカルシの他の係属中の訴訟にも影響を及ぼす可能性があると付け加えた。

リップル判事、予測市場に挑む

トーレス氏は以前、米国証券取引委員会（SEC）のリップルに対する長期にわたる訴訟を審理し、取引所でのXRP販売は有価証券取引に当たらないという画期的な2023年の判決を下した。その枠組みは、規制当局が今年3月の画期的な暗号ルールでXRPの非有価証券ステータスを正式に承認するまで、米国の政策に影響を与えた。

彼女の最新の判決は、カルシが2025年10月27日にニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提起したKalshiEX LLC対Williams事件に関するものである。取引所は、州のゲーミング委員会がスポーツ賭博ライセンスなしでニューヨーク州民にスポーツベースのイベント契約を提供することを停止するよう求める差止命令を送付した数日後に、ニューヨーク州を提訴した。

カルシは、自社の契約は商品先物取引委員会（CFTC）が独占的に監督する連邦指定の取引所で取引されており、州規制当局の管轄外であると主張した。ニューヨーク州は、差止命令の申し立てが係属中は命令を執行しないことに同意した。

トーレス氏は、連邦法が現時点で州の賭博法に取って代わるという主張に納得しなかった。この判断で事件は終結せず、カルシは本案で勝訴したり控訴したりすることも可能である。しかし、これにより取引所は暫定的な保護を失い、州規制当局は第二巡回区においてこれまでで最も重要な法廷での勝利を手にすることになる。

深まる司法の分裂

この判決は連邦裁判所間の分裂を一段と鮮明にしている。4月には第三巡回区控訴裁判所が、ニュージャージー州規制当局によるカルシに対する州ゲーミング法の執行を阻止する仮差止命令を支持し、控訴裁判所は取引所で取引されるイベント契約に対するCFTCの管轄権はおそらく排他的であると論じた。対照的にメリーランド州はカルシの同様の申し立てを却下し、トーレス氏は今回、優先適用の主張が失敗した州にニューヨークを加えた。

カルシは6月、ワールドカップ賭博ブームに後押しされ、取引高で記録的な310億ドルを記録した。一方で、より多くの州が無許可のスポーツ賭博に対する重罪レベルの執行に動いている。予測市場セクター全体では、4月に月間テイカー出来高が86億ドルに達し、カルシがライバルのポリマーケットを抜いてトップとなった。