最近、米国株に一つの現象が起きていて、まだ多くの人が気づいていないと思う。

AIは終わっていない。

ただ、資金が「NVIDIAだけを買う」から、徐々にサプライチェーン全体へと広がっている。

最近のメモリセクターの動きが、その最良の例だ。

Micron（MU）、Western Digital（WDC）、SanDisk（SNDK）、Seagate（STX）といった銘柄が、このところ明らかに活発になっている。

多くの人は、これらが単にAIに乗って上昇していると考えるだろう。

私はむしろ、市場がAIの第二段階を取引し始めたと考えている。

第一段階では、GPUを奪い合った。

第二段階では、ストレージを奪い合う。

なぜか？

AIモデルがますます大きくなり、推論がますます頻繁になり、計算能力を制限する本当の要因はGPUだけではなくなり、HBM、DRAM、NANDといった高性能ストレージになっているからだ。

GPUは計算を担当する。

ストレージはデータを供給する。

将来、AIデータセンターが新設されるたびに、GPUを購入するだけでなく、大量のストレージも購入しなければならない。

だから今、資金はストレージ産業全体を再評価し始めている。

これが、Micronの決算が出た後、短期変動が大きかったとしても、市場が依然として繰り返し取引する理由でもある。

なぜなら、皆が見ているのは今期の利益額ではないからだ。

将来の2～3年、AIの設備投資がまだ増加し続けられるかどうかだ。

では、今も買えるのか？

私の答えはこうだ。

買える。ただし、目を閉じて追うのではない。

このラウンドのストレージ株はすでに相当な上昇を積み上げており、短期的に追いかけてもリスクリワード比は前の数ヶ月ほど快適ではない。

短期トレーダーであれば、私は一度押し目を待つ方が良いと思う。

半導体セクターには一つの特徴がある。

上昇しているときは誰もが強気になり、本当に快適な買いポイントは、人々が疑い始めるときに現れることが多いからだ。

あなたが中長期の資金であれば。

私の見解はむしろシンプルだ。

AIの設備投資が終わらない限り、ストレージ業界の好況サイクルは終わっていない。

途中必ず調整はある。

しかし調整は、ロジックの終了を意味しない。

市場が本当に富の効果をもたらすのは、毎日新高値を更新する株ではない。

長期的なロジックは変わっていないのに、感情によって誤って売られる時だ。

このセクターに注目順位をつけるとすれば。

第一に、私は依然としてMicron（MU）を見る。

なぜなら、AI時代の中核である高帯域ストレージのロジックを代表し、米国唯一のストレージメーカーであり、確実性が最も高いからだ。

第二に、Western DigitalとSanDiskを見る。

これらはより弾力性のある銘柄で、エンタープライズSSDとNANDの価格がさらに回復すれば、利益の放出速度が市場予想よりも速まる可能性がある。

第三に、Seagateだ。

Micronほどの成長性はないが、AIデータセンターの拡大に伴い、コールドデータストレージの需要も同様に持続的に増加するため、より安定したポートフォリオに向いている。

最後に私の見解を述べる。

今の市場はもはや「AI相場があるかどうか」の問題ではない。

AI相場がさらにどのような細分化分野に広がるか、という問題だ。

昨年最も儲かったのはGPUだ。

今年から、ますます多くの資金がストレージに注目している。

今後AIへの投資がさらに増えれば、ストレージセクターは依然として長期的に注目する価値があると思う。

しかし私は、一本の陽線があるからといって飛び込むつもりはない。

真の富の効果は、追いかけて生まれるものではなく、トレンドが確定した後、調整の中で優良資産をしっかりと持つ勇気から生まれる。
$SNDK ‌$MU ‌#SK海力士ADR获超额认购