テスラの納入台数が予想を大幅に上回った。では、なぜ株価は上昇していないのか？

テスラ（TSLA 2.91%）は電気自動車（EV）市場のリーダーであり、多くの投資家がよく注目する重要指標は、前四半期にどれだけの納車台数を記録したかです。好調な納車台数は需要の増加と事業の好調を示す大きなサインとなり得ます。

しかし、最近テスラは予想を大幅に上回る納車台数を報告したにもかかわらず、株価は上昇しませんでした。むしろ、そのニュースで下落しました。この株に何が起きているのか、そして今年の弱さが絶好の買い機会となるのか、それともさらに下落する可能性があるのか。

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なぜ好調な納車台数だけでは株価を押し上げるのに十分でないのか

先週、テスラは第2四半期の納車台数を報告し、480,126台となりました。これはアナリストが予想していた406,600台を大幅に上回る数字です。主要指標としては大きな上方サプライズですが、それでも発表当日に株価は約8%下落しました。1年前の四半期納車台数は384,122台であり、今回の数字は25%の増加を示しています。

ニュース自体は悪くありませんでしたが、投資家にテスラの中核事業はEVであり、今後もそうであることを再認識させたかもしれません。それは当然のことのように思えますが、株価はEV株としてではなく、人工知能株として取引されており、CEOのイーロン・マスク氏の焦点は主にロボットやEVをはるかに超えるビジョンに向けられています。さらに、同社は競争力を高めるため低価格の車両を投入しています。つまり、納車台数の増加により収益は増えるかもしれませんが、マージンが縮小しているため、それが必ずしも大幅な利益成長につながるわけではありません。

展開

NASDAQ: TSLA

テスラ

今日の変化

(-2.91%) -12.22ドル

現在の株価

407.55ドル

主要データポイント

時価総額

1.6兆ドル※時価総額は公募株式のみを使用して算出。未上場株、非公開株、二重クラス非取引株は含まず。暗黙の時価総額は異なる場合があります。※時価総額は公募株式のみを使用して算出。未上場株、非公開株、二重クラス非取引株は含まず。暗黙の時価総額は異なる場合があります。

当日レンジ

404.45ドル - 419.55ドル

52週レンジ

293.55ドル - 498.83ドル

出来高

725.6K

平均出来高

55.2M

粗利益率

19.07%

テスラの株は現在の弱含みで買いか？

テスラの株は52週高値から約20%下落しており、投資家は業績悪化を背景に同社に対してより弱気になっています。昨年、同社の利益は38億ドルで、前年の71億ドルの約半分、2023年の150億ドルから大幅に減少しました。

利益の縮小により、株価は利益に対してより割高になり、株価収益率は370倍を超えています。これは大きなプレミアムであり、どれだけの楽観論が織り込まれているか、将来への期待がどれほど高いかを浮き彫りにしています。テスラのEV事業は収益と利益を牽引しているかもしれませんが、その天井知らずのバリュエーションを牽引しているわけではありません。これほど高いプレミアムでは、投資家はテスラ株に大きなリスクを負っており、さらに下落する余地は十分にあります。