ハイスピードデータセンターが人工知能の需要を満たすために拡大する中、Credo Technology Group（CRDO +9.76%）とMarvell Technology（MRVL +1.81%）のどちらを選ぶかは、テクノロジー関連投資家にとって重要な決断となっています。
Credoはデータ転送を高速化する特殊な相互接続ソリューションに注力する一方、Marvellはネットワーキングおよびストレージチップのより広範なポートフォリオを提供しています。両社とも同じインフラトレンドの恩恵を受けていますが、規模と成長プロファイルが大きく異なるため、ポートフォリオの最適化を目指す投資家にとっては、両社を比較することが不可欠です。
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Credo Technology Group（CRDO）
$265.51
+9.76%（+$23.60）
マーケットキャップ
$50B
52週レンジ
$86.48 - $308.67
売上総利益率
68.01%
PER
107.09
EPS（TTM）
$2.48
配当・利回り
N/A
Marvell Technology（MRVL）
$249.72
+1.81%（+$4.43）
$218B
$61.44 - $329.88
50.64%
85.18
$2.93
$0.24（0.10%）
Credo Technology Groupは、最新のデータセンターが大量の情報を効率的に管理できるようにする高速接続ソリューションを提供しています。同社は主に半導体株の中でもハイパースケールクラウドプロバイダーを顧客とし、大量生産をTSMCとBizLinkに依存しています。上位10社の顧客が売上の約90%を占め、そのうち2社がそれぞれ10%以上を占めているため、この集中はビジネスモデルに大きなリスクをもたらしています。
2026年度、同社の売上高は約13億ドルで、前年度比205.7%増という驚異的な伸びを示しました。この急成長に伴い、純利益は約4億7,230万ドルに達し、収益性の大幅な改善を示しました。この業績は、わずか2年前に記録した純損失からの大きな転換を示しており、同社の財務的な成熟の新段階を告げています。
2026年5月の貸借対照表によると、同社の負債資本比率は0.0倍で、株主資本に対して総負債がないことを意味します。流動比率（短期負債を流動資産でカバーする能力を測定）は10.2倍と堅調です。フリーキャッシュフロー（営業キャッシュフローから設備投資を差し引いたもの）は約4億700万ドルに達しましたが、株式報酬は営業キャッシュフローの約39.3%を占め、報告されたキャッシュ創出を水増ししています。
Marvell Technologyは、高性能ネットワーキング、アクセラレーテッドコンピューティング、ストレージシステムなど、データインフラ向けの重要な半導体ソリューションを製造しています。同社は最近、Trainium AIチップの販売を支援するためにAmazonとの提携を拡大する一方、車載イーサネット事業をInfineonに売却しました。1社の販売代理店が売上の約37%を占め、1社の直接顧客が14%を提供していることから、Marvellは長期的な安定性に影響を与える可能性のある重大な集中リスクに直面しています。
2026年度、同社の売上高は約82億ドルで、前期比約42.1%の成長を反映しています。この成長により、純利益は約27億ドルに達し、事業の力強い回復を示しました。この結果は、2024年度および2025年度の両方で報告された大幅な純損失からの大幅な回復を示しており、AIへの最近の投資が実を結びつつあることを示唆しています。
2026年1月の貸借対照表時点で、負債資本比率は約0.3倍で、総負債が株主資本価値に比べて比較的低いことを示しています。流動比率（短期資産と流動負債を比較）は約2.0倍です。フリーキャッシュフロー（営業キャッシュフローから設備投資を差し引いたもの）は約14億ドルでしたが、株式報酬は営業キャッシュフローの約33.8%を占め、報告されたキャッシュ創出を水増ししています。
Credoは、非常に少数の顧客グループに売上の約90%を依存していることから、大きなリスクに直面しています。台湾の製造パートナーへの依存度が高いことは、地政学的な不安定性、貿易摩擦、および潜在的なサプライチェーンの混乱にビジネスをさらしています。さらに、同社はBroadcom、Marvell、Astera Labsなど、より強力な財務的・技術的リソースを持つ大企業がひしめく市場で競争しています。
Marvellも同様に、1社の販売代理店が総売上の約37%を占めるという顧客集中の問題を抱えています。また、米中間の貿易政策や輸出規制の進化にも直面しており、主要な国際市場での販売が制限される可能性があります。さらに、Celestial AI、XConn、Polariton Technologiesなどの最近の買収を成功裏に統合することは、資産の減損や計画されたシナジーの実現失敗を避けるために極めて重要です。
Marvellの方がP/Sレシオは低いものの、将来の利益予想に基づくフォワードPERではCredoの方が割安に見えます。
| 指標 | Credo Technology Group | Marvell Technology | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 39.6倍 | 60.5倍 | 357.0倍 | | P/Sレシオ | 33.8倍 | 26.2倍 | |
セクターベンチマークはSPDR XLKセクターETFを使用。 バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーとは異なる場合があります。
両社とも現在非常に好調で、AIデータセンター向け高速接続の爆発的な需要が追い風となっています。そして、両社とも数年前には考えられなかったペースで成長しています。しかし、私の選択はMarvell Technologyです。
Credoの業績は目覚ましいものがありました。売上高は1年間で3倍に増加し、そのアクティブ電気ケーブル製品は主要なAIインフラ構築に組み込まれています。ウォール街は急速に目標株価を引き上げています。勢いは間違いありません。しかし、Credoの売上は少数の顧客に集中しており、投資家が見逃すべきではないリスクが加わっています。
Marvellはまったく異なる規模で事業を展開しています。同社は記録的な売上高を報告し、今年後半の成長加速を見込んでおり、最近Nvidiaから20億ドルの戦略的投資を獲得しました。また、6月にS&P 500に採用され、これにより機関投資家の所有が拡大し、長期的に株価が安定する傾向があります。
一方の企業がNvidiaの支援を受け、もう一方がまだ顧客基盤の多様化を証明しようとしている場合、選択はより明確になります。
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Credo Technology Group vs. Marvell Technology：2026年に買うべきテクノロジー株はどちらか？
ハイスピードデータセンターが人工知能の需要を満たすために拡大する中、Credo Technology Group（CRDO +9.76%）とMarvell Technology（MRVL +1.81%）のどちらを選ぶかは、テクノロジー関連投資家にとって重要な決断となっています。
Credoはデータ転送を高速化する特殊な相互接続ソリューションに注力する一方、Marvellはネットワーキングおよびストレージチップのより広範なポートフォリオを提供しています。両社とも同じインフラトレンドの恩恵を受けていますが、規模と成長プロファイルが大きく異なるため、ポートフォリオの最適化を目指す投資家にとっては、両社を比較することが不可欠です。
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CRDOとMRVL：業績比較
主要財務指標
Credo Technology Group（CRDO）
$265.51
+9.76%（+$23.60）
マーケットキャップ
$50B
52週レンジ
$86.48 - $308.67
売上総利益率
68.01%
PER
107.09
EPS（TTM）
$2.48
配当・利回り
N/A
Marvell Technology（MRVL）
$249.72
+1.81%（+$4.43）
マーケットキャップ
$218B
52週レンジ
$61.44 - $329.88
売上総利益率
50.64%
PER
85.18
EPS（TTM）
$2.93
配当・利回り
$0.24（0.10%）
Credo Technology Group（CRDO）
$265.51
+9.76%（+$23.60）
マーケットキャップ
$50B
52週レンジ
$86.48 - $308.67
売上総利益率
68.01%
PER
107.09
EPS（TTM）
$2.48
配当・利回り
N/A
Marvell Technology（MRVL）
$249.72
+1.81%（+$4.43）
マーケットキャップ
$218B
52週レンジ
$61.44 - $329.88
売上総利益率
50.64%
PER
85.18
EPS（TTM）
$2.93
配当・利回り
$0.24（0.10%）
Credo Technology Groupを支持する理由
Credo Technology Groupは、最新のデータセンターが大量の情報を効率的に管理できるようにする高速接続ソリューションを提供しています。同社は主に半導体株の中でもハイパースケールクラウドプロバイダーを顧客とし、大量生産をTSMCとBizLinkに依存しています。上位10社の顧客が売上の約90%を占め、そのうち2社がそれぞれ10%以上を占めているため、この集中はビジネスモデルに大きなリスクをもたらしています。
2026年度、同社の売上高は約13億ドルで、前年度比205.7%増という驚異的な伸びを示しました。この急成長に伴い、純利益は約4億7,230万ドルに達し、収益性の大幅な改善を示しました。この業績は、わずか2年前に記録した純損失からの大きな転換を示しており、同社の財務的な成熟の新段階を告げています。
2026年5月の貸借対照表によると、同社の負債資本比率は0.0倍で、株主資本に対して総負債がないことを意味します。流動比率（短期負債を流動資産でカバーする能力を測定）は10.2倍と堅調です。フリーキャッシュフロー（営業キャッシュフローから設備投資を差し引いたもの）は約4億700万ドルに達しましたが、株式報酬は営業キャッシュフローの約39.3%を占め、報告されたキャッシュ創出を水増ししています。
Marvell Technologyを支持する理由
Marvell Technologyは、高性能ネットワーキング、アクセラレーテッドコンピューティング、ストレージシステムなど、データインフラ向けの重要な半導体ソリューションを製造しています。同社は最近、Trainium AIチップの販売を支援するためにAmazonとの提携を拡大する一方、車載イーサネット事業をInfineonに売却しました。1社の販売代理店が売上の約37%を占め、1社の直接顧客が14%を提供していることから、Marvellは長期的な安定性に影響を与える可能性のある重大な集中リスクに直面しています。
2026年度、同社の売上高は約82億ドルで、前期比約42.1%の成長を反映しています。この成長により、純利益は約27億ドルに達し、事業の力強い回復を示しました。この結果は、2024年度および2025年度の両方で報告された大幅な純損失からの大幅な回復を示しており、AIへの最近の投資が実を結びつつあることを示唆しています。
2026年1月の貸借対照表時点で、負債資本比率は約0.3倍で、総負債が株主資本価値に比べて比較的低いことを示しています。流動比率（短期資産と流動負債を比較）は約2.0倍です。フリーキャッシュフロー（営業キャッシュフローから設備投資を差し引いたもの）は約14億ドルでしたが、株式報酬は営業キャッシュフローの約33.8%を占め、報告されたキャッシュ創出を水増ししています。
リスクプロファイルの比較
Credoは、非常に少数の顧客グループに売上の約90%を依存していることから、大きなリスクに直面しています。台湾の製造パートナーへの依存度が高いことは、地政学的な不安定性、貿易摩擦、および潜在的なサプライチェーンの混乱にビジネスをさらしています。さらに、同社はBroadcom、Marvell、Astera Labsなど、より強力な財務的・技術的リソースを持つ大企業がひしめく市場で競争しています。
Marvellも同様に、1社の販売代理店が総売上の約37%を占めるという顧客集中の問題を抱えています。また、米中間の貿易政策や輸出規制の進化にも直面しており、主要な国際市場での販売が制限される可能性があります。さらに、Celestial AI、XConn、Polariton Technologiesなどの最近の買収を成功裏に統合することは、資産の減損や計画されたシナジーの実現失敗を避けるために極めて重要です。
バリュエーション比較
Marvellの方がP/Sレシオは低いものの、将来の利益予想に基づくフォワードPERではCredoの方が割安に見えます。
| 指標 | Credo Technology Group | Marvell Technology | セクターベンチマーク | | --- | --- | --- | --- | | フォワードPER | 39.6倍 | 60.5倍 | 357.0倍 | | P/Sレシオ | 33.8倍 | 26.2倍 | |
セクターベンチマークはSPDR XLKセクターETFを使用。
バリュエーション指標はFinancial Modeling Prep（FMP）から取得しており、他のデータプロバイダーとは異なる場合があります。
2026年に購入すべき株はどちらか？
両社とも現在非常に好調で、AIデータセンター向け高速接続の爆発的な需要が追い風となっています。そして、両社とも数年前には考えられなかったペースで成長しています。しかし、私の選択はMarvell Technologyです。
Credoの業績は目覚ましいものがありました。売上高は1年間で3倍に増加し、そのアクティブ電気ケーブル製品は主要なAIインフラ構築に組み込まれています。ウォール街は急速に目標株価を引き上げています。勢いは間違いありません。しかし、Credoの売上は少数の顧客に集中しており、投資家が見逃すべきではないリスクが加わっています。
Marvellはまったく異なる規模で事業を展開しています。同社は記録的な売上高を報告し、今年後半の成長加速を見込んでおり、最近Nvidiaから20億ドルの戦略的投資を獲得しました。また、6月にS&P 500に採用され、これにより機関投資家の所有が拡大し、長期的に株価が安定する傾向があります。
一方の企業がNvidiaの支援を受け、もう一方がまだ顧客基盤の多様化を証明しようとしている場合、選択はより明確になります。