テスラ（TSLA +6.70%）のロボタクシーは金曜日、マイアミで乗客の乗車を開始した――テキサス州とカリフォルニア州以外では初めての市場となる。このサービスは控えめに始まり、マイアミ・デイド郡西部の地理的に制限されたエリアで、ウェストマイアミからドーラル方面へと延び、ダウンタウンやマイアミビーチは当面除外されていると伝えられている。
前日、テスラは第2四半期の納車台数が48万126台で、前年同期比約25％増と発表したが、株価はそれでも7.5％下落した。しかし、月曜日には株価がやや回復しており、投資家は同社のロボタクシー事業が勢いを増し始めるかもしれないと期待している。
ロボタクシー事業は、その「何か」になるのに十分な速さで拡大しているのだろうか？
サイバーキャブ。画像出典：テスラ。
ロボタクシーサービスはまだ1年足らずだ。テスラは昨年夏にオースティンでサービスを開始し、安全監視員を搭乗させ、その後撤去し、市場を重ねてきた。マイアミは次のテストベッドとしても理にかなっている。平坦な道路、年間を通じての運転に適した天候、そして配車アプリに依存する観光客の多さだ。
注目すべきは、マイアミによってロボタクシーの展開地域が初めてテスラの地元州を超えたことだ。同社の第1四半期アップデートによると、テスラはオースティン、ダラス、ヒューストンを無人運転で拡大中とし、サンフランシスコ・ベイエリアでは安全ドライバー付きで運用、マイアミ、オーランド、タンパ、フェニックス、ラスベガスを準備中の市場として挙げている。金曜日、この5つのうち最初の市場が計画から稼働へと変わった。
しかし、テスラはまだ意味のある規模に達していない――少なくとも、株価の強気の根拠を大幅に強化するほどではない。オースティンの車両群は依然として数十台規模と伝えられており、そのうち無人運転部分はさらに小さい。また、各市場の初期の利用者は長い待ち時間やソフトウェアの不具合を報告している。さらに、利用可能エリアはテスラの専用ロボタクシーアプリ内の特定のサービス区域に限定されている――これも、この展開がまだ管理された展開であり、大衆市場向けサービスではないことを示す別の兆候だ。
株価が年初来でマイナスとなっている市場の不満は、おそらくテスラのロボタクシー事業拡大の問題ではない。同社の第1四半期の営業利益率はわずか4.2％で、売上高は16％増加した。
さらに、株価のバリュエーションは正当化するのが難しい。過去12ヶ月の1株当たり利益が1.10ドルであるのに対し、株価は利益の380倍以上で取引されている――この価格は、自動運転が妥当な期間内に大規模で収益性の高いビジネスになる場合にのみ意味をなすと言える。10％台の成長のために投資家が支払っているわけではない。投資家が支払っているのは自動運転だ。
結局のところ、マイアミでの開始は進歩を示している。しかし、投資家はロボタクシーがすぐに業績に重要な影響を与えることを知るために、より具体的な証拠を必要としている。テスラはロボタクシーの収益、乗車回数、稼働率、1マイルあたりのコストを開示していない。したがって、投資家は依然としてほとんど情報を得られていない。
7月22日、テスラが決算発表を予定している日に、私たちはより多くのことを知ることになるだろう。テスラがロボタクシープログラムに関するデータや、その計画と潜在的な経済性に関する詳細を提供することにした場合、投資家はこのロボタクシー事業が全事業にとってどれほどの価値があるかを評価するためのより多くのデータポイントを得ることになる。
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テスラ
本日の変動
(6.70%) $26.37
現在の株価
$419.82
時価総額
$1.6T時価総額は、公開されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
当日レンジ
$390.58 - $419.99
52週レンジ
$293.55 - $498.83
出来高
3M
平均出来高
55.2M
粗利益率
19.07%
では、マイアミは株価を救えるのか？
月曜日の株価の急反発に基づけば、救済の初期段階はすでに進行中かもしれない。しかし、株価は年初来で依然として約7％下落している。完全に回復するためには、テスラはロボタクシープログラムに関するより楽観的なニュース――プログラムが間もなくテスラの財務結果に有意義に貢献し始めるように思わせるニュース――を必要とするだろう。
展開のペースは心強い――5つの市場が稼働し、さらに4つが待機中――そしてテスラは投資家に示した拡大計画を実行している。しかし、株価収益率が約380倍であることを考えると、成長株は自動運転が単なる地図上だけでなく、財務諸表に現れ始めることを必要としている。
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テスラのロボタクシーがマイアミで発売開始――テキサスとカリフォルニア以外では初の都市。株を救えるか？
テスラ（TSLA +6.70%）のロボタクシーは金曜日、マイアミで乗客の乗車を開始した――テキサス州とカリフォルニア州以外では初めての市場となる。このサービスは控えめに始まり、マイアミ・デイド郡西部の地理的に制限されたエリアで、ウェストマイアミからドーラル方面へと延び、ダウンタウンやマイアミビーチは当面除外されていると伝えられている。
前日、テスラは第2四半期の納車台数が48万126台で、前年同期比約25％増と発表したが、株価はそれでも7.5％下落した。しかし、月曜日には株価がやや回復しており、投資家は同社のロボタクシー事業が勢いを増し始めるかもしれないと期待している。
ロボタクシー事業は、その「何か」になるのに十分な速さで拡大しているのだろうか？
サイバーキャブ。画像出典：テスラ。
地図が埋まりつつある
ロボタクシーサービスはまだ1年足らずだ。テスラは昨年夏にオースティンでサービスを開始し、安全監視員を搭乗させ、その後撤去し、市場を重ねてきた。マイアミは次のテストベッドとしても理にかなっている。平坦な道路、年間を通じての運転に適した天候、そして配車アプリに依存する観光客の多さだ。
注目すべきは、マイアミによってロボタクシーの展開地域が初めてテスラの地元州を超えたことだ。同社の第1四半期アップデートによると、テスラはオースティン、ダラス、ヒューストンを無人運転で拡大中とし、サンフランシスコ・ベイエリアでは安全ドライバー付きで運用、マイアミ、オーランド、タンパ、フェニックス、ラスベガスを準備中の市場として挙げている。金曜日、この5つのうち最初の市場が計画から稼働へと変わった。
しかし、テスラはまだ意味のある規模に達していない――少なくとも、株価の強気の根拠を大幅に強化するほどではない。オースティンの車両群は依然として数十台規模と伝えられており、そのうち無人運転部分はさらに小さい。また、各市場の初期の利用者は長い待ち時間やソフトウェアの不具合を報告している。さらに、利用可能エリアはテスラの専用ロボタクシーアプリ内の特定のサービス区域に限定されている――これも、この展開がまだ管理された展開であり、大衆市場向けサービスではないことを示す別の兆候だ。
都市での開始では解決できないこと
株価が年初来でマイナスとなっている市場の不満は、おそらくテスラのロボタクシー事業拡大の問題ではない。同社の第1四半期の営業利益率はわずか4.2％で、売上高は16％増加した。
さらに、株価のバリュエーションは正当化するのが難しい。過去12ヶ月の1株当たり利益が1.10ドルであるのに対し、株価は利益の380倍以上で取引されている――この価格は、自動運転が妥当な期間内に大規模で収益性の高いビジネスになる場合にのみ意味をなすと言える。10％台の成長のために投資家が支払っているわけではない。投資家が支払っているのは自動運転だ。
結局のところ、マイアミでの開始は進歩を示している。しかし、投資家はロボタクシーがすぐに業績に重要な影響を与えることを知るために、より具体的な証拠を必要としている。テスラはロボタクシーの収益、乗車回数、稼働率、1マイルあたりのコストを開示していない。したがって、投資家は依然としてほとんど情報を得られていない。
7月22日、テスラが決算発表を予定している日に、私たちはより多くのことを知ることになるだろう。テスラがロボタクシープログラムに関するデータや、その計画と潜在的な経済性に関する詳細を提供することにした場合、投資家はこのロボタクシー事業が全事業にとってどれほどの価値があるかを評価するためのより多くのデータポイントを得ることになる。
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NASDAQ: TSLA
テスラ
本日の変動
(6.70%) $26.37
現在の株価
$419.82
主要データ
時価総額
$1.6T時価総額は、公開されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は、公開されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未公開株式、非公開株式、または二重クラスの非上場株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
当日レンジ
$390.58 - $419.99
52週レンジ
$293.55 - $498.83
出来高
3M
平均出来高
55.2M
粗利益率
19.07%
では、マイアミは株価を救えるのか？
月曜日の株価の急反発に基づけば、救済の初期段階はすでに進行中かもしれない。しかし、株価は年初来で依然として約7％下落している。完全に回復するためには、テスラはロボタクシープログラムに関するより楽観的なニュース――プログラムが間もなくテスラの財務結果に有意義に貢献し始めるように思わせるニュース――を必要とするだろう。
展開のペースは心強い――5つの市場が稼働し、さらに4つが待機中――そしてテスラは投資家に示した拡大計画を実行している。しかし、株価収益率が約380倍であることを考えると、成長株は自動運転が単なる地図上だけでなく、財務諸表に現れ始めることを必要としている。