Advanced Micro Devices（AMD +6.74%）は今や止まることを知りません。この半導体専門企業の株価は、過去12ヶ月間で300%以上急上昇し（執筆時点）、最近では新たな史上最高値を更新しました。乗り遅れたのではと心配する投資家にとって、朗報があります。AMDの見通しに強気でいるべき確固たる理由があり、中期的には株価が市場を上回るリターンを提供する可能性がまだあるということです。その理由は以下の通りです。
画像出典: The Motley Fool。
加速する需要
AMDの財務結果は好調です。第1四半期において、同社の売上高は前年同期比38%増の103億ドルとなりました。このテクノロジーリーダーのデータセンター部門はさらに速い成長を遂げ、売上高は57%増の58億ドルを記録しました。最終利益では、AMDの調整後1株当たり利益は前年同期比43%増の1.37ドルに上昇しました。同社は粗利益率と営業利益率をわずかに改善しながらこれを達成しました。ビジネスは好調です。
しかし、市場は今後の展開にさらに興奮しています。AMDは、第1波よりもさらに人工知能（AI）業界の次の波に乗る可能性があります。AMDはGPU（Graphics Processing Unit）市場で注目すべきプレイヤーですが、このニッチのリーダーであるNvidia（NVDA +0.38%）には大きく遅れをとっています。しかし、AMDはCPU（Central Processing Unit）市場でより大きなシェアを持っています。AI業界がトレーニングから推論へと移行するにつれて、CPUの需要が急増するでしょう。
特筆すべきは、エージェンティックAIの台頭がAMDにとって大きな追い風となることです。AIエージェントは、限られた人間の関与でタスクを遂行し目標に向けて取り組むことができる複雑で自律的なシステムです。AMDが主張するように、エージェンティックAIシステムは適切に機能するためにフルスタックのCPUを必要とします。その結果、AI革命の第一段階ではGPUの需要がはるかに高かったものの、AMDによれば、CPU対GPUの比率は以前の1:4または1:8から、今後は1:1に近づくでしょう。
これはAMDにとって素晴らしいニュースです。なぜなら、同社のEPYCプロセッサは市場リーダーの一角だからです。一方、同社はここ数四半期でサーバーCPU市場におけるシェアを拡大しています。これらすべては、AMDの財務結果が改善し、今後数年間にわたって市場をアウトパフォームし続ける可能性があることを示唆しています。
拡大
Advanced Micro Devices
Today's Change
(6.74%) $34.92
Current Price
$552.75
Market Cap
$900BMarket 時価総額は公開されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
Day's Range
$527.18 - $572.50
52wk Range
$135.91 - $584.73
Volume
804.8K
Avg Vol
36.9M
Gross Margin
47.09%
AMDの見通しは明るいように見えますが、いくつかの潜在的な落とし穴を考慮する価値があります。第一に、急拡大する需要を取り込もうとしているCPU大手はAMDだけではありません。同社の長年のライバルであるIntel（INTC +1.50%）も同様の動きをしています。また、Nvidiaは、特にエージェンティックAI革命に対応するために、Vera CPUを発売しようとしています。Vera CPUはRubin GPUを含む統合AIコンピューティングプラットフォームの一部として設計されているため、Nvidiaは手ごわい競合相手となる可能性があります。
NvidiaがGPU市場で圧倒的なリーダーであるため、多くの企業は自社のGPUとより連携しやすいNvidiaのCPUを選択するかもしれません。第二に、エージェンティックAIブームが期待に応えない可能性が常にあります。Nvidiaは、エージェンティックAIによりCPUのアドレス可能な総市場規模を2000億ドルと見積もっています。AMDは、2030年までの年平均成長率（CAGR）が35%以上で、その時点での市場総額は1200億ドル以上になると予測しています。この需要が期待を下回れば、AMDのトップラインの成長は鈍化し、同社の株価は大幅に下落する可能性があります。
第三に、AMDの株価は上昇後、決して割安には見えません。同社の株価は現在、フォワード・イヤーニングの73.5倍で取引されており、情報技術株の平均22.2倍と比較されます。現在の水準では、最初の兆候が現れた時点で株価は急落する可能性があります。では、投資家はそれでもAMDに投資すべきでしょうか？私の見解では、これらの注意点があっても魅力的に見えます。AMDの最近の市場シェア獲得は、複数の勝者を許容できる業界において、競争にもかかわらず同社が成長できることを示しています。
さらに、CPU需要が非常に急速に増加したため、AMDの最近の2030年までのCAGR35%という見積もりは、6か月前の同社の予測のほぼ2倍です。最後に、成長が加速するにつれてAMDのバリュエーションはより妥当になる可能性があります。実際、同社のフォワード株価収益成長率（予想利益成長を考慮）は1.2です。「割安」の範囲は通常1を下回るとされていますが、この指標ではAMDの株価は大幅に割高には見えません。そして、今後の可能性を考慮すると、株価はプレミアムに値します。つまり、AMDの株価は依然として投資価値があるということです。
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この止められない人工知能（AI）株はちょうど史上最高値を更新しました。今から買うには遅すぎるでしょうか？
Advanced Micro Devices（AMD +6.74%）は今や止まることを知りません。この半導体専門企業の株価は、過去12ヶ月間で300%以上急上昇し（執筆時点）、最近では新たな史上最高値を更新しました。乗り遅れたのではと心配する投資家にとって、朗報があります。AMDの見通しに強気でいるべき確固たる理由があり、中期的には株価が市場を上回るリターンを提供する可能性がまだあるということです。その理由は以下の通りです。
画像出典: The Motley Fool。
加速する需要
AMDの財務結果は好調です。第1四半期において、同社の売上高は前年同期比38%増の103億ドルとなりました。このテクノロジーリーダーのデータセンター部門はさらに速い成長を遂げ、売上高は57%増の58億ドルを記録しました。最終利益では、AMDの調整後1株当たり利益は前年同期比43%増の1.37ドルに上昇しました。同社は粗利益率と営業利益率をわずかに改善しながらこれを達成しました。ビジネスは好調です。
しかし、市場は今後の展開にさらに興奮しています。AMDは、第1波よりもさらに人工知能（AI）業界の次の波に乗る可能性があります。AMDはGPU（Graphics Processing Unit）市場で注目すべきプレイヤーですが、このニッチのリーダーであるNvidia（NVDA +0.38%）には大きく遅れをとっています。しかし、AMDはCPU（Central Processing Unit）市場でより大きなシェアを持っています。AI業界がトレーニングから推論へと移行するにつれて、CPUの需要が急増するでしょう。
特筆すべきは、エージェンティックAIの台頭がAMDにとって大きな追い風となることです。AIエージェントは、限られた人間の関与でタスクを遂行し目標に向けて取り組むことができる複雑で自律的なシステムです。AMDが主張するように、エージェンティックAIシステムは適切に機能するためにフルスタックのCPUを必要とします。その結果、AI革命の第一段階ではGPUの需要がはるかに高かったものの、AMDによれば、CPU対GPUの比率は以前の1:4または1:8から、今後は1:1に近づくでしょう。
これはAMDにとって素晴らしいニュースです。なぜなら、同社のEPYCプロセッサは市場リーダーの一角だからです。一方、同社はここ数四半期でサーバーCPU市場におけるシェアを拡大しています。これらすべては、AMDの財務結果が改善し、今後数年間にわたって市場をアウトパフォームし続ける可能性があることを示唆しています。
拡大
NASDAQ: AMD
Advanced Micro Devices
Today's Change
(6.74%) $34.92
Current Price
$552.75
Key Data Points
Market Cap
$900BMarket 時価総額は公開されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公開されている発行済株式のみを使用して計算されています。未上場株式、非公開株式、または二重クラスの非取引株式は含まれません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
Day's Range
$527.18 - $572.50
52wk Range
$135.91 - $584.73
Volume
804.8K
Avg Vol
36.9M
Gross Margin
47.09%
いくつかのリスクがあります
AMDの見通しは明るいように見えますが、いくつかの潜在的な落とし穴を考慮する価値があります。第一に、急拡大する需要を取り込もうとしているCPU大手はAMDだけではありません。同社の長年のライバルであるIntel（INTC +1.50%）も同様の動きをしています。また、Nvidiaは、特にエージェンティックAI革命に対応するために、Vera CPUを発売しようとしています。Vera CPUはRubin GPUを含む統合AIコンピューティングプラットフォームの一部として設計されているため、Nvidiaは手ごわい競合相手となる可能性があります。
NvidiaがGPU市場で圧倒的なリーダーであるため、多くの企業は自社のGPUとより連携しやすいNvidiaのCPUを選択するかもしれません。第二に、エージェンティックAIブームが期待に応えない可能性が常にあります。Nvidiaは、エージェンティックAIによりCPUのアドレス可能な総市場規模を2000億ドルと見積もっています。AMDは、2030年までの年平均成長率（CAGR）が35%以上で、その時点での市場総額は1200億ドル以上になると予測しています。この需要が期待を下回れば、AMDのトップラインの成長は鈍化し、同社の株価は大幅に下落する可能性があります。
第三に、AMDの株価は上昇後、決して割安には見えません。同社の株価は現在、フォワード・イヤーニングの73.5倍で取引されており、情報技術株の平均22.2倍と比較されます。現在の水準では、最初の兆候が現れた時点で株価は急落する可能性があります。では、投資家はそれでもAMDに投資すべきでしょうか？私の見解では、これらの注意点があっても魅力的に見えます。AMDの最近の市場シェア獲得は、複数の勝者を許容できる業界において、競争にもかかわらず同社が成長できることを示しています。
さらに、CPU需要が非常に急速に増加したため、AMDの最近の2030年までのCAGR35%という見積もりは、6か月前の同社の予測のほぼ2倍です。最後に、成長が加速するにつれてAMDのバリュエーションはより妥当になる可能性があります。実際、同社のフォワード株価収益成長率（予想利益成長を考慮）は1.2です。「割安」の範囲は通常1を下回るとされていますが、この指標ではAMDの株価は大幅に割高には見えません。そして、今後の可能性を考慮すると、株価はプレミアムに値します。つまり、AMDの株価は依然として投資価値があるということです。