サンディスク株は2026年に635%近く上昇しています。まだ上がる可能性はあるでしょうか？

2026年を、Sandisk（SNDK 0.03%）が迎えたように始まると予想していた投資家はほとんどいませんでした。本稿執筆時点で、同社株は年初来約635％上昇していますが、AI関連の最近の売りによって884％上昇の高値から大幅に下落しています。しかし、多くの投資家は、株価が加熱しすぎてさらに冷える必要があるのか、それとも今が絶好の買い時なのかを疑問視しています。

まずは、この急騰の原因を見てみましょう。Sandiskの状況は、急騰する大半の銘柄とは異なり、異例です。

画像出典：Getty Images。

大規模な市場トレンドがSandiskの株価を押し上げている

SandiskはNANDメモリを製造しており、これはあらゆるタイプのコンピューティングデバイスでデータを保存するために使用されます。しかし最近、ソリッドステートドライブ（SSD）におけるNANDの使用が急増しています。SSDはデータセンターで長期データ保存に使用されます。人工知能ソフトウェアは、トレーニングのためにこれまでにないほどの大量のデータを保存し、推論フェーズで適切に機能するために過去のチャット結果や膨大なその他情報に迅速にアクセスする必要があるため、データセンターのSSD需要が急騰しています。

展開

NASDAQ: SNDK

Sandisk

今日の変化

(-0.03%) $-0.57

現在の株価

$1744.43

主要データ

時価総額

$258BMarket 時価総額は、公開市場で取引されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。

日中変動幅

$1713.20 - $1837.77

52週変動幅

$40.10 - $2354.39

出来高

365.6K

平均出来高

13.6M

粗利益率

56.04%

メモリ業界はこの需要急増に備えておらず、供給を大幅に上回る状態となったため、価格が急騰しました。Sandiskが突然、製品に対してはるかに高い価格を請求できるようになったため、売上高と利益が急増しています。需要急増前、Sandiskは退屈な循環株であり、市場の期待は限定的だったため、バリュエーションは極めて低く、昨年の今頃は予想PERわずか0.6倍でした。

SNDK 予想PERデータ（YChartsより）。

しかし、成長が加速し、トレンドが長期化するにつれて、株価のバリュエーションは急騰し、予想PER35倍超に達しました。現在は予想PER9.3倍で取引されています。（最近の急落の大部分は、Sandiskの2027会計年度が7月1日に始まったことに起因しています。バリュエーションは現在、新会計年度のより高い利益予想を反映しています。）

現在のより大きな疑問は、このメモリへの高い需要がいつまで続くかということです。業界のピアであるMicron（MU +1.18%）によると、企業は2027暦年以降も市場の逼迫状況が続くと予想しており、これはSandiskの株主にとって朗報です。

株価が比較的割安な水準に戻り、供給制約により少なくともあと1年以上の力強い成長が見込まれることから、Sandisk株は上昇を続ける可能性があり、今が売られ時買い時となる可能性があります。直感に反するように思えるかもしれませんが、これがSandiskが置かれている市場環境です。データセンターの建設がさらに加速すれば、メモリの供給と需要の不均衡は何年も続く可能性があります。