AMDは2026年が終わる前に、1兆ドルの企業になるでしょうか？

Advanced Micro Devices（AMD、+6.74%）は、2026年に保有すべき素晴らしい銘柄でした。今年はこれまでに約142%上昇し、同社とよく比較されるNvidiaの4.5%の成長を大きく上回っています。

この上昇により、AMDは時価総額約8500億ドルと、1兆ドルの評価額に近づいています。つまり、あと約18%上昇すればよく、これまでの年のパフォーマンスを考えれば、それほど大きな数字には思えません。

では、AMDは2026年が終わる前に1兆ドルクラブに入るのでしょうか？見てみましょう。

画像出典：Motley Fool。

上昇のすべてがビジネスの成功によるものではない

AMDは、競合のNvidiaよりも少し多角化が進んでいます。後者の事業のほぼすべてがデータセンター販売によるものですが、AMDのデータセンター部門は約半分を占めています。

同社はまた、組み込みプロセス部門を持ち、Client & Gaming部門を通じて消費者市場にも露出しています。しかし、これらの部門はいずれもデータセンター部門が示すような成長を見せていません。第1四半期、データセンターの収益は前年同期比57%増加したのに対し、Client & Gamingは23%の増加でした。

拡大

NASDAQ: NVDA

Nvidia

本日の変動

(0.38%) $0.74

現在の価格

$195.57

主要データポイント

時価総額

$4.7T時価総額は上場株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は上場株式のみを使用して計算されています。非上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。

日中レンジ

$193.99 - $197.54

52週レンジ

$157.34 - $236.54

出来高

330万

平均出来高

1億5900万

粗利益率

74.15%

配当利回り

0.14%

これらは力強い数字ですが、これらの数字だけに基づいて半年で株価が142%も上昇するとは予想しません。第1四半期の純利益は前年同期比45%増加し、全体の収益増加率38%をわずかに上回っており、利益率の拡大を示しています。繰り返しますが、これもAMDのような急騰する株を持つ企業に私が期待するものとはまさに一致しません。

最後に確認すべき点は、年度初めに株価が過小評価されていたかどうかです。AMDはNvidiaの影に隠れがちで、見落とされやすいです。しかし、同社はNvidiaよりも高いプレミアムで評価されることも多く、現在は1年前の3倍以上の価格で取引されています。

YChartsによるデータ；P/E＝株価収益率。

Nvidiaの方がはるかに速く成長しており、今後もその傾向が続くと予想されるため、これは私には少し奇妙に思えます。では、AMDは2026年末までに時価総額1兆ドルの企業になるのでしょうか？おそらくそうなるでしょう。市場がAMDの株に対してどれほど非合理になるかにかかっています。

しかし、私はAMDが購入すべき最良の人工知能（AI）株だとは思いません。というのも、上昇はすでに起こっており、今度はその高い評価に見合うだけの成長を遂げる必要があるからです。その間、数え切れないほどのAI株が妥当な価格で取引されており（Nvidiaのように）、AMDよりはるかに優れた投資先となっています。