過去数年間の防衛貿易は、2つのストーリーに分かれてきた。1つはソフトウェア、つまりセンサーからの膨大なデータを目標特定の判断に変換するコードに関するものだ。もう1つは鉄鋼、つまり実戦の買い物リストを埋める迎撃ミサイル、航空機、工場に関するものである。
Palantir Technologies (PLTR +2.51%) は前者のストーリーを担っている。Lockheed Martin (LMT 1.45%) は後者を担っている。両社とも案件を獲得しており、その対比は2026年の防衛予算の行方を大きく示している。
画像出典: Getty Images。
Palantirはデータベンダーから、米国及び同盟国の軍事組織における意思決定層へと変貌した。同社のMaven Smart Systemは、同社の人工知能プラットフォーム上に構築されており、センサー情報をふるいにかけて目標を特定する。国防総省はこれを2026年に公式なプログラム・オブ・レコードに指定した。
このステータスが重要なのは、消え去る可能性のあるパイロット事業ではなく、持続的で予算化された需要を示すからだ。陸軍は約75の個別契約を、10年間で上限100億ドルという単一のエンタープライズ契約に統合した。これは同社史上最大の取引であり、NATOと英国もそれぞれ独自のMaven展開に署名している。Palantirは、他のシステムが接続するソフトウェアの背骨として自らを埋め込み、戦争がソフトウェア定義化する中で耐久性のあるポジションを確立している。
展開
Palantir Technologies
本日の変動
(2.51%) $3.25
現在価格
$132.55
時価総額
$318BMarket capは公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$126.64 - $134.06
52週レンジ
$106.37 - $207.52
出来高
1.3M
平均出来高
46.1M
粗利益率
84.07%
Lockheed Martinは、必要に応じてハードウェアを製造している。中心的存在はゴールデンドーム、すなわちこの10年を定義する米国の防衛プログラムとなった国家ミサイル防衛システムである。
LockheedはTHAAD迎撃ミサイルの生産のために355億ドルの受注を獲得し、複数年契約でPAC-3の生産を3倍、THAADの生産を4倍に増やすことに合意し、発射後のミサイルを迎撃するように設計された宇宙ベースの迎撃機の試作作業を勝ち取った。シールドを中心に、同社はF-35を新型センサーと電子戦能力でアップグレードし続け、航空機を自律型ドローンのウィングマンとペアにし、極超音速兵器を推進している。2025年を、年初時点で2年半以上の売上高に相当する約1940億ドルの受注残で締めくくった。
Lockheed Martin
(-1.45%) $-7.91
$538.00
$124BMarket capは公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。
$535.17 - $545.91
$410.11 - $692.00
937.9K
1.4M
10.70%
配当利回り
2.54%
Palantirの勢いは本物であり、そのソフトウェアは現場のあらゆるプラットフォームに搭載される可能性がある。問題点は、同社株式が何年もの完璧な成長を前提とした水準で取引されているため、基準に達しない四半期が1回でもあれば株価が下落する可能性があることだ。同社はまずハードウェアに資金を振り向ける予算に対してソフトウェアを販売しており、そのため特定の年に防衛セクターがどれだけ成長できるかが制限されている。
Lockheed自身にも傷はある。次世代戦闘機契約を競合他社に奪われ、固定価格プログラムにはコスト超過の歴史があり、ゴールデンドームをめぐる宇宙迎撃機競争には、同じ資金を追う十数社の競合が存在する。
どちらの銘柄も確実な賭けではなく、投資家は選択する前に両者の欠点を比較検討すべきである。
私にとっての決定打は、2026年に何が資金を得るかである。今回の予算サイクルの資金は、ミサイル防衛システムとその背後にある迎撃ミサイルの弾倉に流れており、Lockheed Martinはその両方の中心に位置し、複数年契約と、今日の見出しを数年分の計上売上高に変える受注残を抱えている。
Palantirはより長期的なスパンで見れば優れたビジネスである可能性があり、そのソフトウェアはLockheedが構築する同じプログラム全体に拡がり続けている。しかし、向こう1年については、資金調達済みプログラムの可視性と投資家がそれらを保有するために支払う価格が、ハードウェアメーカーに決定を傾けさせる。
Palantirはまた、より広範なAIトレンドに巻き込まれており、人工知能のストーリーを持つ銘柄は、その根底にある成果ではなくテーマに基づいて高値で買われる。その関連性は両刃の剣である。AI銘柄を巡るセンチメントが冷え込めば、防衛契約が予定通りに獲得され続けても、Palantirはそれらと一緒に売られる可能性がある。
つまり、Lockheed Martinが2026年に保有すべき優れた防衛株であり、Palantirはソフトウェア層が成長を続ける中で注目すべき銘柄である。来年の収益を明確に見通せる防衛エクスポージャーを求める投資家は、Lockheedにより強力な基盤がある。Palantirを購入する投資家は、そのバリュエーションに応じてポジションを調整し、値動きを参入コストとして扱うべきである。
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2026年に保有すべきより良い防衛株：PLTR vs LMT
過去数年間の防衛貿易は、2つのストーリーに分かれてきた。1つはソフトウェア、つまりセンサーからの膨大なデータを目標特定の判断に変換するコードに関するものだ。もう1つは鉄鋼、つまり実戦の買い物リストを埋める迎撃ミサイル、航空機、工場に関するものである。
Palantir Technologies (PLTR +2.51%) は前者のストーリーを担っている。Lockheed Martin (LMT 1.45%) は後者を担っている。両社とも案件を獲得しており、その対比は2026年の防衛予算の行方を大きく示している。
画像出典: Getty Images。
Palantirが防衛分野で取り組んでいること
Palantirはデータベンダーから、米国及び同盟国の軍事組織における意思決定層へと変貌した。同社のMaven Smart Systemは、同社の人工知能プラットフォーム上に構築されており、センサー情報をふるいにかけて目標を特定する。国防総省はこれを2026年に公式なプログラム・オブ・レコードに指定した。
このステータスが重要なのは、消え去る可能性のあるパイロット事業ではなく、持続的で予算化された需要を示すからだ。陸軍は約75の個別契約を、10年間で上限100億ドルという単一のエンタープライズ契約に統合した。これは同社史上最大の取引であり、NATOと英国もそれぞれ独自のMaven展開に署名している。Palantirは、他のシステムが接続するソフトウェアの背骨として自らを埋め込み、戦争がソフトウェア定義化する中で耐久性のあるポジションを確立している。
展開
NASDAQ: PLTR
Palantir Technologies
本日の変動
(2.51%) $3.25
現在価格
$132.55
主要データポイント
時価総額
$318BMarket capは公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$126.64 - $134.06
52週レンジ
$106.37 - $207.52
出来高
1.3M
平均出来高
46.1M
粗利益率
84.07%
Lockheed Martinが防衛分野で取り組んでいること
Lockheed Martinは、必要に応じてハードウェアを製造している。中心的存在はゴールデンドーム、すなわちこの10年を定義する米国の防衛プログラムとなった国家ミサイル防衛システムである。
LockheedはTHAAD迎撃ミサイルの生産のために355億ドルの受注を獲得し、複数年契約でPAC-3の生産を3倍、THAADの生産を4倍に増やすことに合意し、発射後のミサイルを迎撃するように設計された宇宙ベースの迎撃機の試作作業を勝ち取った。シールドを中心に、同社はF-35を新型センサーと電子戦能力でアップグレードし続け、航空機を自律型ドローンのウィングマンとペアにし、極超音速兵器を推進している。2025年を、年初時点で2年半以上の売上高に相当する約1940億ドルの受注残で締めくくった。
展開
NYSE: LMT
Lockheed Martin
本日の変動
(-1.45%) $-7.91
現在価格
$538.00
主要データポイント
時価総額
$124BMarket capは公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$535.17 - $545.91
52週レンジ
$410.11 - $692.00
出来高
937.9K
平均出来高
1.4M
粗利益率
10.70%
配当利回り
2.54%
各防衛株の根拠とリスク
Palantirの勢いは本物であり、そのソフトウェアは現場のあらゆるプラットフォームに搭載される可能性がある。問題点は、同社株式が何年もの完璧な成長を前提とした水準で取引されているため、基準に達しない四半期が1回でもあれば株価が下落する可能性があることだ。同社はまずハードウェアに資金を振り向ける予算に対してソフトウェアを販売しており、そのため特定の年に防衛セクターがどれだけ成長できるかが制限されている。
Lockheed自身にも傷はある。次世代戦闘機契約を競合他社に奪われ、固定価格プログラムにはコスト超過の歴史があり、ゴールデンドームをめぐる宇宙迎撃機競争には、同じ資金を追う十数社の競合が存在する。
どちらの銘柄も確実な賭けではなく、投資家は選択する前に両者の欠点を比較検討すべきである。
2026年に保有すべき優れた防衛株
私にとっての決定打は、2026年に何が資金を得るかである。今回の予算サイクルの資金は、ミサイル防衛システムとその背後にある迎撃ミサイルの弾倉に流れており、Lockheed Martinはその両方の中心に位置し、複数年契約と、今日の見出しを数年分の計上売上高に変える受注残を抱えている。
Palantirはより長期的なスパンで見れば優れたビジネスである可能性があり、そのソフトウェアはLockheedが構築する同じプログラム全体に拡がり続けている。しかし、向こう1年については、資金調達済みプログラムの可視性と投資家がそれらを保有するために支払う価格が、ハードウェアメーカーに決定を傾けさせる。
Palantirはまた、より広範なAIトレンドに巻き込まれており、人工知能のストーリーを持つ銘柄は、その根底にある成果ではなくテーマに基づいて高値で買われる。その関連性は両刃の剣である。AI銘柄を巡るセンチメントが冷え込めば、防衛契約が予定通りに獲得され続けても、Palantirはそれらと一緒に売られる可能性がある。
つまり、Lockheed Martinが2026年に保有すべき優れた防衛株であり、Palantirはソフトウェア層が成長を続ける中で注目すべき銘柄である。来年の収益を明確に見通せる防衛エクスポージャーを求める投資家は、Lockheedにより強力な基盤がある。Palantirを購入する投資家は、そのバリュエーションに応じてポジションを調整し、値動きを参入コストとして扱うべきである。