Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%) は最近、投資家にサプライズを投げかけた。商業段階のビジネスになる代わりに、AgiosはTibsovoと残りのオンコロジーパイプラインをServier Laboratoriesに売却する。
これによりAgiosは、まだ中期臨床試験段階にあるまれな血液疾患の潜在的な新治療法であるmitapivatの開発により多くのリソースを投入できるようになる。これは投資家が望んでいたような大型買収提案ではないが、それでも同社が窮地を脱するのに十分な好条件の取引である。
画像出典：Getty Images。
投資家がServierのオファーに喜ぶべき最大の理由を4つ紹介する。
Tibsovo錠が、IDH1遺伝子の特定の変異によって引き起こされる急性骨髄性白血病患者を治療するために米国食品医薬品局の承認を得てから2年以上が経過している。Tibsovoは変異したIDH1の暴走を止める臨床効果を示してきた。
商業的な医薬品上市を実行できる販売チームを構築することは、Agiosが対応できる能力を超えた課題である。Tibsovoの売上は2020年第1～3四半期でわずか8,200万ドルに過ぎず、売上・一般管理費1億900万ドルを賄うことすらできなかった。TibsovoはまだEUで承認されていないが、Agiosの運営予算はすでに限界を超えて逼迫している。同社は2020年第1～3四半期に実に2億3,000万ドルの損失を計上した。
グローバル製薬大手であるServierは、Agiosの米国オンコロジー部門を既存の事業に組み込むことができ、非公開企業であるServierはまさにそれを実行しようとしている。TibsovoがEUで上市の準備が整えば、パリに本社を置く同社は、Agios単独よりもはるかに迅速に立ち上げることができるはずだ。
ServierはAgiosに前金18億ドルを支払い、vorasidenibに関する最大2億ドルのマイルストン支払いの可能性も追加される。vorasidenibは脳癌治療薬として開発中の実験的汎IDH阻害剤である。
米国では、AgiosはTibsovoの売上に対して5％、vorasidenibが承認されればその売上に対して15％のロイヤルティを受け取る権利を引き続き有する。収益に直接貢献する傾向のあるロイヤルティ収入は、現在のTibsovoの売上よりもはるかにAgiosの株主の懐に入る可能性が高い。
これらの数字は十分に良好であり、Agiosは取引完了時に12億ドルを投資家に分配する計画である。具体的な方法は明らかにされていないが、おそらく自社株買いの形で行われ、これにより同社の発行済株式数が大幅に減少するだろう。
2013年の株式公開以来、Agiosはオンコロジーに特化した企業であった。Servierとの取引により、同社は開発中の癌治療薬をすべて失うことになる。
Agiosのパイプラインにおける新たなリード候補であるmitapivatは、変異したピルビン酸キナーゼ酵素を活性化する実験的な経口薬である。これは意図した通りに機能しているようだ。重要な試験では、mitapivatで治療されたPK欠損患者5人中2人でヘモグロビン濃度の改善が見られたのに対し、プラセボ投与群では改善が見られなかった。
オンコロジー資産の売却により手元資金が潤沢になったAgiosは、mitapivatの開発にさらに多くのリソースを投入できるようになる。ピルビン酸キナーゼ酵素は代謝において重要な役割を果たしており、つまり人間に影響を与える複数の疾患がmitapivatで治療可能となる可能性がある。例えば、第1相試験でmitapivatを投与された鎌状赤血球症患者11人中6人で、ヘモグロビン値に意味のある改善が見られた。
Agiosは2021年初頭に、さらに多くのSCD患者を対象とした第3相試験を開始する予定である。これがServierからの資金注入の唯一の用途ではない。第1四半期には、AgiosはPK欠損患者を対象とした単群試験の結果を発表する予定である。これらの結果が、mitapivatが患者の面倒な輸血への依存度を大幅に軽減できることを示すことが期待される。
Agiosは今年初めに、Bristol Myers Squibb (BMY +2.70%) からIdhifaに関するロイヤルティをRoyalty Pharma (RPRX +1.71%) に売却しており、これによりAgiosは9月末時点で6億500万ドルの多額の現金を確保していた。Servierからの支払いの大部分を投資家に還元した後でも、Agiosはmitapivatを後期開発プロセスを通じて導くための十分なリソースを残すことになる。
この取引が巻き起こす混乱は一夜にして収まることはないが、ひとたび収まれば、Agiosの投資家は自分たちがはるかに有利な立場にあることを実感するだろう。最近の上昇にもかかわらず、同社の新たなリード候補のさらなる成功は、今後の市場を上回る利益への道を開く可能性がある。
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Agiosの腫瘍学取引が投資家を喜ばせる4つの理由
Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%) は最近、投資家にサプライズを投げかけた。商業段階のビジネスになる代わりに、AgiosはTibsovoと残りのオンコロジーパイプラインをServier Laboratoriesに売却する。
これによりAgiosは、まだ中期臨床試験段階にあるまれな血液疾患の潜在的な新治療法であるmitapivatの開発により多くのリソースを投入できるようになる。これは投資家が望んでいたような大型買収提案ではないが、それでも同社が窮地を脱するのに十分な好条件の取引である。
画像出典：Getty Images。
投資家がServierのオファーに喜ぶべき最大の理由を4つ紹介する。
Tibsovo錠が、IDH1遺伝子の特定の変異によって引き起こされる急性骨髄性白血病患者を治療するために米国食品医薬品局の承認を得てから2年以上が経過している。Tibsovoは変異したIDH1の暴走を止める臨床効果を示してきた。
商業的な医薬品上市を実行できる販売チームを構築することは、Agiosが対応できる能力を超えた課題である。Tibsovoの売上は2020年第1～3四半期でわずか8,200万ドルに過ぎず、売上・一般管理費1億900万ドルを賄うことすらできなかった。TibsovoはまだEUで承認されていないが、Agiosの運営予算はすでに限界を超えて逼迫している。同社は2020年第1～3四半期に実に2億3,000万ドルの損失を計上した。
グローバル製薬大手であるServierは、Agiosの米国オンコロジー部門を既存の事業に組み込むことができ、非公開企業であるServierはまさにそれを実行しようとしている。TibsovoがEUで上市の準備が整えば、パリに本社を置く同社は、Agios単独よりもはるかに迅速に立ち上げることができるはずだ。
ServierはAgiosに前金18億ドルを支払い、vorasidenibに関する最大2億ドルのマイルストン支払いの可能性も追加される。vorasidenibは脳癌治療薬として開発中の実験的汎IDH阻害剤である。
米国では、AgiosはTibsovoの売上に対して5％、vorasidenibが承認されればその売上に対して15％のロイヤルティを受け取る権利を引き続き有する。収益に直接貢献する傾向のあるロイヤルティ収入は、現在のTibsovoの売上よりもはるかにAgiosの株主の懐に入る可能性が高い。
これらの数字は十分に良好であり、Agiosは取引完了時に12億ドルを投資家に分配する計画である。具体的な方法は明らかにされていないが、おそらく自社株買いの形で行われ、これにより同社の発行済株式数が大幅に減少するだろう。
2013年の株式公開以来、Agiosはオンコロジーに特化した企業であった。Servierとの取引により、同社は開発中の癌治療薬をすべて失うことになる。
Agiosのパイプラインにおける新たなリード候補であるmitapivatは、変異したピルビン酸キナーゼ酵素を活性化する実験的な経口薬である。これは意図した通りに機能しているようだ。重要な試験では、mitapivatで治療されたPK欠損患者5人中2人でヘモグロビン濃度の改善が見られたのに対し、プラセボ投与群では改善が見られなかった。
画像出典：Getty Images。
オンコロジー資産の売却により手元資金が潤沢になったAgiosは、mitapivatの開発にさらに多くのリソースを投入できるようになる。ピルビン酸キナーゼ酵素は代謝において重要な役割を果たしており、つまり人間に影響を与える複数の疾患がmitapivatで治療可能となる可能性がある。例えば、第1相試験でmitapivatを投与された鎌状赤血球症患者11人中6人で、ヘモグロビン値に意味のある改善が見られた。
Agiosは2021年初頭に、さらに多くのSCD患者を対象とした第3相試験を開始する予定である。これがServierからの資金注入の唯一の用途ではない。第1四半期には、AgiosはPK欠損患者を対象とした単群試験の結果を発表する予定である。これらの結果が、mitapivatが患者の面倒な輸血への依存度を大幅に軽減できることを示すことが期待される。
依然として購入に値する優れた銘柄
Agiosは今年初めに、Bristol Myers Squibb (BMY +2.70%) からIdhifaに関するロイヤルティをRoyalty Pharma (RPRX +1.71%) に売却しており、これによりAgiosは9月末時点で6億500万ドルの多額の現金を確保していた。Servierからの支払いの大部分を投資家に還元した後でも、Agiosはmitapivatを後期開発プロセスを通じて導くための十分なリソースを残すことになる。
この取引が巻き起こす混乱は一夜にして収まることはないが、ひとたび収まれば、Agiosの投資家は自分たちがはるかに有利な立場にあることを実感するだろう。最近の上昇にもかかわらず、同社の新たなリード候補のさらなる成功は、今後の市場を上回る利益への道を開く可能性がある。