Rivian（RIVN 13.46%）は、投資家に印象的なアップデートを提供しました。木曜日、電気自動車メーカーは第2四半期に12,194台の車両を納入したと発表し、自社の見通しである9,000〜11,000台を上回り、年間納入目標を62,000〜67,000台から65,000〜70,000台に引き上げました。
このニュースを受けて株価は8%以上上昇しました。そのタイミングは対照を際立たせました。Teslaは同日、自社の納入報告を受けて約7.5%下落しました。
Rivianの株価は52週安値から約60%上昇しましたが、年初の水準をわずかに下回っています。では、この弱者はついにポートフォリオに加える価値を得たのでしょうか、それとも市場が懐疑的なままでいるのが正しいのでしょうか？
画像提供：The Motley Fool。
第2四半期のアップデートにより、Rivianに年間を通じて漂っていた疑問に答えが出始めています。同社は、他の全車種と並行して、新型で低価格のR2を生産・販売できるのか？それとも、他の車両の販売を侵食し、最終的に事業に悪影響を及ぼすのか？
R2は、Rivianがこれまでに製造したどの車両よりも重要です。同社のR1トラックとSUVは、プレミアム価格のマシンであり、当然ながら限られた顧客層を持っています。R2はRivianの量産への挑戦であり、その立ち上げから1四半期で見通しが上方修正されたことは、初期需要が存在することを示唆しています。
しかし、この車両は同社の事業に追加的なものとなるようです。Rivianは第1四半期に10,365台、第2四半期に12,194台を納入し、合計22,559台となりました。これは、新しい年間目標の下限に達するためには、下半期に約42,000台の納入が必要であり、上半期のペースのほぼ2倍に相当します。この下半期の納入急増は、Rivian史上最も急な増加となり、同社がまったく新しいモデルを拡大しているのと同じ6か月間に実行されます。
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Rivian Automotive
本日の変化
(-13.46%) $-2.71
現在の株価
$17.43
時価総額
$25BMarket 時価総額は公に取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$17.23 - $18.08
52週レンジ
$11.57 - $22.69
出来高
793.9K
平均出来高
30.8M
粗利益率
-441.39%
株価がここからどう動くかは、おそらく納入台数よりも、1台あたりの利益に依存するでしょう。その状況は依然として複雑です。
第1四半期、Rivianの収益は前年同期比11%増の13億8000万ドルとなり、同社は1億1900万ドルの粗利益、9%の粗利益率を達成しました。しかし、その構成はより完全なストーリーを示しています。ソフトウェア・サービス部門は1億8100万ドルの粗利益を生み出した一方、自動車部門は6200万ドルの粗損失を計上し、主に自動車規制クレジットの販売が前年同期比で1億ドル減少したことと、生産台数の減少が影響しました。要するに、車両自体は依然として損失を出しており、ソフトウェアとサービスが全体の粗利益率をプラスに維持しています。
一方、全社の損失は依然として大きいままです。
Rivianの第1四半期の営業損失は、前年の6億5500万ドルから8億8100万ドルに拡大しました。これは、粗利益の減少と、同社がR2時代に向けて構築を進めていることに伴う営業費用の増加によるものです。
Rivianの現在の段階にある企業にとって、これらはいずれも失格となるものではありません。規模の拡大こそがR2が提供すべきものであり、生産台数が増えれば固定費をより多くの車両に分散できる可能性があります。
強気の論理は、下半期の急増により自動車部門の粗利益がプラス圏に押し上げられ、議論が生き残りから成長へと移行するというものです。もちろん、同社がこれを実現できるかどうかは不明です。
しかし、この急増のための資金調達の滑走路は、最近著しく改善されています。第1四半期のアップデートで、Rivianはジョージア工場の初期生産能力を50%増の年間30万台に引き上げ、エネルギー省からの最大45億ドルの融資を受けたと発表しました。また、3月に完了した試験マイルストーンにより、Volkswagen Groupからの10億ドルの投資が実現しました。このような支援があれば、急な増産ははるかに危険性が低くなります。
しかし、最近の株価上昇は新たな問題を生み出しました。同社の時価総額は現在約250億ドルに達していますが、これは販売するすべての車両で依然として損失を出している企業のものです。
では、Rivianはついに買いなのでしょうか？今回の納入アップデートは、同社がここ数年で発表した中で間違いなく最も有望なニュースであり、R2が事業全体に実質的に追加的でないリスクを有意に低減しました。しかし、購入する前に確認したい具体的なことが1つあります。それは、R2の生産台数が増えるにつれて自動車部門の粗利益が改善することです。7月30日に予定されている第2四半期決算報告が最初のチェックポイントです。それまでは、Rivianは3か月前よりもはるかに強力な事業ではありますが、この価格帯では「証明してみせろ」という銘柄として、私のウォッチリストに残ります。
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Rivianは2026年の見通しを引き上げた一方、テスラ株は下落。電気自動車のアンダードッグはついに購入すべきか？
Rivian（RIVN 13.46%）は、投資家に印象的なアップデートを提供しました。木曜日、電気自動車メーカーは第2四半期に12,194台の車両を納入したと発表し、自社の見通しである9,000〜11,000台を上回り、年間納入目標を62,000〜67,000台から65,000〜70,000台に引き上げました。
このニュースを受けて株価は8%以上上昇しました。そのタイミングは対照を際立たせました。Teslaは同日、自社の納入報告を受けて約7.5%下落しました。
Rivianの株価は52週安値から約60%上昇しましたが、年初の水準をわずかに下回っています。では、この弱者はついにポートフォリオに加える価値を得たのでしょうか、それとも市場が懐疑的なままでいるのが正しいのでしょうか？
画像提供：The Motley Fool。
引き上げの真の意味
第2四半期のアップデートにより、Rivianに年間を通じて漂っていた疑問に答えが出始めています。同社は、他の全車種と並行して、新型で低価格のR2を生産・販売できるのか？それとも、他の車両の販売を侵食し、最終的に事業に悪影響を及ぼすのか？
R2は、Rivianがこれまでに製造したどの車両よりも重要です。同社のR1トラックとSUVは、プレミアム価格のマシンであり、当然ながら限られた顧客層を持っています。R2はRivianの量産への挑戦であり、その立ち上げから1四半期で見通しが上方修正されたことは、初期需要が存在することを示唆しています。
しかし、この車両は同社の事業に追加的なものとなるようです。Rivianは第1四半期に10,365台、第2四半期に12,194台を納入し、合計22,559台となりました。これは、新しい年間目標の下限に達するためには、下半期に約42,000台の納入が必要であり、上半期のペースのほぼ2倍に相当します。この下半期の納入急増は、Rivian史上最も急な増加となり、同社がまったく新しいモデルを拡大しているのと同じ6か月間に実行されます。
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NASDAQ: RIVN
Rivian Automotive
本日の変化
(-13.46%) $-2.71
現在の株価
$17.43
主要データポイント
時価総額
$25BMarket 時価総額は公に取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$17.23 - $18.08
52週レンジ
$11.57 - $22.69
出来高
793.9K
平均出来高
30.8M
粗利益率
-441.39%
経済性はまだ追いつかなければならない
株価がここからどう動くかは、おそらく納入台数よりも、1台あたりの利益に依存するでしょう。その状況は依然として複雑です。
第1四半期、Rivianの収益は前年同期比11%増の13億8000万ドルとなり、同社は1億1900万ドルの粗利益、9%の粗利益率を達成しました。しかし、その構成はより完全なストーリーを示しています。ソフトウェア・サービス部門は1億8100万ドルの粗利益を生み出した一方、自動車部門は6200万ドルの粗損失を計上し、主に自動車規制クレジットの販売が前年同期比で1億ドル減少したことと、生産台数の減少が影響しました。要するに、車両自体は依然として損失を出しており、ソフトウェアとサービスが全体の粗利益率をプラスに維持しています。
一方、全社の損失は依然として大きいままです。
Rivianの第1四半期の営業損失は、前年の6億5500万ドルから8億8100万ドルに拡大しました。これは、粗利益の減少と、同社がR2時代に向けて構築を進めていることに伴う営業費用の増加によるものです。
Rivianの現在の段階にある企業にとって、これらはいずれも失格となるものではありません。規模の拡大こそがR2が提供すべきものであり、生産台数が増えれば固定費をより多くの車両に分散できる可能性があります。
強気の論理は、下半期の急増により自動車部門の粗利益がプラス圏に押し上げられ、議論が生き残りから成長へと移行するというものです。もちろん、同社がこれを実現できるかどうかは不明です。
しかし、この急増のための資金調達の滑走路は、最近著しく改善されています。第1四半期のアップデートで、Rivianはジョージア工場の初期生産能力を50%増の年間30万台に引き上げ、エネルギー省からの最大45億ドルの融資を受けたと発表しました。また、3月に完了した試験マイルストーンにより、Volkswagen Groupからの10億ドルの投資が実現しました。このような支援があれば、急な増産ははるかに危険性が低くなります。
しかし、最近の株価上昇は新たな問題を生み出しました。同社の時価総額は現在約250億ドルに達していますが、これは販売するすべての車両で依然として損失を出している企業のものです。
では、Rivianはついに買いなのでしょうか？今回の納入アップデートは、同社がここ数年で発表した中で間違いなく最も有望なニュースであり、R2が事業全体に実質的に追加的でないリスクを有意に低減しました。しかし、購入する前に確認したい具体的なことが1つあります。それは、R2の生産台数が増えるにつれて自動車部門の粗利益が改善することです。7月30日に予定されている第2四半期決算報告が最初のチェックポイントです。それまでは、Rivianは3か月前よりもはるかに強力な事業ではありますが、この価格帯では「証明してみせろ」という銘柄として、私のウォッチリストに残ります。