VTES対VCSH：あなたのポートフォリオに最適なバンガード債券ETFはどちらですか？

バンガード・ショートターム・タックスエクセンプト債券ETF（VTES +0.00%）とバンガード・ショートターム・コーポレート債券ETF（VCSH +0.08%）の選択肢を検討する投資家は、連邦税が非課税となる地方債収入と、課税対象の社債が提供する高い利回りのメリットを比較検討する必要があります。

バンガードは両ファンドを運用しており、短期収入のための低コストなツールとして機能します。両ファンドとも高品質の債券に焦点を当て、金利感応度を抑えていますが、主な違いは基礎となる信用プロファイルと、株主に対する利子収入の税務処理にあります。

スナップショット（コスト＆規模）

| 指標 | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | 発行体 | バンガード | バンガード | | 株価 | $101.31（2026年6月30日時点） | $79.03（2026年6月30日時点） | | 経費率 | 0.05% | 0.03% | | 1年リターン（2026年6月30日時点） | 3.2% | 4.3% | | 配当利回り | 2.7% | 4.4% | | ベータ値 | 0.37 | 0.41 | | 運用資産残高 | 20億ドル | 505億ドル |

ベータ値はS&P500に対する価格変動性を測定しており、5年間の月次リターンから算出されています。1年リターンは過去12ヶ月間のトータルリターンを表します。配当利回りは過去12ヶ月間の分配利回りです。

コスト意識の高い投資家は、経費率が0.03%と低い社債ファンドを好むかもしれません。さらに、VCSHは地方債ファンドに対して1.70%ポイントの利回り差があり、大幅に高い支払いを提供しています。

パフォーマンスとリスクの比較

| 指標 | VTES | VCSH | | --- | --- | --- | | 最大ドローダウン（3年） | (1.8%) | (1.4%) | | 1,000ドルの3年間成長（トータルリターン） | $1,097 | $1,183 |

中身

バンガード・ショートターム・コーポレート債券ETFは、主に投資適格級の発行体が発行する高品質の社債に投資します。ポートフォリオは、加重平均満期が通常1年から5年の範囲にある社債で構成され、低価格変動性で安定した収入を提供することを目的としています。ポートフォリオは3,030銘柄を保有し、最大のポジションには米国財務省証券／債券 4.13% 2031年5月31日償還（0.36%）、バンク・オブ・アメリカ（BAC +1.99%）3.42% 2028年12月20日償還（0.23%）などが含まれます。2009年に設定されました。バンガード・ショートターム・コーポレート債券ETFは過去12ヶ月間で1株あたり3.51ドルを支払っており、最近の株価約79.03ドルで計算すると4.4%の利回りとなります。

バンガード・ショートターム・タックスエクセンプト債券ETFは、満期が1ヶ月から7年の地方債で構成される指数に連動し、環境・社会・ガバナンス要因に関するスクリーニングも行われています。このファンドは通常、資産の少なくとも80%を連邦所得税および代替ミニマム税が免税となる収入を生み出す証券に投資します。ファンドは様々な州や市町村の3,286銘柄を保有しています。2023年に設定されました。バンガード・ショートターム・タックスエクセンプト債券ETFは過去12ヶ月間で1株あたり2.78ドルを支払っており、最近の株価約101.31ドルで計算すると2.7%の利回りとなります。

ETF投資に関するさらなるガイダンスについては、こちらのリンクから完全ガイドをご確認ください。

これは投資家にとって何を意味するのか？

これらはどちらも堅実な債券ファンドです。バンガードのタックスエクセンプト債券ETF（VTES）は、高い税率区分に属する投資家や、できるだけ税金を簡素化したい投資家に理想的です。

しかし、短期社債ファンドには利点があります。高い利回りを支払い、税金を考慮した後でも、投資家はおそらくVCSHからより高い収入を得られるでしょう。

VCSHは過去5年間でVTESをアウトパフォームしてきました。これは、完全な市場サイクルと金利上昇期をカバーしていることを考えると注目に値します。短期債券の保有は金利変動の影響を受けにくく、このような変動期における低ボラティリティ維持に役立ちます。

これらのファンドのいずれかを非課税口座に入れようと考えている投資家にとっては、VCSHの高い利回りがそれをより良い選択にしています。