分析：Strategyが5年ぶりに大規模にBTCを売却したが、市場には過度なパニック感情は見られない

BlockBeats の報道によると、7月7日、Crypto Quant のアナリスト Axel Adler Jr 氏は、Strategy（旧 MicroStrategy）が最近 3,588 BTC（約 2.16 億ドル相当）を売却したと発表しました。これは同社史上最大のビットコイン売却です。しかし、市場は明確な下落を見せず、BTC 価格は 6.3 万ドル付近を維持しています。

これは Strategy が 2022 年 12 月以来初めての大規模な純売り越しです。今回の売却は 2 回に分けて行われました。6 月 29 日から 30 日にかけて 1,363 BTC を売却し、平均価格は約 59,256 ドル、換金額は 8,080 万ドル。7 月 1 日から 5 日にかけて 2,225 BTC を売却し、平均価格は約 60,773 ドル、換金額は 1.352 億ドル。合計で約 2.16 億ドルの資金を得ました。

今回の売却は主に優先株関連の義務の支払いと米ドル準備金の補充に充てられ、Strategy の長期的なビットコイン戦略の変更を意味するものではありません。現在、同社は約 84 万 3,775 BTC を保有しており、米ドル準備金は約 25.5 億ドルです。今回の売却規模は保有量の約 0.4% に過ぎず、売却シグナルではなく、流動性管理の側面が強いです。

デリバティブ市場から見ると、Strategy の売却ニュースによりビットコイン先物市場のセンチメントが明らかに冷え込みました。総合市場指数は 7 月 6 日の約 80 の強気ゾーンから 32.6 まで低下し、弱気ゾーンに入り、一時は 20 近くに達し、レバレッジ資金が防御モードに転じ始めたことを示しています。しかし、ビットコイン価格の反応は限定的で、現在も 30 日間の公正価値を上回っています。市場は今回の売却を受動的な流動性操作と見る向きが強く、Strategy がビットコインからの組織的な撤退を開始したとは見ていません。

市場は現在「中立やや慎重」な状態にあり、価格のパフォーマンスは比較的安定していますが、デリバティブポジションは明らかに弱まっています。総合市場指数が再び 55 以上に回復すれば、市場のリスク選好度が回復する可能性があります。長期的に 45 を下回る場合、BTC がさらに下落し、公正価値を下回る可能性があります。