ウォルマートは3対1の株式分割以来、ほぼ倍増しました。5年後の姿はこちらです。

2024年2月、ウォルマート（WMT 1.04%）は3対1の株式分割を発表しました。投資家は保有する株式1株につき追加で2株を受け取りました。これにより株価が下がり、発行済株式数が増加しました。

ファンダメンタルズの観点では何も変わりませんでした。しかし、企業は株式をより手頃な価格にし、流動性を高めるためにこれを行います。このような分割は通常、業績が堅調な時期に行われます。

ウォルマートはその恩恵を受けています。株式分割の基準日以降、この小売株は91%上昇しました（7月2日時点）。ここでは、5年後の姿について説明します。

画像出典：Getty Images。

小売業界での地位を確固たるものにする

小売業界では、アマゾンが市場の注目を集めています。しかし、投資家はウォルマートを見落とすべきではありません。同社は依然として業界を支配しており、過去数年の業績はその継続的な成功を裏付けています。

ウォルマートはオンラインショッピングに力を入れてきました。これは、2016年のJet.comの数十億ドル規模の買収によって加速しました。同社の店舗は、配送やピックアップ注文をサポートする配送センターとしても機能し、物理的な拠点を活用しています。最新の会計四半期（2027年第1四半期、4月30日終了）では、電子商取引の売上高が前年同期比で世界全体で26%急増しました。

この事業は他の成長分野にも進出しています。例えば、無料配送やその他の特典を提供するWalmart+サブスクリプションサービスは、現在約3000万人の会員を抱えています。

ウォルマートは静かに広告の巨大企業にもなりつつあります。前四半期の全世界のデジタル広告売上高は37%増加しました。

これらの要因と自社株買いが相まって、同社の希薄化後1株当たり利益は過去5年間で107%増加しました。アナリストのコンセンサス予想では、既に巨大なウォルマートであることを考えると、この利益が今後3年間で年間複利成長率12%で上昇すると見込まれており、これは堅調です。

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NASDAQ: WMT

ウォルマート

今日の変動

(-1.04%) -$1.16

現在の株価

$110.68

主要データポイント

時価総額

$881BMarket 時価総額は公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開市場で取引されている株式のみを使用して計算されています。未上場株、非公開株、または二重クラスの非取引株は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。

日中レンジ

$109.38 - $112.37

52週レンジ

$94.23 - $135.16

出来高

16

平均出来高

21.8M

粗利益率

24.98%

配当利回り

0.87%

高品質、高価格

ウォルマートの規模は比類がなく、持続可能なコスト優位性を提供しています。高い販売量は仕入れ先に対する大きな交渉力を与え、顧客に利益をもたらす低価格を実現しています。

これは、どのようなマクロ経済シナリオにおいても、幅広い商品構成に支えられた魅力的なバリュープロポジションにつながります。ウォルマートの米国既存店売上高は、多くの逆風があるにもかかわらず、12年連続で成長しています。

これは間違いなく高品質のビジネスです。しかし、今後5年間は市場平均を下回る投資となる可能性が高いです。現在、期待が高まっています。

バリュエーションは拡大しています。株価は株価収益率39.4倍で取引されています。その倍率は過去10年間で145%拡大しました。市場は現在この会社の株式にプレミアムを課していますが、今後バリュエーション倍率が縮小する可能性が高いです。