議会が暗号規制法案であるクラリティ法（Clarity Act）を通過させる確率は五分五分にまで下がった。この法案はデジタルコモディティと証券を区別するもので、その運命はおそらく数週間以内に決まるだろう。その結果次第で、暗号弱気相場が今年終わるか、2027年まで延びるかが決まる可能性が高い。
何が起こり得るかを説明するために、いくつかのシナリオを想定してみよう。
画像出典: Getty Images。
かつてよりははるかに明確になったものの、現在の米国の暗号ルールは、執行措置と解釈リリースの寄せ集めであり、将来の政権が気まぐれで書き換える可能性がある。
クラリティ法はフレームワークを構築し、それを法律に格上げするもので、トークンを三つのカテゴリーに分類する。すなわち、商品先物取引委員会（CFTC）が規制するビットコイン（BTC +0.69%）やイーサリアム（ETH +0.23%）のようなデジタルコモディティ、証券取引委員会（SEC）が規制する資金調達トークン、そして銀行規制当局が監督する決済用ステーブルコインである。こうした区別を成文化することは、銀行が資産をカストディできるかどうか、あるいはコンプライアンスの観点から触れるにはリスクが高すぎるかどうかの違いを生む。
展開
ビットコイン
今日の変動
(0.69%) $434.09
現在価格
$63187.00
時価総額
$1.3T時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$61339.00 - $64387.00
52週レンジ
$57945.16 - $126079.89
出来高
36.9B
下院は昨年7月に自らの法案を可決し、上院銀行委員会は5月14日に自らのバージョンを進めた。8月の休会前に可決されなければ、今年中に可決する道は9月に狭まり、その後は中間選挙直後となる。
法案が可決されれば、暗号主要銘柄に短期的な上昇が起こり、その後、金融機関がより多くの資本をブロックチェーンに導入し、システムや活動の多くを暗号セクターと統合した結果、はるかに長期的な追い風が続くと予想される。暗号弱気相場は一夜で終わるかもしれない。
イーサリアム
(0.23%) $4.08
$1773.11
$214BMarket 時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
$1732.10 - $1819.88
$1512.07 - $4946.05
15.8B
特に、現実資産（RWA）トークン化――国債、プライベートクレジット、株式、その他多くの種類の資産を、取引や管理のために暗号トークンとしてブロックチェーンに載せるプロセス――は、連邦法なしで、2025年7月初旬の約120億ドルから現在の約320億ドルに成長している。機関投資家向け資金配分者にその法律を与えれば、既にトークン化資産でリーダーとなっているチェーン（イーサリアム、ソラナ（SOL +0.29%）、XRP（XRP 1.74%）など）に大量の資金流入が起こる可能性が高い。その流入は、さらに多くのステーブルコイン資本の鋳造と導入と同時に起こり、それによってそれらのリーダーのエコシステムをさらに活性化させる可能性がある。
皮肉なことに、これによって直接影響を受けることはないとしても、ビットコインが弱気局面を終え、再び上昇を始める可能性も非常に高い。それは単に、暗号セクターの先導役としての役割によるものである。同様に、資本流入に直接さらされていなくても、このシナリオでは、現在形成されつつある緑の芽が勢いよく成長し始め、注目を集め、市場に暗号内で次にどの新興セグメントが登場するかのアイデアを与えるだろう。
もう一つの可能性は、クラリティ法が可決されないことである。
ソラナ
(0.29%) $0.24
$80.83
$47BMarket 時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
$79.31 - $82.98
$60.40 - $252.78
2.7B
可決に失敗した場合、市場はおそらく暴落しないが、小幅な下落は予想される。より可能性の高い結果は、弱気相場が続き、現在回復傾向にある一部のコインから勢いが失われることである。XRPのように機関投資家向け資本を最も積極的に狙っているコインは、より大きな打撃を受けるだろう。
一つの不確実性は、法案が2027年に可決される見込みがあるかどうか、あるいは進展を妨げる交渉の膠着状態があるかどうかである。後者のシナリオは明らかにはるかに有害で長期的な影響を与えるが、前者はほとんど影響を与えないかもしれない。
そのため、投資家は難しい立場に立たされる。暗号主要銘柄は前回の強気サイクルのピークに比べて大幅な割安で価格設定されているが、新たな法的または規制的枠組みが到来しなければ、それらの評価が割安と見なされることは難しいため、購入について強い確信を持つことは難しい。同時に、法的明確性が到来すれば、それらの同じ低い評価額は反発する可能性がある。
ほとんどの人にとって、現時点での最善のアプローチは、ビットコインのように新しい法律がなくてもすでにうまく機能している資産をゆっくりと蓄積し、残りの大半については慎重を期すことである。
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今年のClarity Act成立の可能性は五分五分になりました。2026年の暗号資産市場で最も可能性が高いシナリオはこちらです。
議会が暗号規制法案であるクラリティ法（Clarity Act）を通過させる確率は五分五分にまで下がった。この法案はデジタルコモディティと証券を区別するもので、その運命はおそらく数週間以内に決まるだろう。その結果次第で、暗号弱気相場が今年終わるか、2027年まで延びるかが決まる可能性が高い。
何が起こり得るかを説明するために、いくつかのシナリオを想定してみよう。
画像出典: Getty Images。
法案の内容
かつてよりははるかに明確になったものの、現在の米国の暗号ルールは、執行措置と解釈リリースの寄せ集めであり、将来の政権が気まぐれで書き換える可能性がある。
クラリティ法はフレームワークを構築し、それを法律に格上げするもので、トークンを三つのカテゴリーに分類する。すなわち、商品先物取引委員会（CFTC）が規制するビットコイン（BTC +0.69%）やイーサリアム（ETH +0.23%）のようなデジタルコモディティ、証券取引委員会（SEC）が規制する資金調達トークン、そして銀行規制当局が監督する決済用ステーブルコインである。こうした区別を成文化することは、銀行が資産をカストディできるかどうか、あるいはコンプライアンスの観点から触れるにはリスクが高すぎるかどうかの違いを生む。
展開
CRYPTO: BTC
ビットコイン
今日の変動
(0.69%) $434.09
現在価格
$63187.00
主要データポイント
時価総額
$1.3T時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$61339.00 - $64387.00
52週レンジ
$57945.16 - $126079.89
出来高
36.9B
下院は昨年7月に自らの法案を可決し、上院銀行委員会は5月14日に自らのバージョンを進めた。8月の休会前に可決されなければ、今年中に可決する道は9月に狭まり、その後は中間選挙直後となる。
ここには二つの道がある
法案が可決されれば、暗号主要銘柄に短期的な上昇が起こり、その後、金融機関がより多くの資本をブロックチェーンに導入し、システムや活動の多くを暗号セクターと統合した結果、はるかに長期的な追い風が続くと予想される。暗号弱気相場は一夜で終わるかもしれない。
展開
CRYPTO: ETH
イーサリアム
今日の変動
(0.23%) $4.08
現在価格
$1773.11
主要データポイント
時価総額
$214BMarket 時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$1732.10 - $1819.88
52週レンジ
$1512.07 - $4946.05
出来高
15.8B
特に、現実資産（RWA）トークン化――国債、プライベートクレジット、株式、その他多くの種類の資産を、取引や管理のために暗号トークンとしてブロックチェーンに載せるプロセス――は、連邦法なしで、2025年7月初旬の約120億ドルから現在の約320億ドルに成長している。機関投資家向け資金配分者にその法律を与えれば、既にトークン化資産でリーダーとなっているチェーン（イーサリアム、ソラナ（SOL +0.29%）、XRP（XRP 1.74%）など）に大量の資金流入が起こる可能性が高い。その流入は、さらに多くのステーブルコイン資本の鋳造と導入と同時に起こり、それによってそれらのリーダーのエコシステムをさらに活性化させる可能性がある。
皮肉なことに、これによって直接影響を受けることはないとしても、ビットコインが弱気局面を終え、再び上昇を始める可能性も非常に高い。それは単に、暗号セクターの先導役としての役割によるものである。同様に、資本流入に直接さらされていなくても、このシナリオでは、現在形成されつつある緑の芽が勢いよく成長し始め、注目を集め、市場に暗号内で次にどの新興セグメントが登場するかのアイデアを与えるだろう。
もう一つの可能性は、クラリティ法が可決されないことである。
展開
CRYPTO: SOL
ソラナ
今日の変動
(0.29%) $0.24
現在価格
$80.83
主要データポイント
時価総額
$47BMarket 時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開取引株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$79.31 - $82.98
52週レンジ
$60.40 - $252.78
出来高
2.7B
可決に失敗した場合、市場はおそらく暴落しないが、小幅な下落は予想される。より可能性の高い結果は、弱気相場が続き、現在回復傾向にある一部のコインから勢いが失われることである。XRPのように機関投資家向け資本を最も積極的に狙っているコインは、より大きな打撃を受けるだろう。
一つの不確実性は、法案が2027年に可決される見込みがあるかどうか、あるいは進展を妨げる交渉の膠着状態があるかどうかである。後者のシナリオは明らかにはるかに有害で長期的な影響を与えるが、前者はほとんど影響を与えないかもしれない。
そのため、投資家は難しい立場に立たされる。暗号主要銘柄は前回の強気サイクルのピークに比べて大幅な割安で価格設定されているが、新たな法的または規制的枠組みが到来しなければ、それらの評価が割安と見なされることは難しいため、購入について強い確信を持つことは難しい。同時に、法的明確性が到来すれば、それらの同じ低い評価額は反発する可能性がある。
ほとんどの人にとって、現時点での最善のアプローチは、ビットコインのように新しい法律がなくてもすでにうまく機能している資産をゆっくりと蓄積し、残りの大半については慎重を期すことである。