市場にいることが市場のタイミングを計るよりも勝る。特に、堅実なファンダメンタルズと長期的な成長機会に焦点を当てる成長株に投資する投資家にとってはそうだ。
Alphabet（GOOG +2.44%）（GOOGL +1.87%）とAmazon（AMZN +0.61%）はどちらもその説明にぴったり当てはまる。これらの由緒ある銘柄は、長年にわたってS&P 500をアウトパフォームしてきた。Alphabetは依然として過去1年間でS&P 500をアウトパフォームしており、一方Amazonは追い上げる必要がある。
画像出典: Getty Images。
Alphabetの最大の収益源はオンライン広告だ。人々がGoogleやYouTubeでコンテンツを検索すると、同社に高い利益率をもたらす広告に遭遇する。主にこれら2つのソースからなるGoogle Servicesの収益は、第1四半期に896億ドルに達し、前年同期比16％増となった。これはAlphabetの総収益成長の80％以上にも相当する。
展開
Alphabet
本日の変動
(1.87%) $6.72
現在の株価
$366.63
時価総額
$4.4T時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$357.40 - $367.91
52週レンジ
$172.77 - $408.61
出来高
931.2K
平均出来高
31.5M
粗利益率
60.43%
配当利回り
0.24%
GoogleとYouTubeだけでAlphabetを1兆ドルの評価額に押し上げるのに十分だったが、その他の事業が同社を魅力的な選択にしている。Alphabetのオンライン広告は高利益率であるため、他のセグメントの不採算を何年も耐え忍び、規模が拡大するのを辛抱強く待つことができる。
それがGoogle Cloudで起こったことだ。このセグメントは10年以上不採算だった。Google Cloudは今やAlphabetの長期的成長の中核となり、収益を上げている。Google Cloudの収益は人工知能（AI）に牽引されて加速し続けており、第1四半期の売上高は前年同期比63％増加した。
Alphabetは、AIモデル「Gemini」や自動運転車プロバイダー「Waymo」を含む他の取り組みでも同じ戦略を踏襲できる。
AlphabetはAIが生み出すあらゆる新たな機会を活用できる立場にあり、また極端に割高な評価額で取引されているわけではない。Alphabetのファンダメンタルズの強さを考慮すれば、PER27倍は妥当だ。これはS&P 500よりも低い評価額であり、同指数のほとんどの企業がAlphabetほどの高い収益と純利益の成長率を達成していないにもかかわらずである。
Amazonも複数の業界に参入しており、他の事業への拡大を支える非常に収益性の高いエンジンを持っている。Amazonはまず主要なオンラインマーケットプレイスとしての地位を確立し、Amazonプライム会員に無料の2日間配送を導入した。他の小売大手もこれに追随し、無料の2日間配送を備えた独自の会員プランを打ち出した。
Amazon
(0.61%) $1.49
$244.16
$2.6T時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
$240.87 - $246.03
$196.00 - $278.56
1.4M
50.9M
50.60%
オンラインマーケットプレイスは成長を続け、第1四半期の前年同期比17％の収益増加に貢献した。しかし、Eコマースモデルの欠点の一つは、低い利益率に依存することが多いことだ。WalmartとCostco Wholesaleはどちらも純利益率が約3％で推移しているのに対し、Amazonは二桁の純利益率を達成している。
Amazonの利益率は他の小売・Eコマース企業よりも速いペースで上昇している。なぜなら、同社は単なるオンラインマーケットプレイスではないからだ。Google Cloudの前身であるAmazon Web Servicesは、依然として活気に満ちた高利益率のビジネス部分であり続けている。このセグメントの売上高は、AIの追い風がすべてのクラウドコンピューティングプラットフォームを後押しする中、第1四半期に前年同期比28％増加した。
AmazonのAIチップ事業も急成長しており、現在の収益は年間200億ドルのペースに達している。NvidiaとBroadcomのAIチップ販売の成功は、Amazonが非常に高い純利益率を達成できることを示している。これら2つのチップメーカーの純利益率はそれぞれ約70％と40％で推移しており、Amazonにとって可能なことを示している。
Amazonはまた、マーケットプレイス全体でオンライン広告を活用し、利益率を押し上げている。この高利益率のビジネスは前年同期比24％成長し、会社全体の成長率を上回った。Amazon Web Servicesとオンライン広告がAmazonの成長を牽引し続ければ、純利益率はさらに改善するはずだ。
このテクノロジー大手は第2四半期に関して楽観的なガイダンスを発表し、前年同期比16％から19％の収益成長を示唆している。Amazonは既存事業からより多くの価値を引き出すためにAIを活用しながら、主要産業への拡大を進めている。
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10年間保有するのに最適な2銘柄
市場にいることが市場のタイミングを計るよりも勝る。特に、堅実なファンダメンタルズと長期的な成長機会に焦点を当てる成長株に投資する投資家にとってはそうだ。
Alphabet（GOOG +2.44%）（GOOGL +1.87%）とAmazon（AMZN +0.61%）はどちらもその説明にぴったり当てはまる。これらの由緒ある銘柄は、長年にわたってS&P 500をアウトパフォームしてきた。Alphabetは依然として過去1年間でS&P 500をアウトパフォームしており、一方Amazonは追い上げる必要がある。
画像出典: Getty Images。
オンライン広告の利益がAlphabetの多業種への投資を支援
Alphabetの最大の収益源はオンライン広告だ。人々がGoogleやYouTubeでコンテンツを検索すると、同社に高い利益率をもたらす広告に遭遇する。主にこれら2つのソースからなるGoogle Servicesの収益は、第1四半期に896億ドルに達し、前年同期比16％増となった。これはAlphabetの総収益成長の80％以上にも相当する。
展開
NASDAQ: GOOGL
Alphabet
本日の変動
(1.87%) $6.72
現在の株価
$366.63
主要データ
時価総額
$4.4T時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$357.40 - $367.91
52週レンジ
$172.77 - $408.61
出来高
931.2K
平均出来高
31.5M
粗利益率
60.43%
配当利回り
0.24%
GoogleとYouTubeだけでAlphabetを1兆ドルの評価額に押し上げるのに十分だったが、その他の事業が同社を魅力的な選択にしている。Alphabetのオンライン広告は高利益率であるため、他のセグメントの不採算を何年も耐え忍び、規模が拡大するのを辛抱強く待つことができる。
それがGoogle Cloudで起こったことだ。このセグメントは10年以上不採算だった。Google Cloudは今やAlphabetの長期的成長の中核となり、収益を上げている。Google Cloudの収益は人工知能（AI）に牽引されて加速し続けており、第1四半期の売上高は前年同期比63％増加した。
Alphabetは、AIモデル「Gemini」や自動運転車プロバイダー「Waymo」を含む他の取り組みでも同じ戦略を踏襲できる。
AlphabetはAIが生み出すあらゆる新たな機会を活用できる立場にあり、また極端に割高な評価額で取引されているわけではない。Alphabetのファンダメンタルズの強さを考慮すれば、PER27倍は妥当だ。これはS&P 500よりも低い評価額であり、同指数のほとんどの企業がAlphabetほどの高い収益と純利益の成長率を達成していないにもかかわらずである。
Amazonにも同じ利点があるが、より高利益率の機会に集中している
Amazonも複数の業界に参入しており、他の事業への拡大を支える非常に収益性の高いエンジンを持っている。Amazonはまず主要なオンラインマーケットプレイスとしての地位を確立し、Amazonプライム会員に無料の2日間配送を導入した。他の小売大手もこれに追随し、無料の2日間配送を備えた独自の会員プランを打ち出した。
展開
NASDAQ: AMZN
Amazon
本日の変動
(0.61%) $1.49
現在の株価
$244.16
主要データ
時価総額
$2.6T時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。時価総額は公に取引されている発行済み株式のみを使用して計算されています。未上場、非公開、または二重クラスの非取引株式は含まれていません。暗示的な時価総額は異なる場合があります。
日中レンジ
$240.87 - $246.03
52週レンジ
$196.00 - $278.56
出来高
1.4M
平均出来高
50.9M
粗利益率
50.60%
オンラインマーケットプレイスは成長を続け、第1四半期の前年同期比17％の収益増加に貢献した。しかし、Eコマースモデルの欠点の一つは、低い利益率に依存することが多いことだ。WalmartとCostco Wholesaleはどちらも純利益率が約3％で推移しているのに対し、Amazonは二桁の純利益率を達成している。
Amazonの利益率は他の小売・Eコマース企業よりも速いペースで上昇している。なぜなら、同社は単なるオンラインマーケットプレイスではないからだ。Google Cloudの前身であるAmazon Web Servicesは、依然として活気に満ちた高利益率のビジネス部分であり続けている。このセグメントの売上高は、AIの追い風がすべてのクラウドコンピューティングプラットフォームを後押しする中、第1四半期に前年同期比28％増加した。
AmazonのAIチップ事業も急成長しており、現在の収益は年間200億ドルのペースに達している。NvidiaとBroadcomのAIチップ販売の成功は、Amazonが非常に高い純利益率を達成できることを示している。これら2つのチップメーカーの純利益率はそれぞれ約70％と40％で推移しており、Amazonにとって可能なことを示している。
Amazonはまた、マーケットプレイス全体でオンライン広告を活用し、利益率を押し上げている。この高利益率のビジネスは前年同期比24％成長し、会社全体の成長率を上回った。Amazon Web Servicesとオンライン広告がAmazonの成長を牽引し続ければ、純利益率はさらに改善するはずだ。
このテクノロジー大手は第2四半期に関して楽観的なガイダンスを発表し、前年同期比16％から19％の収益成長を示唆している。Amazonは既存事業からより多くの価値を引き出すためにAIを活用しながら、主要産業への拡大を進めている。