2026年7月6日、世界最大の企業ビットコイン保有者であるStrategy（旧称MicroStrategy）は、米国証券取引委員会に提出した書類で、同社が6月29日から7月5日までの間に合計3,588 BTC（約2.16億ドル相当）を売却したことを開示しました。これは同社にとって2022年12月以来最大の売却であり、2026年内で2回目となる公開売却です。
このニュースを受け、ビットコインは一時的に下落し、61,391ドルまで値を下げました。しかし、市場は一部の予想ほど下落を続けず、ビットコインは24時間足らずで急反発し、64,529.61ドルの高値を付けました。2026年7月7日時点で、Gateの相場データによると、BTC/USDTは63,100ドル、24時間上昇率2.27%となっています。
「買って決して売らない」というビットコインの核心的理念を持つ機関が、史上最大規模の売却を完了した後、市場価格は崩落どころか短期間で下落分を回復し、一時的な高値を更新しました。この価格行動自体が、深く分析する価値のある市場シグナルを構成しています。
Strategyは今回3,588 BTCを売却し、平均価格は約60,197ドルでした。うち1,363 BTCは平均約59,300ドルで、残りの2,225 BTCは約60,800ドルで売却されました。売却益は主に優先株の配当金支払いとドル準備金の補充に充てられます。
2026年7月5日時点で、Strategyは依然として843,775 BTCを保有しており、総保有コストは約636.9億ドル、平均コストは約75,476ドルです。現在のビットコイン価格で計算すると、残りのポジションは依然として大きな含み損を抱えています。売却された3,588 BTCは、平均コスト75,651ドルに対して、約5,545万ドルの実現損となります。
「買うだけで売らない」から年内2回の売却へ――5月末に32 BTC、7月初めに3,588 BTCを売却――Strategyのビットコイン国庫モデルは構造的な変革を迎えています。ビットコインのバランスシート上の機能は、戦略的準備資産から流動性維持の手段へと変化しました。この変化自体が市場の供給側にストレステストをもたらし、市場の実際の反応はより豊かな解釈の次元を提供しています。
デリバティブ市場は機関のセンチメントを観察する最も直接的な窓口の一つです。Strategyの売却ニュースが報じられた後も、ビットコインオプション市場はパニック的なヘッジの構図にはなりませんでした。
Deribitのデータによると、7月8日満期のビットコインオプションでは、24時間でコールオプションの出来高は6,258枚、プットオプションは3,610枚、プット/コール比率は0.58でした。コールオプションの未決済建玉は69,000ドルの行使価格付近に大量のポジションが集中しており、トレーダーが上昇見通しに積極的にポジションを取っていることを示しています。プットオプションの未決済建玉は58,000ドルから62,000ドルの間に集中しており、現在の下落リスクに対するヘッジの度合いは比較的限定的です。
よりマクロなオプション市場の構造を見ると、ビットコインオプション市場全体はコールオプションが支配的な構図となっており、全満期日の建玉のうち、コールオプションが60.15%、プットオプションが39.85%を占めています。Glassnodeのアナリストは、下落への保護需要の減退は「オプション市場における楽観的なセンチメント回帰の最初の兆候かもしれない」と指摘しています。
同時に、25デルタスキューの緩和は、下落への保護の緊急性が薄れていることを示しています。Deribitのプット/コールオプションのプレミアム比率は約1.15で、典型的なストレスしきい値（通常2以上）を下回っており、オプション市場の不安感はコントロール可能で、エスカレートしていないことを示しています。
現物ビットコインETFの資金フローはもう一つの重要な視点です。10営業日連続の純流出を経て、ビットコイン現物ETFは7月2日に初めて2.22億ドルの純流入を記録し、日次の資金流出傾向に終止符を打ちました。
7月6日（月曜日）、米国のビットコイン現物ETFは2.66億ドルの資金流入を集めました。これは1カ月以上で最大の単日流入であり、7月2日の流出停止に続く3日間での2度目の流入です。そのうち、ブラックロックのIBITが2.09億ドルで首位となり、当日の総流入の半分以上を占めました。グレイスケールのBTCミニトラストは4,225万ドル、Ark & 21SharesのARKBは3,298万ドルの流入でした。グレイスケールのGBTCは当日唯一の純流出商品で、4,445万ドルの流出となりました。
7月7日時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純額は773.2億ドルに回復し、ビットコイン総時価総額の6.04%を占め、累計総純流入は513.4億ドルとなっています。注目すべきは、総資産が6月30日の709.5億ドルの安値から773.2億ドルに反発したことです。
週次ベースでは依然として5.27億ドルの純流出を記録し、8週連続の資金流出記録が続いていますが、日次データの改善――特に7月2日と7月6日の2回の顕著な流入――が市場の資金フロー傾向に対する見方を変えつつあります。
Strategyの2.16億ドルの売りとビットコイン価格の急反発の間には、一見矛盾しているが深く分解する価値のある論理的関係があります。
第一に、2.16億ドルの売却規模はビットコイン現物市場の日次平均取引高に占める割合は限定的です。Gateのデータによると、GateプラットフォームのみのBTC現物日次取引高は約3.08億ドル、全ネットワークの現物取引高は約23.33億ドルです。2.16億ドルの売りはこの流動性規模では、価格方向を支配する能力を持ちません。
第二に、売りの性質が注目に値します。Strategyの売却は優先株の配当金支払いのための能動的な財務操作であり、受動的な清算ではありません。この性質により、売りは事前に計画され、予見可能であり、市場には価格設定と消化に十分な時間があります。
第三に、最も重要な点――買いはどこから来たのか？7月6日のETFの2.66億ドルの純流入は、規模ではStrategyの2.16億ドルの売りを上回っています。言い換えれば、ETFチャネルだけの単日純買いが、Strategyの1週間の売却量をカバーし、上回ったのです。機関資金がETFチャネルを通じて還流し、企業レベルの供給圧力を効果的に吸収しています。
データレベルで見ると、「引き受け」という表現は正確ではありませんが、資金フローの構造的特徴は確かに機関行動の変化を指し示しています。
7月6日のETF資金流入の主力はブラックロックのIBIT――2.09億ドルでした。IBITは世界最大のビットコイン現物ETFであり、その資金流入は主にウェルス・マネジメント会社、年金基金、機関プラットフォームから来ています。これらの資金の意思決定サイクルは長く、単一企業の売却イベントに対して短期的に反応する可能性は低いです。したがって、7月6日のETF流入は、短期的なStrategy売りに対する「ヘッジ的な引き受け」というよりも、機関投資家がより長い時間枠でビットコインの配分決定を実行した結果である可能性が高いです。
より合理的な解釈は、Strategyの売りとETFの流入は時間的に偶然重なったが、背後には異なる意思決定ロジックがあるということです。Strategyの売りは配当金支払い需要に driven、ETFの流入は機関の資産配分決定に drivenされています。両方の力が同じ時間窓で交差し、売りが買いに吸収され、価格が維持され反発しました。
この現象のより深い意味は、ビットコイン市場の価格決定の主導権が、単一のクジラ（Strategyなど）から多様な機関資金構造へと移行しつつあることです。ETFは開かれた継続的な資金パイプとして、その流入出の予測可能性と持続性が、個別企業の偶発的な操作が市場に与える影響を徐々に上回りつつあります。
7月8日、FRBは6月のFOMC議事録を公表します。これは今回のビットコインオプション満期日と同日です。これはFRB新議長Kevin Warshが議長を務める初の政策会合です。
6月会合では金利を3.50%から3.75%に据え置くことが決定され、4回連続の据え置きとなりました。18人の当局者のうち9人が2026年後半に利上げを予測しており、6月声明では以前の緩和的なスタンスを放棄しました。Warshの強気な政策スタンスは6月17日にビットコインと金の同時下落を引き起こしました。
このマクロ背景は、現在のオプション市場構造に追加の解釈次元を提供しています。7月8日満期オプションの最大ペインポイントは63,000ドルに設定されており、コールオプションは69,000ドルの行使価格付近に大量に集中しています。これは、トレーダーがFOMC議事録公表前に、デリバティブ市場で上昇エクスポージャーを構築し、マクロイベントが現在の反発トレンドを壊さないことに賭けていることを示しています。
同時に、ビットコインのインプライド・ボラティリティは今年夏にさらに低下し、30%近くまたはそれ以下になる可能性があります。低ボラティリティ環境は通常、方向性トレンドの継続を促進し、反転ではありません。
ビットコインの61,391ドルから64,529ドルへの反発は、価格数値の回復だけでなく、市場構造レベルでのシグナル解釈においても重要です。
シグナル1：売り圧力の価格設定効率が向上している。Strategyの売りニュース公表後、市場は一時的な下落の後、迅速に価格設定を完了しました。これは、現在の市場の流動性の深さと情報伝達効率が、このレベルの供給ショックを吸収するのに十分であることを示しています。
シグナル2：機関資金の還流には持続性の特徴がある。7月2日と7月6日の2回のETF純流入は、それ以前の10営業日連続の流出に終止符を打ちました。週次ベースでは依然として純流出ですが、日次データの限界的改善はしばしば週次トレンドの反転に先行します。
シグナル3：オプション市場の構造が防御から攻撃へと転換している。プット/コール比率が0.58に低下、コールオプションの建玉が69,000ドル付近に集中、25デルタスキューの緩和――これらの指標はすべて同じ方向を指しています。市場参加者は下落保護のポジションを削減し、上昇エクスポージャーを増やしているのです。
これら3つのシグナルの交差は、単一の価格反発よりも説得力のあるナラティブを構成しています。ビットコイン市場は「防御的価格設定」から「攻撃的価格設定」への構造的切り替えを経験している可能性があります。
Strategyが6月29日から7月5日までの間に3,588 BTC（約2.16億ドル）を売却した後、ビットコインは61,391ドルから64,529ドルの高値に反発しました。2026年7月7日時点で、Gateの相場データによると、BTC/USDTは64,035.7ドル、24時間上昇率2.27%となっています。
この価格行動の背後には、複数の市場シグナルが同時に確認されています。ビットコインオプション市場のプット/コール比率は0.58に低下し、コールオプションは69,000ドルの行使価格付近に大量集中。現物ビットコインETFは7月6日に2.66億ドルの純流入を記録し、1カ月以上で最大の単日流入。25デルタスキューの緩和は、下落ヘッジ需要が減少していることを示しています。
Strategyの「買うだけで売らない」というナラティブは書き換えられつつありますが、市場のこれに対する価格設定方法は、ビットコインの価格決定主導権が単一のクジラから多様な機関資金構造へと移行していることを示しています。ETFは継続的な資金パイプとして、その流入の予測可能性が、個別企業の偶発的な操作の市場影響を徐々に上回っています。7月8日のFOMC議事録公表は、現在のコールオプション構造に対する最初のマクロレベルの検証窓口となるでしょう。
質問：Strategyが3,588 BTCを売却した後、なぜビットコインは下落せずに上昇したのですか？
Strategyの売り（約2.16億ドル）は、規模的に同期間のETFの純流入（7月6日単日2.66億ドル）にカバーされました。機関資金がETFチャネルを通じて還流し、企業レベルの供給圧力を効果的に吸収したことに加え、売りの性質が受動的な清算ではなく能動的な財務操作であったため、市場は一時的な下落の後、迅速に価格設定を完了しました。
質問：ビットコインオプション市場のプット/コール比率は現在どのような水準ですか？
Deribitのデータによると、7月8日満期のビットコインオプションのプット/コール比率は0.58で、コールオプションの出来高（6,258枚）がプットオプション（3,610枚）を明らかに上回っています。全満期日の建玉全体では、コールオプションが60.15%、プットオプションが39.85%を占めています。
質問：ビットコイン現物ETFの資金フローは最近どのように変化しましたか？
10営業日連続の純流出の後、ビットコイン現物ETFは7月2日に2.22億ドルの純流入を記録しました。7月6日にはさらに2.66億ドルの純流入を記録し、1カ月以上で最大の単日流入となりました。ブラックロックのIBITが2.09億ドルでトップです。週次ベースでは依然として純流出ですが、日次データの改善が市場予想を変えつつあります。
質問：FOMC議事録はビットコインにどのような潜在的な影響を与えますか？
7月8日に公表されるFOMC6月議事録は、ビットコインオプション満期日と同日です。6月会合では金利を3.50%から3.75%に据え置き、18人の当局者のうち9人が2026年後半の利上げを予測しており、声明は緩和的なスタンスを放棄しました。市場は議事録に記載された将来の金利経路に関する議論の詳細に注目しています。
質問：機関のビットコインに対する姿勢は強気に転換しつつありますか？
オプション市場のコールオプション支配的な構図、ETF資金流入の還流、下落ヘッジ需要の減少――これら3つはすべて、機関センチメントが防御から攻撃へと転換していることを示しています。しかし、この転換には、特に週次のETF資金フローがプラスに転じるかどうかなど、より持続的なデータによる検証が必要です。
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BTCが61,500ドル未満からV字回復：オプション市場とETFの流れは何を示すか？
2026年7月6日、世界最大の企業ビットコイン保有者であるStrategy（旧称MicroStrategy）は、米国証券取引委員会に提出した書類で、同社が6月29日から7月5日までの間に合計3,588 BTC（約2.16億ドル相当）を売却したことを開示しました。これは同社にとって2022年12月以来最大の売却であり、2026年内で2回目となる公開売却です。
このニュースを受け、ビットコインは一時的に下落し、61,391ドルまで値を下げました。しかし、市場は一部の予想ほど下落を続けず、ビットコインは24時間足らずで急反発し、64,529.61ドルの高値を付けました。2026年7月7日時点で、Gateの相場データによると、BTC/USDTは63,100ドル、24時間上昇率2.27%となっています。
「買って決して売らない」というビットコインの核心的理念を持つ機関が、史上最大規模の売却を完了した後、市場価格は崩落どころか短期間で下落分を回復し、一時的な高値を更新しました。この価格行動自体が、深く分析する価値のある市場シグナルを構成しています。
最大のビットコイン企業ホルダーがなぜ今売却を選んだのか
Strategyは今回3,588 BTCを売却し、平均価格は約60,197ドルでした。うち1,363 BTCは平均約59,300ドルで、残りの2,225 BTCは約60,800ドルで売却されました。売却益は主に優先株の配当金支払いとドル準備金の補充に充てられます。
2026年7月5日時点で、Strategyは依然として843,775 BTCを保有しており、総保有コストは約636.9億ドル、平均コストは約75,476ドルです。現在のビットコイン価格で計算すると、残りのポジションは依然として大きな含み損を抱えています。売却された3,588 BTCは、平均コスト75,651ドルに対して、約5,545万ドルの実現損となります。
「買うだけで売らない」から年内2回の売却へ――5月末に32 BTC、7月初めに3,588 BTCを売却――Strategyのビットコイン国庫モデルは構造的な変革を迎えています。ビットコインのバランスシート上の機能は、戦略的準備資産から流動性維持の手段へと変化しました。この変化自体が市場の供給側にストレステストをもたらし、市場の実際の反応はより豊かな解釈の次元を提供しています。
オプション市場はStrategyの売却後の方向性をどう価格付けしているか
デリバティブ市場は機関のセンチメントを観察する最も直接的な窓口の一つです。Strategyの売却ニュースが報じられた後も、ビットコインオプション市場はパニック的なヘッジの構図にはなりませんでした。
Deribitのデータによると、7月8日満期のビットコインオプションでは、24時間でコールオプションの出来高は6,258枚、プットオプションは3,610枚、プット/コール比率は0.58でした。コールオプションの未決済建玉は69,000ドルの行使価格付近に大量のポジションが集中しており、トレーダーが上昇見通しに積極的にポジションを取っていることを示しています。プットオプションの未決済建玉は58,000ドルから62,000ドルの間に集中しており、現在の下落リスクに対するヘッジの度合いは比較的限定的です。
よりマクロなオプション市場の構造を見ると、ビットコインオプション市場全体はコールオプションが支配的な構図となっており、全満期日の建玉のうち、コールオプションが60.15%、プットオプションが39.85%を占めています。Glassnodeのアナリストは、下落への保護需要の減退は「オプション市場における楽観的なセンチメント回帰の最初の兆候かもしれない」と指摘しています。
同時に、25デルタスキューの緩和は、下落への保護の緊急性が薄れていることを示しています。Deribitのプット/コールオプションのプレミアム比率は約1.15で、典型的なストレスしきい値（通常2以上）を下回っており、オプション市場の不安感はコントロール可能で、エスカレートしていないことを示しています。
ETFの資金フローは機関センチメントの変化を裏付けているか
現物ビットコインETFの資金フローはもう一つの重要な視点です。10営業日連続の純流出を経て、ビットコイン現物ETFは7月2日に初めて2.22億ドルの純流入を記録し、日次の資金流出傾向に終止符を打ちました。
7月6日（月曜日）、米国のビットコイン現物ETFは2.66億ドルの資金流入を集めました。これは1カ月以上で最大の単日流入であり、7月2日の流出停止に続く3日間での2度目の流入です。そのうち、ブラックロックのIBITが2.09億ドルで首位となり、当日の総流入の半分以上を占めました。グレイスケールのBTCミニトラストは4,225万ドル、Ark & 21SharesのARKBは3,298万ドルの流入でした。グレイスケールのGBTCは当日唯一の純流出商品で、4,445万ドルの流出となりました。
7月7日時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純額は773.2億ドルに回復し、ビットコイン総時価総額の6.04%を占め、累計総純流入は513.4億ドルとなっています。注目すべきは、総資産が6月30日の709.5億ドルの安値から773.2億ドルに反発したことです。
週次ベースでは依然として5.27億ドルの純流出を記録し、8週連続の資金流出記録が続いていますが、日次データの改善――特に7月2日と7月6日の2回の顕著な流入――が市場の資金フロー傾向に対する見方を変えつつあります。
売り圧力と価格反発の間の論理的矛盾をどう解釈するか
Strategyの2.16億ドルの売りとビットコイン価格の急反発の間には、一見矛盾しているが深く分解する価値のある論理的関係があります。
第一に、2.16億ドルの売却規模はビットコイン現物市場の日次平均取引高に占める割合は限定的です。Gateのデータによると、GateプラットフォームのみのBTC現物日次取引高は約3.08億ドル、全ネットワークの現物取引高は約23.33億ドルです。2.16億ドルの売りはこの流動性規模では、価格方向を支配する能力を持ちません。
第二に、売りの性質が注目に値します。Strategyの売却は優先株の配当金支払いのための能動的な財務操作であり、受動的な清算ではありません。この性質により、売りは事前に計画され、予見可能であり、市場には価格設定と消化に十分な時間があります。
第三に、最も重要な点――買いはどこから来たのか？7月6日のETFの2.66億ドルの純流入は、規模ではStrategyの2.16億ドルの売りを上回っています。言い換えれば、ETFチャネルだけの単日純買いが、Strategyの1週間の売却量をカバーし、上回ったのです。機関資金がETFチャネルを通じて還流し、企業レベルの供給圧力を効果的に吸収しています。
機関資金はMicroStrategyの売りを「引き受け」ているのか
データレベルで見ると、「引き受け」という表現は正確ではありませんが、資金フローの構造的特徴は確かに機関行動の変化を指し示しています。
7月6日のETF資金流入の主力はブラックロックのIBIT――2.09億ドルでした。IBITは世界最大のビットコイン現物ETFであり、その資金流入は主にウェルス・マネジメント会社、年金基金、機関プラットフォームから来ています。これらの資金の意思決定サイクルは長く、単一企業の売却イベントに対して短期的に反応する可能性は低いです。したがって、7月6日のETF流入は、短期的なStrategy売りに対する「ヘッジ的な引き受け」というよりも、機関投資家がより長い時間枠でビットコインの配分決定を実行した結果である可能性が高いです。
より合理的な解釈は、Strategyの売りとETFの流入は時間的に偶然重なったが、背後には異なる意思決定ロジックがあるということです。Strategyの売りは配当金支払い需要に driven、ETFの流入は機関の資産配分決定に drivenされています。両方の力が同じ時間窓で交差し、売りが買いに吸収され、価格が維持され反発しました。
この現象のより深い意味は、ビットコイン市場の価格決定の主導権が、単一のクジラ（Strategyなど）から多様な機関資金構造へと移行しつつあることです。ETFは開かれた継続的な資金パイプとして、その流入出の予測可能性と持続性が、個別企業の偶発的な操作が市場に与える影響を徐々に上回りつつあります。
マクロイベント窓口が現在の市場価格設定にどう影響するか
7月8日、FRBは6月のFOMC議事録を公表します。これは今回のビットコインオプション満期日と同日です。これはFRB新議長Kevin Warshが議長を務める初の政策会合です。
6月会合では金利を3.50%から3.75%に据え置くことが決定され、4回連続の据え置きとなりました。18人の当局者のうち9人が2026年後半に利上げを予測しており、6月声明では以前の緩和的なスタンスを放棄しました。Warshの強気な政策スタンスは6月17日にビットコインと金の同時下落を引き起こしました。
このマクロ背景は、現在のオプション市場構造に追加の解釈次元を提供しています。7月8日満期オプションの最大ペインポイントは63,000ドルに設定されており、コールオプションは69,000ドルの行使価格付近に大量に集中しています。これは、トレーダーがFOMC議事録公表前に、デリバティブ市場で上昇エクスポージャーを構築し、マクロイベントが現在の反発トレンドを壊さないことに賭けていることを示しています。
同時に、ビットコインのインプライド・ボラティリティは今年夏にさらに低下し、30%近くまたはそれ以下になる可能性があります。低ボラティリティ環境は通常、方向性トレンドの継続を促進し、反転ではありません。
価格行動から構造変化へ：市場は何を経験しているのか
ビットコインの61,391ドルから64,529ドルへの反発は、価格数値の回復だけでなく、市場構造レベルでのシグナル解釈においても重要です。
シグナル1：売り圧力の価格設定効率が向上している。Strategyの売りニュース公表後、市場は一時的な下落の後、迅速に価格設定を完了しました。これは、現在の市場の流動性の深さと情報伝達効率が、このレベルの供給ショックを吸収するのに十分であることを示しています。
シグナル2：機関資金の還流には持続性の特徴がある。7月2日と7月6日の2回のETF純流入は、それ以前の10営業日連続の流出に終止符を打ちました。週次ベースでは依然として純流出ですが、日次データの限界的改善はしばしば週次トレンドの反転に先行します。
シグナル3：オプション市場の構造が防御から攻撃へと転換している。プット/コール比率が0.58に低下、コールオプションの建玉が69,000ドル付近に集中、25デルタスキューの緩和――これらの指標はすべて同じ方向を指しています。市場参加者は下落保護のポジションを削減し、上昇エクスポージャーを増やしているのです。
これら3つのシグナルの交差は、単一の価格反発よりも説得力のあるナラティブを構成しています。ビットコイン市場は「防御的価格設定」から「攻撃的価格設定」への構造的切り替えを経験している可能性があります。
まとめ
Strategyが6月29日から7月5日までの間に3,588 BTC（約2.16億ドル）を売却した後、ビットコインは61,391ドルから64,529ドルの高値に反発しました。2026年7月7日時点で、Gateの相場データによると、BTC/USDTは64,035.7ドル、24時間上昇率2.27%となっています。
この価格行動の背後には、複数の市場シグナルが同時に確認されています。ビットコインオプション市場のプット/コール比率は0.58に低下し、コールオプションは69,000ドルの行使価格付近に大量集中。現物ビットコインETFは7月6日に2.66億ドルの純流入を記録し、1カ月以上で最大の単日流入。25デルタスキューの緩和は、下落ヘッジ需要が減少していることを示しています。
Strategyの「買うだけで売らない」というナラティブは書き換えられつつありますが、市場のこれに対する価格設定方法は、ビットコインの価格決定主導権が単一のクジラから多様な機関資金構造へと移行していることを示しています。ETFは継続的な資金パイプとして、その流入の予測可能性が、個別企業の偶発的な操作の市場影響を徐々に上回っています。7月8日のFOMC議事録公表は、現在のコールオプション構造に対する最初のマクロレベルの検証窓口となるでしょう。
よくある質問
質問：Strategyが3,588 BTCを売却した後、なぜビットコインは下落せずに上昇したのですか？
Strategyの売り（約2.16億ドル）は、規模的に同期間のETFの純流入（7月6日単日2.66億ドル）にカバーされました。機関資金がETFチャネルを通じて還流し、企業レベルの供給圧力を効果的に吸収したことに加え、売りの性質が受動的な清算ではなく能動的な財務操作であったため、市場は一時的な下落の後、迅速に価格設定を完了しました。
質問：ビットコインオプション市場のプット/コール比率は現在どのような水準ですか？
Deribitのデータによると、7月8日満期のビットコインオプションのプット/コール比率は0.58で、コールオプションの出来高（6,258枚）がプットオプション（3,610枚）を明らかに上回っています。全満期日の建玉全体では、コールオプションが60.15%、プットオプションが39.85%を占めています。
質問：ビットコイン現物ETFの資金フローは最近どのように変化しましたか？
10営業日連続の純流出の後、ビットコイン現物ETFは7月2日に2.22億ドルの純流入を記録しました。7月6日にはさらに2.66億ドルの純流入を記録し、1カ月以上で最大の単日流入となりました。ブラックロックのIBITが2.09億ドルでトップです。週次ベースでは依然として純流出ですが、日次データの改善が市場予想を変えつつあります。
質問：FOMC議事録はビットコインにどのような潜在的な影響を与えますか？
7月8日に公表されるFOMC6月議事録は、ビットコインオプション満期日と同日です。6月会合では金利を3.50%から3.75%に据え置き、18人の当局者のうち9人が2026年後半の利上げを予測しており、声明は緩和的なスタンスを放棄しました。市場は議事録に記載された将来の金利経路に関する議論の詳細に注目しています。
質問：機関のビットコインに対する姿勢は強気に転換しつつありますか？
オプション市場のコールオプション支配的な構図、ETF資金流入の還流、下落ヘッジ需要の減少――これら3つはすべて、機関センチメントが防御から攻撃へと転換していることを示しています。しかし、この転換には、特に週次のETF資金フローがプラスに転じるかどうかなど、より持続的なデータによる検証が必要です。