確立された素材リーダーと攻撃的な宇宙探査企業の選択には、安定した航空宇宙需要と高成長の可能性のバランスが求められます。ヘクセル（HXL +2.00%）とロケット・ラボUSA（RKLB -7.33%）は、どちらも飛行技術への独自のエクスポージャーを提供しています。
ヘクセルは航空機を軽量化し燃料効率を高める特殊素材を提供し、世界の航空サプライチェーンにおける重要なサプライヤーとして機能しています。ロケット・ラボは頻繁な衛星打ち上げと宇宙システムに焦点を当て、政府および商業顧客向けの宇宙インフラの垂直統合型プロバイダーを目指しています。
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HXL – ヘクセル
$101.30
+2.00%（+$1.99）
RKLB – ロケット・ラボ
$93.10
–7.33%（-$7.36）
時価総額
$7.6B
52週レンジ
$56.82 - $102.47
粗利率
22.34%
PER
67.22
EPS（TTM）
$1.51
配当と利回り
$0.70（0.69%）
$56B
$37.57 - $151.00
33.77%
-281.83
$-0.33
N/A
産業株の中で、ヘクセルは民間機および防衛機に使用される炭素繊維補強材と複合構造物の主要プロバイダーです。主要顧客にはエアバスとボーイングが含まれ、2025年の純売上高のそれぞれ約39％と13％を占めました。このような顧客集中は事業にリスクをもたらしますが、ロッキード・マーティンやゼネラル・エレクトリックとの提携によってバランスが取れています。
2025年度の売上高は約19億ドルに達し、前年比で約0.5％の微減となりました。同社は同期間に約1億940万ドルの純利益を計上し、純利益率は約5.8％となりました。この業績は2024年と同様の売上高結果に続くものであり、航空機生産レートが変動する時期における生産量の管理状況を示しています。
2025年12月の貸借対照表によると、同社の負債資本比率は約0.8倍で、総負債と株主資本を比較したものです。流動比率（短期負債を短期資産で支払う能力の指標）は約2.3倍でした。また、ヘクセルは設備投資後の残存現金であるフリーキャッシュフローを約3億720万ドル生み出しました。
ロケット・ラボはエレクトロン軌道打ち上げロケットを設計・製造すると同時に、中型打ち上げ市場で競争するためにより大型のニュートロンロケットを開発中です。その事業はNASAなどの政府機関と、BlackSky TechnologyやPlanet Labs PBCなどの商業企業にサービスを提供しています。同社はまた、衛星コンステレーションとサブスクリプション収益を自社プラットフォームに統合するため、Iridium Communicationsを約80億ドルで買収するプロセスにあります。
2025年度の売上高は約6億180万ドルに達し、前年比で約38.0％の力強い成長率を示しました。トップラインの拡大にもかかわらず、同社は約1億9820万ドルの純損失を計上し、マイナス約32.9％の純利益率となりました。この損失は主に、新しい打ち上げ技術の開発と宇宙システム部門の拡大に伴う高コストによるものです。
2025年12月の貸借対照表に基づくと、同社の負債資本比率は約0.1倍でした。流動比率は約4.1倍に達し、当面の財務義務を満たすための高い流動性を示しています。ただし、同社はフライトハードウェアとインフラへの積極的な投資を続けているため、年間で約3億2180万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを報告しました。
ヘクセルは、民間航空宇宙産業の循環的な性質と、最大手顧客における生産遅延の可能性からリスクに直面しています。売上高のかなりの部分がエアバスとボーイングの生産レートに依存しているため、これらの企業での業務やサプライチェーンの混乱は直接ヘクセルに影響を与えます。さらに、同社は最近の施設閉鎖後、中核となる炭素繊維事業に集中しつつ、原材料の限られた供給源への依存を管理する必要があります。
ロケット・ラボは、Iridium Communicationsの80億ドルという巨額買収に関連するリスクを抱えており、これは事業統合と企業レバレッジに課題をもたらす可能性があります。同社は純損失の実績があり、長期的な収益性を達成するためにはニュートロン打ち上げ機の開発に成功しなければなりません。さらに、打ち上げ失敗などの航空宇宙固有の危険にさらされており、継続的な契約を米国政府の資金調達サイクルに大きく依存しています。
ヘクセルは現在の収益性に基づく従来型のバリュエーションを提供していますが、ロケット・ラボは今後12ヶ月間に収益化が予想されていないため、現時点で明確なフォワードPERはありません。
| 指標 | ヘクセル | ロケット・ラボUSA | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 43.2倍 | N/A | 246.5倍 | | PSR | 4.0倍 | 96.6倍 | |
セクターベンチマークはSPDR XLIセクターETFを使用。 バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーと異なる場合があります。
私はロケット・ラボを選びます。ヘクセルは、航空宇宙サプライチェーン内で永続的な地位を持つ、よく運営された収益性の高い企業です。その複合素材はボーイング787やエアバスA350などの航空機に組み込まれており、一度認証された航空機のサプライヤーを変更することは事実上不可能です。その粘着性は貴重です。しかし、ヘクセルの成長はボーイングとエアバスの生産レートに密接に結びついており、事業の成長速度に上限があります。
ロケット・ラボはまったく異なる軌道で動いています。昨年の売上高は60％以上増加し、同社は初の四半期2億ドルを達成しました。受注残は20億ドルを超えています。前期だけで前年全体よりも多くの打ち上げ契約を獲得しました。そしてニュートロンロケット計画は、ヘクセルには同等のものがないもう一つの成長エンジンを追加します。
ロケット・ラボはまだ無収益であり、株価は変動しやすいです。しかし、ある程度の乱気流に耐えられる長期投資家にとって、成長機会はヘクセルが提供できるものとは別のリーグにあります。
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Hexcel対Rocket Lab USA：2026年に買うべき航空宇宙株はどちらか？
確立された素材リーダーと攻撃的な宇宙探査企業の選択には、安定した航空宇宙需要と高成長の可能性のバランスが求められます。ヘクセル（HXL +2.00%）とロケット・ラボUSA（RKLB -7.33%）は、どちらも飛行技術への独自のエクスポージャーを提供しています。
ヘクセルは航空機を軽量化し燃料効率を高める特殊素材を提供し、世界の航空サプライチェーンにおける重要なサプライヤーとして機能しています。ロケット・ラボは頻繁な衛星打ち上げと宇宙システムに焦点を当て、政府および商業顧客向けの宇宙インフラの垂直統合型プロバイダーを目指しています。
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HXL & RKLB: 業績比較
主要財務指標
HXL – ヘクセル
$101.30
+2.00%（+$1.99）
RKLB – ロケット・ラボ
$93.10
–7.33%（-$7.36）
時価総額
$7.6B
52週レンジ
$56.82 - $102.47
粗利率
22.34%
PER
67.22
EPS（TTM）
$1.51
配当と利回り
$0.70（0.69%）
時価総額
$56B
52週レンジ
$37.57 - $151.00
粗利率
33.77%
PER
-281.83
EPS（TTM）
$-0.33
配当と利回り
N/A
HXL – ヘクセル
$101.30
+2.00%（+$1.99）
時価総額
$7.6B
52週レンジ
$56.82 - $102.47
粗利率
22.34%
PER
67.22
EPS（TTM）
$1.51
配当と利回り
$0.70（0.69%）
RKLB – ロケット・ラボ
$93.10
–7.33%（-$7.36）
時価総額
$56B
52週レンジ
$37.57 - $151.00
粗利率
33.77%
PER
-281.83
EPS（TTM）
$-0.33
配当と利回り
N/A
ヘクセルの根拠
産業株の中で、ヘクセルは民間機および防衛機に使用される炭素繊維補強材と複合構造物の主要プロバイダーです。主要顧客にはエアバスとボーイングが含まれ、2025年の純売上高のそれぞれ約39％と13％を占めました。このような顧客集中は事業にリスクをもたらしますが、ロッキード・マーティンやゼネラル・エレクトリックとの提携によってバランスが取れています。
2025年度の売上高は約19億ドルに達し、前年比で約0.5％の微減となりました。同社は同期間に約1億940万ドルの純利益を計上し、純利益率は約5.8％となりました。この業績は2024年と同様の売上高結果に続くものであり、航空機生産レートが変動する時期における生産量の管理状況を示しています。
2025年12月の貸借対照表によると、同社の負債資本比率は約0.8倍で、総負債と株主資本を比較したものです。流動比率（短期負債を短期資産で支払う能力の指標）は約2.3倍でした。また、ヘクセルは設備投資後の残存現金であるフリーキャッシュフローを約3億720万ドル生み出しました。
ロケット・ラボUSAの根拠
ロケット・ラボはエレクトロン軌道打ち上げロケットを設計・製造すると同時に、中型打ち上げ市場で競争するためにより大型のニュートロンロケットを開発中です。その事業はNASAなどの政府機関と、BlackSky TechnologyやPlanet Labs PBCなどの商業企業にサービスを提供しています。同社はまた、衛星コンステレーションとサブスクリプション収益を自社プラットフォームに統合するため、Iridium Communicationsを約80億ドルで買収するプロセスにあります。
2025年度の売上高は約6億180万ドルに達し、前年比で約38.0％の力強い成長率を示しました。トップラインの拡大にもかかわらず、同社は約1億9820万ドルの純損失を計上し、マイナス約32.9％の純利益率となりました。この損失は主に、新しい打ち上げ技術の開発と宇宙システム部門の拡大に伴う高コストによるものです。
2025年12月の貸借対照表に基づくと、同社の負債資本比率は約0.1倍でした。流動比率は約4.1倍に達し、当面の財務義務を満たすための高い流動性を示しています。ただし、同社はフライトハードウェアとインフラへの積極的な投資を続けているため、年間で約3億2180万ドルのマイナスのフリーキャッシュフローを報告しました。
リスクプロファイルの比較
ヘクセルは、民間航空宇宙産業の循環的な性質と、最大手顧客における生産遅延の可能性からリスクに直面しています。売上高のかなりの部分がエアバスとボーイングの生産レートに依存しているため、これらの企業での業務やサプライチェーンの混乱は直接ヘクセルに影響を与えます。さらに、同社は最近の施設閉鎖後、中核となる炭素繊維事業に集中しつつ、原材料の限られた供給源への依存を管理する必要があります。
ロケット・ラボは、Iridium Communicationsの80億ドルという巨額買収に関連するリスクを抱えており、これは事業統合と企業レバレッジに課題をもたらす可能性があります。同社は純損失の実績があり、長期的な収益性を達成するためにはニュートロン打ち上げ機の開発に成功しなければなりません。さらに、打ち上げ失敗などの航空宇宙固有の危険にさらされており、継続的な契約を米国政府の資金調達サイクルに大きく依存しています。
バリュエーション比較
ヘクセルは現在の収益性に基づく従来型のバリュエーションを提供していますが、ロケット・ラボは今後12ヶ月間に収益化が予想されていないため、現時点で明確なフォワードPERはありません。
| 指標 | ヘクセル | ロケット・ラボUSA | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 43.2倍 | N/A | 246.5倍 | | PSR | 4.0倍 | 96.6倍 | |
セクターベンチマークはSPDR XLIセクターETFを使用。 バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーと異なる場合があります。
2026年に買うべき株は？
私はロケット・ラボを選びます。ヘクセルは、航空宇宙サプライチェーン内で永続的な地位を持つ、よく運営された収益性の高い企業です。その複合素材はボーイング787やエアバスA350などの航空機に組み込まれており、一度認証された航空機のサプライヤーを変更することは事実上不可能です。その粘着性は貴重です。しかし、ヘクセルの成長はボーイングとエアバスの生産レートに密接に結びついており、事業の成長速度に上限があります。
ロケット・ラボはまったく異なる軌道で動いています。昨年の売上高は60％以上増加し、同社は初の四半期2億ドルを達成しました。受注残は20億ドルを超えています。前期だけで前年全体よりも多くの打ち上げ契約を獲得しました。そしてニュートロンロケット計画は、ヘクセルには同等のものがないもう一つの成長エンジンを追加します。
ロケット・ラボはまだ無収益であり、株価は変動しやすいです。しかし、ある程度の乱気流に耐えられる長期投資家にとって、成長機会はヘクセルが提供できるものとは別のリーグにあります。