ホルムズ海峡のリスク再燃？カタールのLNGタンカーがミサイル攻撃を受け、国際原油価格が小幅上昇

ホルムズ海峡の緊張が再び高まっている。カタールの液化天然ガスを満載した輸送船が、この世界の重要なエネルギー要衝を出航中に攻撃を受け、火災が発生した。市場では供給途絶の期間が予想以上に長期化する懸念が強まり、ブレント原油と欧州天然ガスの価格がともに上昇した。

ブルームバーグの報道によると、カタール国営海運会社Nakilatが運航する液化天然ガス輸送船Al Rekayyat号が火曜日早朝、オマーンのリマ沖約8海里で被弾した。EOS Risk Groupは警報を発し、今回の攻撃はイランの自爆ドローンまたはミサイルによる可能性があり、船は火災を起こしたが死傷者は出ていないと伝えた。これは2月末の米イラン紛争勃発以来、攻撃を受けた最初のカタール液化天然ガス輸送船である。

一方、新華社通信によると、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡を通過する数隻の商船に向けて少なくとも2発のミサイルを発射した。2隻の商船が被弾し、深刻な損傷を受けたが、死傷者は出ていない。

これらの報道を受けて、ブレント原油価格は一時1％以上上昇し、1バレル72.76ドル、73ドル近くに達した。欧州天然ガス価格は1日で最大6％急騰し、1カ月来の最大の上昇幅となった。一方、金価格は2日連続で下落し、一時1.2％下落して1オンス4120ドルを割り込み、インフレ圧力の再評価により安全資産への逃避ロジックに分散が見られた。

航路異常が注目を集める

Al Rekayyat号は以前、カタールのラス・ラファン輸出ターミナルに貨物を満載して停泊していた。

ブルームバーグの船舶追跡データによると、同船はホルムズ海峡付近を航行中にトランスポンダーを停止しており、イランが承認した航路ではないことを示している。

攻撃後、同じくカタールの液化天然ガスを積載したAl Areesh号が海峡進入前に突然方向転換し、旋回航行を始めた。一方、他のタンカー（石油タンカーや液化石油ガス輸送船を含む）は、イラン承認のものも米国管理のものも含めて、この紛争水域を引き続き通過している。

Kplerのアナリスト、徐慕宇氏は、異なる船舶が異なる航路を使用し続けていることは、海峡の交通が依然として機能していることを示しているが、船主が各自のリスク評価に基づいて異なる航路戦略を採用しているため、全体の通行は分散化傾向にあると述べた。

正常化プロセスは予想より遅い可能性

UBSのアナリスト、Justinus Steinhost氏は、火曜日にエネルギーセクターが全セクター中でトップのパフォーマンスを示し、今回の液化天然ガス輸送船攻撃が再び長期供給途絶への懸念を引き起こし、ホルムズ海峡の通行量正常化の進展がやや停滞しており、紛争前の水準を大きく下回っていると指摘した。

UBSのアナリスト、Aditi Samajeepati氏は、短期的には、これまでホルムズ海峡に滞留していたタンカーが積載していた原油が順次市場に流入するため、原油価格は依然として圧力を受ける可能性があると指摘した。しかしUBSウェルス・マネジメントの最高投資責任者は、現在の原油価格水準は航路の正常化速度を過大評価していると見ている。海運の信頼が完全に回復し、タンカーがペルシャ湾に戻って輸出用原油を積むまでには時間がかかり、停止した油井の回復速度も予想より遅い可能性がある。

よりマクロな経済レベルでは、フランスは2026年のGDP成長率予想を0.9%から0.7%に下方修正した。その理由は、中東紛争が産出成長を阻害していることにある。

米イラン協議に新たな変数

今回の攻撃のタイミングは極めて微妙である。現在、米イラン協議は、テヘランで故最高指導者アリ・ハメネイの葬儀が行われている間、一時中断されており、カタール側は葬儀終了後に協議が再開されると表明している。

イラン外相アッバス・アラグチは火曜日、脅威が続けば最終合意（米国との覚書を指す）の交渉は開始されないと警告した。イラン大統領マスウード・ペゼシュキアンは水曜日にナジャフとカルバラで予定されている葬儀行進に参加するため、イラクに向かう予定である。

一方、トランプ大統領は火曜日遅くにアンカラに向かいNATO首脳会議に出席する予定であり、イラン紛争は各国首脳の主要議題の一つになると見られる。アナリストは、今回の攻撃が、6月末に米イラン両国が合意したホルムズ海峡での攻撃防止に関する合意を試すものだと指摘している。

市場の構造が静かに変化

貿易レベルでは、ホルムズ海峡情勢の継続的な不安定さが、一部の市場参加者に先手を打たせている。サウジアラビアの原油を積んだ2隻の大型タンカーが、海峡再開後、2月以来初めて米国に向けて出航した。

インド国営製油企業は、イラン産原油を販売する貿易業者との交渉を進めており、米国が制裁免除期間を8月以降に延長するか、関連制限を緩和した場合に原油を購入する準備をしている。

ロシアに関しては、ウラル原油の7月初旬の西方港での平均価格は1バレル41.66ドルまで下落し、イラン戦争勃発前の水準に戻り、4月の石油市場混乱のピーク時の半分にも満たない。

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