SPCXは今夜正式にナスダック100指数に組み込まれたが、オンチェーンデータは一方的な強気を支持していない。

Hyperliquidでは、個人投資家のポジションはネットロングだが、10万ドル以上の大口ポジションのショート/ロング比率は2.06に達し、クジラは156〜175ドルの範囲で約445万ドルの売り注文を置いている。中小ポジションのロング/ショート比率は1.25で、唯一のネット強気層である——買い支えているのは個人投資家であり、売っているのは大口資金である。
大口ロングの加重平均コストは164.59ドル、ショートの加重平均コストは169.68ドルで、いずれも現在価格156.2ドルを上回っている。これはクジラたちが現在急いでポジションを決済するつもりはなく、むしろより良い価格を待っていることを意味する。
パッシブ資金の流入は確定的だが、流通供給の構造はオンチェーンで事前に価格付けされている——クジラの売り注文は既に用意されており、個人投資家の買い追いはむしろ買い支えのように見える。
リスクは、指数組み入れ後にパッシブな買い注文が上方の売り圧力を消化しきれない場合、SPCXは高値圏で揉み合ったり、甚至下落する可能性があることだ。そして個人投資家の高値追いのポジションは、クジラの流動性退出のカウンターパーティとなる。
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