2026年に27%下落した後、Palantir株はついに買い時か？PalantirのCEOアレックス・カープからの3つの言葉が答えを明らかにするかもしれない

CNBCへの最近の出演において、Palantir Technologies（PLTR +2.51%）のCEOアレックス・カープ氏は、同社の人工知能（AI）へのアプローチが従来のSaaS（サービスとしてのソフトウェア）プロバイダーとどのように異なるのかについて語った。

基本的なレベルでは、Palantirはオントロジーと呼ばれるものを開発している。オントロジーは、組織内でそれらを結びつける基盤となるプロパティや関係性とともに、主要なインプット（従業員、資産、トランザクション、イベントなど）を定義する構造化モデルである。これにより、AIがコンテキストを理解して意思決定を行うために使用できる、生きた可視化が作成される。

このアプローチは、多くの従来型プラットフォームに見られる従来のダッシュボードツールや汎用的なデータインサイトのワークフローとは著しく異なる。カープ氏が「今や誰もがPalantirのプレイブックをコピーしている」と示唆したのも驚くことではない。

画像出典：Getty Images。

AI主導のインサイトを組織独自の定義されたロジックと主要な関係性に基づかせることで、Palantirのソフトウェアは、洗練されていないアプリケーションレイヤーでよく見られる摩擦を低減することが実証されている。その結果、AI革命により、Palantirは比較的無名のソフトウェアベンダーから、政府機関やフォーチュン500企業においてより埋め込まれた運用インテリジェンスの指揮センターへと成長した。

Palantirの競争力学を分解する

AI革命以前、Palantirはウォール街から主に国防総省（DOD）が使用する政府請負業者と見なされていた。ほとんどのアナリストが完全には理解していなかったのは、Palantirが企業と政府のニーズに合わせたオントロジーモデルの完成に20年近くを費やしてきたことである。

しかし2023年初頭、Palantirは人工知能プラットフォーム（AIP）を公開した。これは、3つの中核プラットフォームであるFoundry、Gotham、Apolloを結びつけるエコシステムである。これにより、Palantirは既存のソフトウェアプロバイダーから市場シェアを獲得する態勢を迅速に整えた。同社は、機密データの処理、安全な統合の構築、複雑な導入におけるタイムトゥバリューの提供を実現するエンドツーエンドのプラットフォームを提供したからだ。

オントロジー分野におけるこの先発の地位は、強力な顧客関係と、競合他社がすぐには再現できない運用知識の基盤を築くのに役立っている。

拡大

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

今日の変化

(2.51%) $3.25

現在の株価

$132.55

主要なデータポイント

時価総額

$318BMarket 時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。

日中レンジ

$126.64 - $134.06

52週レンジ

$106.37 - $207.52

出来高

5.3K

平均出来高

46.1M

粗利益率

84.07%

Palantirにとって競争激化は悪いことか？

賢明な投資家は、中核的なアイデアが複製されると、既存企業の独占性の一部が低下し始めることを理解している。その理由は、顧客がより多くの選択肢を持つようになり、価格圧力やより頻繁なカスタマイズ要求につながる可能性があるからだ。

それでも、カープ氏は、PalantirのソフトウェアがSaaS業界全体でのオントロジーベースのアプローチの広範な採用によって検証されていることをほのめかしていた。これはプラスとなる可能性がある。なぜなら、競争の激化はしばしば新たなイノベーションを促進するからだ。

さらに、AIソフトウェアのアドレス可能な市場全体は拡大し続けている。信頼性の高いデータ分析への企業の関心の高まりは、より大きな機会を生み出している。より多くの組織が、基本的なダッシュボードツールやサイロ化されたシステムから、複雑なAI支援による意思決定をサポートするより包括的なプラットフォームへと移行するにつれて、SaaS全体の需要は増加するはずだ。

この拡大は、最も強力な成果を提供する企業に利益をもたらすだろう。たとえ市場がより混雑してもだ。このような背景において、Palantirのオントロジーの模倣は、同社の長期的な可能性からの直接的な減少ではなく、これらの機能への関心の高まりを示している。

Palantir株の押し目買いをすべきか？

Palantirのオントロジーアプローチのコピーが懸念材料となるかどうかを評価している投資家は、複製という行為そのものよりも、競争の激化による実行力を考慮すべきだ。拡大する全体的な機会は、長期的には複数の勝者に余地を提供する。つまり、相対的な市場シェアの変動が、Palantirの絶対的な収益や利益の減速に必ずしもつながらないということだ。

Palantirにとってより大きな長期的リスクは、検証された需要を活用できないことにある。競合がようやく同じ機会を認識することではない。言い換えれば、オントロジー採用の広がりというトレンドは、成長軌道の低下を示すシグナルではなく、Palantirが追求してきた方向性の確認として機能すべきだ。

YChartsによるデータ。

成長機会と検証されたシステムがあっても、Palantirの株価収益率（PER）は約146倍と、S&P 500情報技術セクターのPERのほぼ4倍である。これらの傾向は、今年の売りにもかかわらず、Palantir株が依然として割高であることを示唆している。

投資家にとって最も慎重な行動は、Palantirとその同業他社が数週間後に第2四半期の決算を発表するまで待つことだと思う。そうすることで、投資家はPalantirが販売サイクルで何を見始めているのか、そして新興競合がどのように対応しているのかについて、より詳細に知ることができるかもしれない。

総じて、カープ氏の言葉は、Palantirが大きな何かに取り組んでいることを示唆しており、同株を魅力的な機会にしていると思う。しかし、時間の経過とともに株価はより合理的な水準になると考えている。