トゥルース・ソーシャル、ビットコインとイーサリアムのETF申請を取り下げ——ヨークビルが40年法ファンドへの移行を模索
ビットコインは約77,000ドルで推移——ETF流出、マクロ圧力、防御的なデリバティブポジショニングが市場心理を形作る
トランプ・メディア＆テクノロジー・グループのトゥルース・ソーシャルは、ビットコインが約77,000ドルの重要なサポートゾーン付近で取引される中、2つの仮想通貨上場投資信託（ETF）の申請を取り下げた。この動きは、仮想通貨市場が弱含む時期に行われ、スポットビットコインETFは大幅な流出を見せ、トレーダーはビットコインが現在のレンジを維持できるか注視している。
トゥルース・ソーシャルは、米国証券取引委員会に対し、「トゥルース・ソーシャル ビットコインETF」および「トゥルース・ソーシャル ビットコイン＆イーサリアムETF」のフォームS-1登録届出書の取り下げを申請した。同社は2025年6月に両方の申請を行ったが、最新の提出書類では現時点で公募を pursuedしないとしている。
トランプ関連のトゥルース・ソーシャル、スポットビットコインETF申請を取り下げ ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、トゥルース・ソーシャルがスポットビットコインETFの申請を取り下げたと指摘。この決定は、スポットビットコインETFにおける競争激化、特にモルガン・スタンレーが… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年5月20日
トランプ関連のトゥルース・ソーシャル、スポットビットコインETF申請を取り下げ
ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、トゥルース・ソーシャルがスポットビットコインETFの申請を取り下げたと指摘。この決定は、スポットビットコインETFにおける競争激化、特にモルガン・スタンレーが… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年5月20日
提案されたファンドのスポンサー兼投資顧問であるヨークビル・アメリカは、この取り下げが改訂されたETF戦略を支持すると述べた。同社は現在、1933年証券法（通称33年法）ではなく、1940年投資会社法（通称40年法）に基づくより良い選択肢があるとみている。
33年法は主に有価証券の公募を対象とする一方、40年法は投資会社、ファンドの構造、運営、投資家保護を規律する。ヨークビルは、40年法の枠組みは、より差別化された投資戦略をサポートし、透明性、税効率、投資家へのアクセスを向上させることができると述べた。
しかし、アナリストはより厳しいスポットビットコインETF市場を指摘する。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、特にモルガン・スタンレーが14ベーシスポイントの手数料でMSBTを立ち上げた後、競争の激化に関連付けた。このファンドはすでに2億3,000万ドル以上の流入を集めており、新規または遅延しているETF商品に圧力をかけている。
スポットビットコインETFは、SECが2024年1月に承認して以来、最も強力なファンドカテゴリーの1つとなっている。このグループは累計577億ドル以上の流入を集めている。それでも、最近の償還は、ビットコインが主要なテクニカル水準付近で勢いを失うと、機関投資家の需要が急速に弱まる可能性があることを示している。
ビットコインは83,000ドル付近での上昇を維持できず、76,000ドルから77,000ドルのサポートゾーンに下落している。ETFフローもマイナスに転じており、週初にはビットコインファンドから約6億5,000万ドルが流出し、前週には10億ドル以上の償還が記録された。
売りは特定のファンドに限定されていないようだ。ARKBとIBITはそれぞれ3億1,000万ドル以上の流出を記録しており、圧力が主要商品全体に広がっていることを示している。このパターンは、マクロ的な懸念がデジタル資産に重しとなる中、機関投資家の間でより広範なリスク削減が行われていることを示唆している。
ビットコインの短期保有者も、BTCが約81,000ドルのコストベースを回復できなかった後、より積極的に売却している。それでも、一部の市場観測筋は、現在の下落は完全な投げ売り（カピチュレーション）を示していないと述べている。ビットコインの恐怖と欲望指数は、恐怖ゾーンから中立ゾーンに戻っている。これにより、現在の動きは市場全体のパニックというよりも、ポジションの調整のように見える。
半減期サイクルは現在、トレーダーに別の基準点を与えている。ビットコインは、次の半減期（2028年4月頃と予想）まであと10万ブロック未満の位置にある。過去のベアマーケットは、半減期の12〜18か月前に終了することが多く、これにより、早ければ10月にもサイクル底値の可能性のある窓が位置づけられる。
K33リサーチはまた、今回のベアマーケットは以前の下落局面とは異なると述べている。同社は、デリバティブトレーダーが異常に慎重であり、マイナスの資金調達率が81日連続で続いていると指摘。この防御的なポジショニングは、2014年、2018年、2022年に見られたようなレバレッジ主導の暴落リスクを制限する可能性がある。
K33は依然として、高い建玉（オープンインタレスト）とETFの流出をリスクとみている。しかし、基本シナリオでは、ビットコインの2月の約60,000ドルへの下落が、このサイクルで最大の調整だったとする見方を維持している。
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トランプのトゥルース・ソーシャル、ビットコインETFを撤回、BTCは77,000ドルを守る
トゥルース・ソーシャル、ビットコインとイーサリアムのETF申請を取り下げ——ヨークビルが40年法ファンドへの移行を模索
ビットコインは約77,000ドルで推移——ETF流出、マクロ圧力、防御的なデリバティブポジショニングが市場心理を形作る
トランプ・メディア＆テクノロジー・グループのトゥルース・ソーシャルは、ビットコインが約77,000ドルの重要なサポートゾーン付近で取引される中、2つの仮想通貨上場投資信託（ETF）の申請を取り下げた。この動きは、仮想通貨市場が弱含む時期に行われ、スポットビットコインETFは大幅な流出を見せ、トレーダーはビットコインが現在のレンジを維持できるか注視している。
トゥルース・ソーシャルは、米国証券取引委員会に対し、「トゥルース・ソーシャル ビットコインETF」および「トゥルース・ソーシャル ビットコイン＆イーサリアムETF」のフォームS-1登録届出書の取り下げを申請した。同社は2025年6月に両方の申請を行ったが、最新の提出書類では現時点で公募を pursuedしないとしている。
提案されたファンドのスポンサー兼投資顧問であるヨークビル・アメリカは、この取り下げが改訂されたETF戦略を支持すると述べた。同社は現在、1933年証券法（通称33年法）ではなく、1940年投資会社法（通称40年法）に基づくより良い選択肢があるとみている。
33年法は主に有価証券の公募を対象とする一方、40年法は投資会社、ファンドの構造、運営、投資家保護を規律する。ヨークビルは、40年法の枠組みは、より差別化された投資戦略をサポートし、透明性、税効率、投資家へのアクセスを向上させることができると述べた。
しかし、アナリストはより厳しいスポットビットコインETF市場を指摘する。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、特にモルガン・スタンレーが14ベーシスポイントの手数料でMSBTを立ち上げた後、競争の激化に関連付けた。このファンドはすでに2億3,000万ドル以上の流入を集めており、新規または遅延しているETF商品に圧力をかけている。
スポットビットコインETFは、SECが2024年1月に承認して以来、最も強力なファンドカテゴリーの1つとなっている。このグループは累計577億ドル以上の流入を集めている。それでも、最近の償還は、ビットコインが主要なテクニカル水準付近で勢いを失うと、機関投資家の需要が急速に弱まる可能性があることを示している。
ビットコインETFの流出、77,000ドル付近で圧力を強める
ビットコインは83,000ドル付近での上昇を維持できず、76,000ドルから77,000ドルのサポートゾーンに下落している。ETFフローもマイナスに転じており、週初にはビットコインファンドから約6億5,000万ドルが流出し、前週には10億ドル以上の償還が記録された。
売りは特定のファンドに限定されていないようだ。ARKBとIBITはそれぞれ3億1,000万ドル以上の流出を記録しており、圧力が主要商品全体に広がっていることを示している。このパターンは、マクロ的な懸念がデジタル資産に重しとなる中、機関投資家の間でより広範なリスク削減が行われていることを示唆している。
ビットコインの短期保有者も、BTCが約81,000ドルのコストベースを回復できなかった後、より積極的に売却している。それでも、一部の市場観測筋は、現在の下落は完全な投げ売り（カピチュレーション）を示していないと述べている。ビットコインの恐怖と欲望指数は、恐怖ゾーンから中立ゾーンに戻っている。これにより、現在の動きは市場全体のパニックというよりも、ポジションの調整のように見える。
半減期サイクルは現在、トレーダーに別の基準点を与えている。ビットコインは、次の半減期（2028年4月頃と予想）まであと10万ブロック未満の位置にある。過去のベアマーケットは、半減期の12〜18か月前に終了することが多く、これにより、早ければ10月にもサイクル底値の可能性のある窓が位置づけられる。
K33リサーチはまた、今回のベアマーケットは以前の下落局面とは異なると述べている。同社は、デリバティブトレーダーが異常に慎重であり、マイナスの資金調達率が81日連続で続いていると指摘。この防御的なポジショニングは、2014年、2018年、2022年に見られたようなレバレッジ主導の暴落リスクを制限する可能性がある。
K33は依然として、高い建玉（オープンインタレスト）とETFの流出をリスクとみている。しかし、基本シナリオでは、ビットコインの2月の約60,000ドルへの下落が、このサイクルで最大の調整だったとする見方を維持している。